注册返回主站

巨丰每周策略节后首周创业板跌跌不休，本周会不会报复性反弹？

作者：云海
2022-02-14 16:14:02
分享：

一．A股市场综述

上周市场分化明显，创业板高开低走震荡下跌，上证指数冲高回落。春节前一周，大盘蓝筹股补跌，春节后市场出现分化。上证综指上涨3.02%，创业板指数下跌5.59%。上周北向资金共计流入104.7亿元，美联储加息预期越来越强，导致全球科技股陷入低迷，但并未影响北向资金节后涌入。整体来看上周北向资金流入非银金融、银行、基础化工方向较多，医药、计算机、电力新能源、汽车方向较多。

从行业指数来看，上周涨多跌少。和春节前的涨跌幅出现了强烈的反差，春节前最后一周表现较强的电力设备及新能源板块领跌。而节前跌幅超过8%的煤炭板块出现报复性反弹。

细分来看，上周有24个行业上涨，6个行业下跌。排名前5的行业分别为煤炭（13.95%）、消费者服务（8.21%）、石油石化（8.02%）、综合金融（7.62%）、建筑（7.32%）。所有行业中排名最后的5个行业分别为电力设备及新能源（-6.85%）、电子（-3.2%）、医药（-3.05%）、机械（-1.56%）以及汽车（-1.37%）。

数据来源东方财富Choice，巨丰金融研究院

从规模指数来看，上周主要规模指数分化明显。在此前几周分别经历了小盘、成长、价值、大盘、小盘、价值、小盘、价值等风格的轮动后，上周价值股全面上位，而成长股则表现低迷。创业板50、创业板指、创业大盘、科创50等成长股占主导的指数纷纷大幅下跌，而价值股则呈现普涨格局，大盘价值、中盘价值、小盘价值均出现5%以上的涨幅。我们此前讲到市场轮动到大盘价值方向，目前看这一判断正被市场所认可。但是，我们也要看到成长股持续调整之后，可能会出现反弹，因此建议大家适当布局成长股，以博弈超跌反弹的机会。

数据来源东方财富Choice，巨丰金融研究院

从北向资金来看，上周北向资金流入104.7亿元，相比春节前最后一周流出260.9亿大为好转。其中沪股通流入173.5亿元，深股通流出68.8亿元，横向结构上的偏向非常明显，北向资金依然是主要流入价值属性更强的上交所标的。从纵向结构上来说，北向资金上周一、周四大幅流入，其余三个交易日小幅流入，但深股通连续5天净流出。整体来看上周北向资金流入银行、非银金融、有色金属方向较多，流出医药、计算机、电力新能源、汽车方向较多。

数据来源东方财富Choice，巨丰金融研究院

以下是当周陆港股通资金买入和卖出金额变动最多和持股比例变动最大的20只个股以及从行业维度观察的北向资金变动情况，供大家参考。除此之外，南北向资金也仅仅是市场参与者之一，历史上并不乏资金加仓后暴跌的情况，所以大家还是要谨慎对待。

二．海外市场综述

美股方面，三大指数（道琼斯工业指数、标普500、纳斯达克100）冲高回落，全线收跌。目前仍然是美联储的紧缩预期在主导市场走势。美联储明确3月初停止购买国债，强不排除连续加息的可能。2月10日公布的CPI数据创出40年新高，国际投行纷纷预计美联储年内将加息100个基点！根据加息一般规律，一旦加息、缩表落地后，美国经济仍显弱势，那么美国股市可能也会维持弱势。总体来看，在利率抬升预期下我们认为短期内（6个月）美股绝对收益可能有限甚至出现亏损，不论是先涨后跌还是先跌后涨，最终的投资者的绝对收益可能并不显著。不过从中长期（1年以上）来看在加息、缩表结束前只要未观察到美国经济明显的弱势，我们依然维持美股震荡偏升的观点。

港股方面，三大指数（恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数）均小幅上涨。但分化较为明显，恒生中国企业指数涨幅高达5.4%，而恒生科技指数涨幅仅为0.28%。总体走势符合当前市场对于港股已经见底的判断。我们维持当下适合高风险偏好的长期投资者左侧定投布局港股上市的中概互联网等稀缺资产，尽量在投资A、H两地同步上市资产时选择A股标的而非港股标的的观点，此外我们依然维持中长期（1年以上）港股震荡偏升的观点。

三．下周重点关注行业与个股

1、半导体——2022年以来，总市值超100亿美元的美股半导体公司，仅有台积电和赛灵思上涨，其余半导体股票全部下跌。但主要半导体厂家均看好2022年公司和整个行业的发展前景。台积电预计2022年半导体市场规模将增长约9%，晶圆代工行业增长率将达20%。英特尔预计，半导体行业供应链的限制问题将持续到2023年。ASML预计，半导体市场需求强劲，预计公司2022年总营收将增长20%。此时配置半导体，一定要注意节奏。