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开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,吴晨汐近期对健盛集团进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2023年业绩超预期,看好业绩拐点&越南产能优化》,本报告对健盛集团给出买入评级,当前股价为10.82元。
健盛集团(603558) 2023年业绩超预期,看好业绩拐点&越南产能优化 2023年实现营收22.81亿元(同比-3.1%),归母净利润2.70亿元(同比+3.3%),扣非归母净利润2.62亿元(同比+0.2%)。2024年棉袜业务核心客户稳定,有望持续稳健增长,无缝服饰业务新客户订单有望持续落地,带动产能利用率和盈利能力改善,具备业绩弹性;长期来看,随着越南南定新项目落地,越南产能布局优化,业绩有望持续增长,我们上调2024-2025年并新增2026年归母净利润为3.20/3.64/4.26亿元(2024-2025年前值3.18/3.52亿元),对应EPS为0.87/0.99/1.16元,当前股价对应PE为12.3/10.8/9.2倍,维持“买入”评级。 2023年棉袜稳健增长,无缝服饰短期承压 (1)棉袜(含辅料)2023年实现营收16.55亿元,同比+2.7%;毛利率同比提升0.2pct至29.42%,平均单价提升至5.0元/双;实现净利润2.48亿元,同比+19%,净利率同比提升2.1pct至15.0%;棉袜具备刚需属性,海外客户订单稳定,高单价产品占比提升,且蕉内、李宁等国内客户合作稳步推进,实现52.4%的增长。(2)无缝服饰2023年实现营收6.26亿元,同比-15.3%;毛利率同比下滑2.7pct至12.66%,平均单价下降至23.5元/件,实现净利润0.22亿元,同比-58%,净利率同比下滑3.6pct至3.6%,2023年产能利用率不足导致业绩承压,看好2024年新客户订单持续落地带动产能利用率和盈利能力持续提升。 公司发布越南南定扩产计划,优化越南产能布局 公司拟投资5.5亿元在越南南定省新建6500万双棉袜、2000吨氨纶橡筋线、18000吨纱线染色产能,建设周期为3年。此项目有利于公司优化越南的产能布局,将纱线、氨纶等辅料生产进行整合,并进一步扩大原辅料的供给。 公司维持高分红并持续进行回购,设立奖励基金长期激励员工 公司维持高分红回报股东,2023Q3和2023年报分别拟派发现金红利0.25元/股,2023年现金分红比例达68%,并且核定2024H1不超过净利润60%的前提下进行分红。此外,2024年拟使用1-2亿元进行回购。公司设立奖励基金,覆盖中高层范围较广,长期激励员工并建设人才梯队。 风险提示汇率波动风险、海外客户需求恢复不及预期、产能爬坡不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券侯子夜研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.78%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.16亿,根据现价换算的预测PE为12.42。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目标均价为13.84。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
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开源证券给予健盛集团买入评级
开源证券股份有限公司吕明,周嘉乐,吴晨汐近期对健盛集团进行研究并发布了研究报告《公司息更新报告2023年业绩超预期,看好业绩拐点&越南产能优化》,本报告对健盛集团给出买入评级,当前股价为10.82元。
健盛集团(603558) 2023年业绩超预期,看好业绩拐点&越南产能优化 2023年实现营收22.81亿元(同比-3.1%),归母净利润2.70亿元(同比+3.3%),扣非归母净利润2.62亿元(同比+0.2%)。2024年棉袜业务核心客户稳定,有望持续稳健增长,无缝服饰业务新客户订单有望持续落地,带动产能利用率和盈利能力改善,具备业绩弹性;长期来看,随着越南南定新项目落地,越南产能布局优化,业绩有望持续增长,我们上调2024-2025年并新增2026年归母净利润为3.20/3.64/4.26亿元(2024-2025年前值3.18/3.52亿元),对应EPS为0.87/0.99/1.16元,当前股价对应PE为12.3/10.8/9.2倍,维持“买入”评级。 2023年棉袜稳健增长,无缝服饰短期承压 (1)棉袜(含辅料)2023年实现营收16.55亿元,同比+2.7%;毛利率同比提升0.2pct至29.42%,平均单价提升至5.0元/双;实现净利润2.48亿元,同比+19%,净利率同比提升2.1pct至15.0%;棉袜具备刚需属性,海外客户订单稳定,高单价产品占比提升,且蕉内、李宁等国内客户合作稳步推进,实现52.4%的增长。(2)无缝服饰2023年实现营收6.26亿元,同比-15.3%;毛利率同比下滑2.7pct至12.66%,平均单价下降至23.5元/件,实现净利润0.22亿元,同比-58%,净利率同比下滑3.6pct至3.6%,2023年产能利用率不足导致业绩承压,看好2024年新客户订单持续落地带动产能利用率和盈利能力持续提升。 公司发布越南南定扩产计划,优化越南产能布局 公司拟投资5.5亿元在越南南定省新建6500万双棉袜、2000吨氨纶橡筋线、18000吨纱线染色产能,建设周期为3年。此项目有利于公司优化越南的产能布局,将纱线、氨纶等辅料生产进行整合,并进一步扩大原辅料的供给。 公司维持高分红并持续进行回购,设立奖励基金长期激励员工 公司维持高分红回报股东,2023Q3和2023年报分别拟派发现金红利0.25元/股,2023年现金分红比例达68%,并且核定2024H1不超过净利润60%的前提下进行分红。此外,2024年拟使用1-2亿元进行回购。公司设立奖励基金,覆盖中高层范围较广,长期激励员工并建设人才梯队。 风险提示汇率波动风险、海外客户需求恢复不及预期、产能爬坡不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券侯子夜研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为74.78%,其预测2024年度归属净利润为盈利3.16亿,根据现价换算的预测PE为12.42。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级8家;过去90天内机构目标均价为13.84。
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