心海微澜
一、电池托盘(箱体)基本情况
目前电池托盘行出现显著的供不应求,不仅是新能源车包括储能托盘需求爆发导致上游产能扩建速度难以满足下游订单,下游厂商积极寻找发展新供应商,支持供应商扩产。
电池箱体产品可分为三种钢铝箱体、一体压铸铝箱体、铝型材拼焊箱体;其中钢铝箱体、一体压铸铝箱体主要面向A00级车、混动车;铝型材拼焊箱体可以做到全覆盖第一代及第二代CTP电池,目前主要面向第二代及第三代CTP产品,如宁德时代CTP2.0、比亚迪CTB、CTC、特斯拉等。
二、各代产品工艺
第一代材料由内部供应或外购,采用CNC+FSW工艺;强度达到母材80%以上;
第二代在第一代基础上增加FDS工序,边梁只剩0-2条;强度达到母材95%以上;成本较高,进口设备80万元/套;
第三代在第二代基础上增加很多工序流,集成更多铸件、紧固件、水冷板、喷涂、隔热层,边梁横梁基本都取消,强度更高、密封性更好。
三、电池托盘主要供应商
敏实集团产品主要供给欧洲客户,如大众、宝马、戴姆勒;目前正逐步增加面向国内的产能;
产能预计今年达到30-40万套,明年100万套;
出货量略少于和胜,目前共6条产线,每个产线每月生产几千套托盘;
凌云股份(瓦达沙夫)产品主要供给欧洲客户,国内客户有长城、广汽、北汽、宁德时代,目前也正逐步增加面向国内的产能;
产能今年30-40万套,明年100万套;
华达科技一代托盘较多,二代较少;一体化压铸的托盘占比40%;
产能去年30万套,今年60-100万套;
和胜股份产品主要供给国内客户,聚焦宁德时代(占宁德时代总需求40-50%,二代产品占比70%,三代产品更高);公司于安徽、江苏都设有基地,其中安徽规划用地470亩,投资50亿左右;本部正在规划140亩地,预计产能70万套;
产能今年60万套,明年100万套;
出货量目前4.5万套/月,下半年安徽&江苏基地产能释放后,7-8万套/月,全年出货60万套。
长盈精密拥有溧阳、宜宾、宁德、深圳四大基地,以宁德时代为主;
产能目前20万套;
友升铝业托盘、车身合二为一,目前给北汽供货;
出货量1000-2000套/月;
新疆新投主要客户是吉利、比亚迪;
产能未来40万套;
重庆南涪铝业主要客户是比亚迪;
出货量7-8万套/月;
祥鑫科技2020年进入宁德时代供应链;
江苏天均精密主要客户为比亚迪;
产能5万套/年;
赛科利主要客户为特斯拉;
四、压铸托盘情况及公司进展
目前压铸托盘强度难以满足需求,技术难度大,需要极高的流动性指标(压铸流动速度达到亚音速)
蔚来&文灿上线6000吨一体化压铸机,未来可能进军托盘领域;
小鹏&广东宏图上线6800吨一体化压铸机,在做底盘结构件;
拓普集团上线7200吨一体化压铸机,在做后底板;
奔驰在做后底板;
特斯拉一体化压铸,在做前底板后底板,未进军托盘;
压铸托盘强度较低,仅200兆帕(与一代托盘相近,三代托盘已达300-400兆帕);且一体压铸托盘中铝液需在模具里流速接近亚音速,对技术累积及模具设计要求较高。
Q1、如何区分一代、二代和三代托盘产品?
一代托盘内部有很多横纵梁,采用框架或底板承载结构;
二代托盘取消较多模组,但增加水冷板,故空间利用率较低;
三代托盘内部无横纵梁,宁德CTP3.0空间利用率高达72%。
Q2、一代、二代和三代托盘产品铝成本占比?售价如何?毛利率?
一代托盘铝成本占比50%-60%;面向比亚迪单位售价900-1200元,面向宁德时代单位售价1500-1800元;平均毛利率12%,不超过15%;
二代托盘铝成本占比40%-50%;单位售价1800-2800元;平均毛利率20%;
三代托盘铝成本占比30%;平均3000元以上,最低2800元,最高4500元以上;平均毛利率24%。
趋势材料成本逐步降低,但加工流程和技术愈加复杂,头部企业盈利能力增强。
Q3、采用FDS工艺的厂商?
和胜股份、祥鑫科技、敏实集团。
Q4、华达科技绑定蔚小理,未来扩产速度是否会较快?
华达科技采用FSW工艺;21年出货30万套;22年预计出货50-60万套;25年预计达到100万套;
公司在扩建产能时增加熔铸及挤压线,希望实现全工序生产。
华达科技毛利率约为14.2%,其产品更类似于一代及二代中间产品,应为小托盘。
Q5、实现全产业链生产的供应商有哪些?
和胜、敏实跟重庆南涪。华达科技预计于23年实现。
Q6、预计何时托盘行业达到平衡/过剩?
