投资日记（安井食品2023年12月27日）

安井在半年报当中有明确说到，公司会滚动式的发展，研发一代，生产一代，最后还会储备一代，并且会聚焦培养3-5个大单品的战略部署。

也就是说未来，不仅仅是现在看到的安井那么多的产品，某种程度上安井就是六边形战士，产品这么多，而且可以看到安井搞了不少的子品牌，可以看到安井在不断孵化子品牌，在这第二段的最后一句当中，也是很多公司走的多品牌大单品战略。

或许过去我会认为，集中搞一个牌子不好吗？新牌子，消费者不一定可以知道，就像安慕希我以前还真不知道是伊利的。如果消费者知道是你的牌子确实是会更容易接受，因为过去你家的火锅类食材确实是不错，已经在消费者心目当中有了很好的品牌印象。

但是如果到了后期，比如像伊利和蒙牛两个互撕，狗咬狗，你抹黑我，我抹黑你，商业上的竞争，我请水军在各大网站，视频还有抖音等等抹黑你，说你的黑料，诬陷你，或者在网购当中不断给你刷差评，影响你的销量。甚至还有当年特斯拉的刹车事情，那个女司机不断的诬陷特斯拉，对于品牌来说是一个巨大影响。

如果是单一品牌的话确实可以快速发展，而且非常迅猛，但是也带有风险，如果是很多牌子，就算是我这个牌子被抹黑被消费者讨厌，但是另外一个，甚至更多不会被恶心的商战当中打垮，这大概是安井为什么宁可多花钱也要培养子品牌出来的原因。

安井六边形战士不是白叫的。

事实上我一直坚需求=产品=利润=分红=股价。当下的餐饮成本和城市生活成本的压力还有懒人摆烂的思想盛行，这些对于预制菜来说就是一个巨大需求，而且这个需求的增长不需要多少理论去证明，就是常识。

有了市场的需求，企业就可以卖出产品，产品能够卖出去，赚到的利润就更多，企业手上有钱就可以分红给股东，分红到后续可以把股价分成负数的话。那么不管怎么样的波动，对于自己来说都是不亏的，市场上的好企业都是分红兜底。

对于预制菜的市场，我看了一下中国和外国的差距还是蛮大的，美国有一家公司叫 西斯科 也是做预制菜的。

可以看到外国的预制菜西斯科是从1987年开始上市的，到今年2023年 2023-1987=36，一共36年，而且在上市之前这家企业也是经营了很久的。我想，在海外欧美都是可以找到类似的企业的话还是可以拉出来借鉴一下外国人的发展经验。

36年的上市时间我个人认为可以说这个行业不是一个短命的生意，是一家长红的生意，而且，安井这个赛道是属于菜肴的食品，饭菜人一日三餐都是需要吃饭的。是需要消费的，而且这个是不断消费的，所以我个人认为这不是一个一锤子买卖，不像房子基本上只能成交一次，而饭菜这类是每天都可以达到成交的，都是可以消费的。

过去五年的三季报当中，安井的存货周转天数越来越快，结合实际情况，可以知道安井的产品消费的频次非常的快，其实现金流是非常稳定，我个人美好的猜测，按照这样的速度下去，安井的存货周转天数会下降到三个月以内。

总结西方有企业可以做参考，预制菜是一个长红的行业，不是短命生意，不是一锤子买卖，高频次消费。

美国的预制菜的市场增长了五十年，半个世纪，前十年行业增速是35%，50-70年代这个二十年行业复合增速是10%以上的，而到了成熟期的后二十年也是保持了1.5%左右的增速，而90到现在基本都是企业抢占对手的市场来增长的，而且还有进驻其他食品生意扩张的。

中国过去的十年当中都是保持这行业增速20%以上，要知道中国的人口可是美国的好几倍，美国还有救济粮，这个救济粮中国是没有的，理论上中国在预制菜这个市场当中诞生出来的企业会比美国的大好几倍。

西斯科市值369.9亿美金折合人民币是2643亿，而中国是14亿人，美国才三亿多14/3.5=4 中国是每个的四倍 理论上如果真的出现一家的话市值也应该是四倍 2643*4=10572，要知道中国没有所谓的救急量。所以我认为，中国会在这方面的开支会赶上美国，而且中国企业上来就会干的很大，大到不敢相的那种。

一家现在才两百多亿的企业，未来有可能会达到一万亿如果是你，你愿意现在介入一家才十几倍的快速增长的成长股嘛？