家电行业周报双十一销售跟踪家电表现稳中向好 小熊、新宝增...

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本周研究跟踪与投资思考本周我们梳理双十一期间家电公司的销售表现

      大盘规模稳中向好，趋势品类快速增长。今年双十一天猫销售稳中向好，交易规模与去年持平。京东累积售出超5000 万件家电，并为用户累计补贴金额超30 亿元。双十一期间趋势性品类，如自清洁扫地机、蒸烤一体集成灶、加热净水器、超薄洗衣机等在京东平台同比增长超100%。

      白电龙头稳居首位，套购比例持续提升。1）美的系在双十一连续10 年获得家电行业第一。公司旗下高端品牌COLMO 零售额同比增长50%，套系销售额同比增长超110%；东芝品牌全网销售额同比增长超105%；华凌零售额同比增长超40%。美的整体单价同比提升16%，套购率提升22pct。2）海尔智家连续11 年获得双十一大家电全网第一，公司冰箱、洗衣机、热水器、冷柜成为全网份额第一。公司在下沉市场获得份额第一，增幅实现引领，高端占比提升9pct；在京东、天猫、抖音及快手的大家电直播中均获第一。

      传统小家电普遍有所增长，小熊、新宝表现强劲。传统厨房小家电品牌在双十一期间普遍取得较为不错的增长，小熊电器全渠道销售额增长40%；新宝股份旗下东菱品牌同比增长超100%，咖啡机品牌百胜图全网销售额同比增长500%；苏泊尔全网销售额增长6%。

      新清洁科沃斯、添可均增长超20%。科沃斯集团双十一成交额同比增长24%至37.2 亿，其中科沃斯机器人成交额同比增长超20%至18.9 亿，添可生活电器成交额同比增长超26%至18.3 亿，整体成长稳健。科沃斯在扫拖机器人、添可在洗地机上均蝉联五大电商平台品类排名第一。

      智能投影极米全网GMV 破8 亿，爆款系列稳中有升。极米科技双十一全网GMV 破8 亿，预计与去年同期基本持平，连续9 年获得智能投影行业冠军。

      公司全网单品销量破19 万台，预计H 系列和Z 系列等爆款系列稳中有升。

      集成灶各家增长稳健。火星人双十一销售额4.86 亿，相较去年同期双十一破4 亿的销售额，预计有小幅的增长，蝉联集成灶全网销售第一。美大集成灶双十一销售额2.6 亿，同比增长4%。亿田双十一在4 小时内销售额破亿，D6ZK 蒸烤一体集成灶全网霸榜，预计同样有稳健的增长。

      重点数据跟踪市场表现上周家电周相对收益+2.56%。原材料LME3 个月铜、铝价格分别周度环比+7.1%、+4.7%至8435/2425 美元/吨；冷轧价格周环比-1.4%至4581 元/吨。集运指数美西/美东/欧洲线本周环比分别-2.83%、-4.23%、-7.08%；海外天然气价格周环比-0.5%；资金流向:美的/格力/海尔陆股通持股比例周环比变化+0.64%、+0.18%、+0.17%。

      核心投资组合建议白电推荐海尔智家、美的集团；小家电推荐光峰科技、小熊电器；照明板块推荐佛山照明。

      风险提示市场竞争加剧；需求不及预期；原材料价格大幅上涨。

来源[国证券股份有限公司 陈伟奇/王兆康]   日期2022-11-15