预计2-3年后达到平衡;
2025年产能拆解和胜、凌云、敏实预计达到250-300万套;华达科技200-250万套;巨石新能源50-60万套;文灿、拓普预计达到100万套。
Q7、行业从现在供不应求到平衡过剩的推演?
预计到25年托盘行业供需达到平衡,后期即便产能过剩,预计加工费变动不大,主要是市占率的变化;核心竞争力及企业文化决定企业成败;核心竞争力主要看是否拥有全产业链、技术沉淀;企业文化主要看是否与头部客户有密切合作。
Q8、和胜股份原材料成本占比?
30%-40%
Q9、托盘单位重量?
一代产品重量(KG)每度电*1.5~1.8;
二代产品重量(KG)每度电*1.1~1.2;
三代产品重量(KG)每度电*1。
Q10、托盘供应商的客户里既有电池厂又有汽车厂的原因?
主机厂不愿意放弃对电池的主导权,目前托盘开发需主机厂、电池厂、托盘厂三家同时参与。
如果未来采用换电模式,则预计托盘开发会以电池厂为主。
Q11、如何看待众源新材进入托盘行业?
目前行业需求远远大于现有产能,相对而言还是有机会的。
目前储能托盘技术门槛较低,需求量较大,预计毛利率为12-15%。众源在储能领域积累经验后可能会提高在汽车托盘行业的竞争力。
Q12、托盘认证周期?
不超过6个月。未合作过的厂商,供应商验证需要3-12个月;已合作过的厂商比较快。
Q13、整车厂/电池厂考察托盘厂的时候更看重什么?
保供能力、性能、产品稳定性,价格因素较小。
Q14、各家托盘厂成本差异?
比较大,主要看流程优化情况、产品良率,只有托盘厂与下游客户达成良好的沟通、产品标准一致情况下,盈利才能提高。
Q15、第三代托盘各环节毛利率有多少?
型材供应毛利率17%;加工环节毛利率24%。
Q16、采用FDS工艺托盘厂投资强度?
平均5-8分钟生产1个托盘,每条产线投资5000万-1亿元,平均每条产线生产6-8万套托盘。
Q17、每条产线投产时间?
国产设备6个月,进口设备一年。
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周一数字中国概念大幅下跌3.18%,神州信息跌停
金融科技概念高人气龙头股兆日科技涨幅20.09%、飞天诚信涨幅20.0%,金融科技概念下跌1.56%
目前电子身份证概念大幅下跌3.1%,东方集团、ST英飞拓跌停
周一电子政务概念大跌4.17%,延华智能、ST英飞拓跌停
心海微澜
调研纪要电池托盘
一、电池托盘(箱体)基本情况
目前电池托盘行出现显著的供不应求,不仅是新能源车包括储能托盘需求爆发导致上游产能扩建速度难以满足下游订单,下游厂商积极寻找发展新供应商,支持供应商扩产。
电池箱体产品可分为三种钢铝箱体、一体压铸铝箱体、铝型材拼焊箱体;其中钢铝箱体、一体压铸铝箱体主要面向A00级车、混动车;铝型材拼焊箱体可以做到全覆盖第一代及第二代CTP电池,目前主要面向第二代及第三代CTP产品,如宁德时代CTP2.0、比亚迪CTB、CTC、特斯拉等。
二、各代产品工艺
第一代材料由内部供应或外购,采用CNC+FSW工艺;强度达到母材80%以上;
第二代在第一代基础上增加FDS工序,边梁只剩0-2条;强度达到母材95%以上;成本较高,进口设备80万元/套;
第三代在第二代基础上增加很多工序流,集成更多铸件、紧固件、水冷板、喷涂、隔热层,边梁横梁基本都取消,强度更高、密封性更好。
三、电池托盘主要供应商
敏实集团产品主要供给欧洲客户,如大众、宝马、戴姆勒;目前正逐步增加面向国内的产能;
产能预计今年达到30-40万套,明年100万套;
出货量略少于和胜,目前共6条产线,每个产线每月生产几千套托盘;
凌云股份(瓦达沙夫)产品主要供给欧洲客户,国内客户有长城、广汽、北汽、宁德时代,目前也正逐步增加面向国内的产能;
产能今年30-40万套,明年100万套;
华达科技一代托盘较多,二代较少;一体化压铸的托盘占比40%;
产能去年30万套,今年60-100万套;
和胜股份产品主要供给国内客户,聚焦宁德时代(占宁德时代总需求40-50%,二代产品占比70%,三代产品更高);公司于安徽、江苏都设有基地,其中安徽规划用地470亩,投资50亿左右;本部正在规划140亩地,预计产能70万套;
产能今年60万套,明年100万套;
出货量目前4.5万套/月,下半年安徽&江苏基地产能释放后,7-8万套/月,全年出货60万套。
长盈精密拥有溧阳、宜宾、宁德、深圳四大基地,以宁德时代为主;
产能目前20万套;
友升铝业托盘、车身合二为一,目前给北汽供货;
出货量1000-2000套/月;
新疆新投主要客户是吉利、比亚迪;
产能未来40万套;
重庆南涪铝业主要客户是比亚迪;
出货量7-8万套/月;
祥鑫科技2020年进入宁德时代供应链;
产能今年60万套,明年100万套;
江苏天均精密主要客户为比亚迪;
产能5万套/年;
赛科利主要客户为特斯拉;
四、压铸托盘情况及公司进展
目前压铸托盘强度难以满足需求,技术难度大,需要极高的流动性指标(压铸流动速度达到亚音速)
蔚来&文灿上线6000吨一体化压铸机,未来可能进军托盘领域;
小鹏&广东宏图上线6800吨一体化压铸机,在做底盘结构件;
拓普集团上线7200吨一体化压铸机,在做后底板;
奔驰在做后底板;
特斯拉一体化压铸,在做前底板后底板,未进军托盘;
压铸托盘强度较低,仅200兆帕(与一代托盘相近,三代托盘已达300-400兆帕);且一体压铸托盘中铝液需在模具里流速接近亚音速,对技术累积及模具设计要求较高。
Q1、如何区分一代、二代和三代托盘产品?
