盛通股份和金辰股份的性价比之浅论。

1.盛通长短。盛通的需求端远超想象。大概就是需要菇凉需要你一夜八次，却只能最多一天一次。壁垒端差了些。胜在已有的规模。短期内难易被超过。中期看，没啥悬念，很难成为巨头，除非被以后的巨头收了。概率二八开。如果哪天盛通连续涨一倍，也不会感动惊讶。70亿前的盛通都是白菜价。超过这个价看不懂。之前的文章里有写。后面反思了下，70亿都是低估。

2金辰长短。金辰的有点在hjt的设备端。下游端是毫无悬念，确定性十足。金辰的壁垒也非常强。芯片级别的制造能力。成为上涨的巨大动力。两个端口在短期内都不太可能被打破。缺点有两个方面。一是需求周期太长。真正放量需求至少到明年以后。现在都是在炒概念。二是设备的市值太少。2000亿的设备市值。金辰相关的pecvd市场价值为1000亿。根据天风的测算，合理市值在280亿左右。

3.对比结论。盛通胜在短期内的下游端有惊人的爆发力，金辰输在短期内的爆发力。在行业壁垒和毛利率方面，盛通不如金辰。盛通早晚被收购或颠覆，to be or not to b。.金辰会成为一头怪兽存在于这个市场。在三大巨头（捷佳伟创、迈为股份）共存的时代，如果能专精于pecvd，拿到行业巨头的位置。就会成为超级巨头。但是这三家谁能成为巨头，需要非常专业的知识了。接下来，应该会对这三家公司的研发团队进行横向对比。

4.量化畅想。保守估计，盛通70亿以下是白菜价。100亿是行情价。（纯属主观yy）。盛通的课程大概率要涨价。那会才是量价齐升的爆发时刻。肯定会有那么一天，在学校门口接孩子的家长们焦虑于是不是要报个编程班。肯定会有这种巨头出现，但是不是盛通来当，就不好说而已。

金辰在hjt量产之前，更多的是炒概念和预期。虽然会涨到天上去，但是泡沫还是破不了。这是市场的魅力。价格机制带来的美感也在于此。