接私活起家，股权分配不均，中泰设计未来的路该怎么走

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张小波1979年出生，今年42岁的他，在建筑设计行业已经干了18年，也算是经历了这个行业的起起伏伏。研究生毕业时，张小波进入了一个非常好的平台，深圳市建筑设计研究总院有限公司，担任建筑师，在这里张小波干了7年，从一个菜鸟，逐渐被培养为行业专家。

同样被培养为行业专家的还有周小峰，与张小波一样，也是2003年进入深圳市建筑设计研究总院有限公司，从建筑师开始做了7年，7年时间，深圳建筑设计总院的平台，让两个人懂得了房产行业建筑设计的方方面面。

那么两人是如何报答深圳建筑设计总院的呢？

2010年，两人同时离开深圳市建筑设计研究总院，来到深圳市中泰华翰建筑设计总院有限公司成都分公司，张小波担任设计总监，周小峰担任总经理。比较奇怪的是，两人从建筑师的位置上一离开，就可以担任总经理这样的职位？

但更奇怪的还在后面，2013年，张小波和周小峰合力拿下了四川贵嘉的股权，改名中泰贵嘉，也就是中泰设计的前身，其中张小波出资将近140万，周小峰出资115万元。深圳市建筑设计研究总院的工资如何？即使以2020年去看，职朋上显示，77%员工工资在6000-8000之间，年终奖在1万到3万元之间。知乎上的网友披露的2021年工资也大致如此，那么十几年前只会更低，张小波与周小峰是如何攒下这么多钱的？

答案很可能是，张小波和周小峰都持续在外面接项目挣钱，即建筑行业的所谓私活，也因为干私活，才有了外面的任职机会。或许两人也有自己的理由，但无论如何都是不厚道的。事实上，在一次采访中张小波等人也承认中泰设计生根于深圳，2009年就开始了，只是后来才将总部定在成都。2009年两人可还没离职，只不过私下里羽翼已经丰满。

发展壮大的中泰设计，喜欢强调老带新导师制与员工持股。张小波自己带出了唐渊和付路，周小峰则带出来肖伟。可是在员工持股平台上，唐渊名列其中，持股近9万股，付路、肖伟则榜上无名。在中泰设计的主页上，列出了核心团队，可是将核心团队名单与持股平台一对照，发现存在着不小的问题。

核心团队中，排名靠前的余厚涛、陈继荣、杨海明均未能获得持股，但排在他们后面的赵鹏程等人却获得了持股。紧接着，张凌、蔡锦辉、刘伟、古武也没获得持股，但排在后面的员晋明、曲一鸣却都获得了持股，其中曲一鸣持股8.7万股。本次中泰设计计划发行1441万股，募资3.46亿元，也就是每股的起始价就是24元，还不算新股上市后的上涨。那么持有股份的核心员工在上市后瞬间多出超过200万的财富，没持股的核心员工就没这笔横财。

关键有些没股份的核心员工资历还挺老、排名也靠前，这核心团队以后如何相处？会不会分崩离析？有些公司在上市后，反而出现核心团队分裂，骨干带队出走另立门户、互相竞争的情况。

看起来，中泰设计风险不小。

或许中泰设计也经历过低潮，排名在中间的核心员工，较多来自西安建筑科技大学这类排名比较靠后的学校，近几年特别是2016年至2019年房产的火爆，中泰设计的日子也好过了，核心团队员工也开始有来自天津大学、同济大学、华南理工大学等名校的王牌建筑专业毕业生。天津大学、同济大学与西安建筑科技大学的录取分数相差能达到100分，可谓悬殊。再叠加上持股上的分配不均，后续团队走向值得观察。

随着房产限购的收紧，中泰设计的日子也不太好过，这让张小波、周小峰的上市冲动更加强烈。

尤其不少房企并未支付款项，随着房企陆续爆出风险，中泰设计很可能受到牵连。8月3日，蓝光发展公告，本息债务合计160亿元未能偿还，被金融机构追债。蓝光发展正是中泰设计的主要客户。另一主要客户成都置实业，也被多个法院列为被执行人，中泰设计对成都置实业的应收账款将近1600万元，并且一半账期已经3年以上，这都意味着基本不要指望能收回来。

房企暴雷不仅意味着欠款很可能难以收回，还意味着中泰设计未来的收入很可能没有着落。在中泰设计的客户中也有融创、恒大，目前也出现了财务紧张迹象。济南融创文旅城，上半年还卖1.6万一平，进入秋季直接降价2千以上促销。融创正是中泰设计的大客户，文旅城设计也是中泰设计的主要业务。如果融创等大房企收缩战线，中泰设计的业务收入会受到直接打击。

不过张小波和周小峰似乎并没有危机意识，2018年中泰设计分红1500万元，2020年再度分红将近4000万元，考虑到张小波和周小峰持股近60%，这些分红自然大部分进了他们的腰包，剩下的则主要归高管分享。上市前分红，简直是拟上市公司的必做步骤了。

这样一对比，中泰设计融资的理由就比较搞笑了，竟然是补充流动资金和买楼。如果缺少流动资金，何必分红？至于买楼，实际上当前写字楼空置率持续上升，价格持续下跌，广州一向不愁租的甲级写字楼空置率竟然一路上升到接近10%，中泰设计确定要买楼吗？买楼对未来的业绩成长是否有利？

或许在张小波、周小峰看来，就是要上市，理由全靠编。