一代托盘内部有很多横纵梁,采用框架或底板承载结构;
二代托盘取消较多模组,但增加水冷板,故空间利用率较低;
三代托盘内部无横纵梁,宁德CTP3.0空间利用率高达72%。
Q2、一代、二代和三代托盘产品铝成本占比?售价如何?毛利率?
一代托盘铝成本占比50%-60%;面向比亚迪单位售价900-1200元,面向宁德时代单位售价1500-1800元;平均毛利率12%,不超过15%;
二代托盘铝成本占比40%-50%;单位售价1800-2800元;平均毛利率20%;
三代托盘铝成本占比30%;平均3000元以上,最低2800元,最高4500元以上;平均毛利率24%。
趋势材料成本逐步降低,但加工流程和技术愈加复杂,头部企业盈利能力增强。
Q3、采用FDS工艺的厂商?
和胜股份、祥鑫科技、敏实集团。
Q4、华达科技绑定蔚小理,未来扩产速度是否会较快?
华达科技采用FSW工艺;21年出货30万套;22年预计出货50-60万套;25年预计达到100万套;
公司在扩建产能时增加熔铸及挤压线,希望实现全工序生产。
华达科技毛利率约为14.2%,其产品更类似于一代及二代中间产品,应为小托盘。
Q5、实现全产业链生产的供应商有哪些?
和胜、敏实跟重庆南涪。华达科技预计于23年实现。
Q6、预计何时托盘行业达到平衡/过剩?
预计2-3年后达到平衡;
2025年产能拆解和胜、凌云、敏实预计达到250-300万套;华达科技200-250万套;巨石新能源50-60万套;文灿、拓普预计达到100万套。
Q7、行业从现在供不应求到平衡过剩的推演?
预计到25年托盘行业供需达到平衡,后期即便产能过剩,预计加工费变动不大,主要是市占率的变化;核心竞争力及企业文化决定企业成败;核心竞争力主要看是否拥有全产业链、技术沉淀;企业文化主要看是否与头部客户有密切合作。
Q8、和胜股份原材料成本占比?
30%-40%
Q9、托盘单位重量?
一代产品重量(KG)每度电*1.5~1.8;
二代产品重量(KG)每度电*1.1~1.2;
三代产品重量(KG)每度电*1。
Q10、托盘供应商的客户里既有电池厂又有汽车厂的原因?
主机厂不愿意放弃对电池的主导权,目前托盘开发需主机厂、电池厂、托盘厂三家同时参与。
如果未来采用换电模式,则预计托盘开发会以电池厂为主。
Q11、如何看待众源新材进入托盘行业?
目前行业需求远远大于现有产能,相对而言还是有机会的。
目前储能托盘技术门槛较低,需求量较大,预计毛利率为12-15%。众源在储能领域积累经验后可能会提高在汽车托盘行业的竞争力。
Q12、托盘认证周期?
不超过6个月。未合作过的厂商,供应商验证需要3-12个月;已合作过的厂商比较快。
Q13、整车厂/电池厂考察托盘厂的时候更看重什么?
保供能力、性能、产品稳定性,价格因素较小。
Q14、各家托盘厂成本差异?
比较大,主要看流程优化情况、产品良率,只有托盘厂与下游客户达成良好的沟通、产品标准一致情况下,盈利才能提高。
Q15、第三代托盘各环节毛利率有多少?
型材供应毛利率17%;加工环节毛利率24%。
Q16、采用FDS工艺托盘厂投资强度?
平均5-8分钟生产1个托盘,每条产线投资5000万-1亿元,平均每条产线生产6-8万套托盘。
Q17、每条产线投产时间?
国产设备6个月,进口设备一年。
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