中国食品饮料酒类及餐饮供应链线下调研

白酒行业库存高、动销难是业内共同面临的难题，产业螺旋向好的基本面没有改变。2022年全国酿酒产业规模以上企业销售收入中白酒约占七成，利润总额中白酒约占九成。因外部环境与疫情影响，行业开始新一轮调整，部分高端酒存在阶段性压力，名酒价格带出现降维，但产业螺旋向上向好的基本面没有改变。产区集中与良性发展构成了基本面的红利，通过产能洗牌产业结构完成升级。在名酒引领下，白酒发展持续向头部集中，国资加快进入酒业形成新利好。未来行业三大转型方向包括全面融入数字化产业链；加速推动线上线下全渠道融合；建立共同利益基础的新型厂商关系。华润啤酒作为啤酒新世界的领导者，白酒新世界的探索者，啤白双向赋能，将建设更有竞争力的经营管理和业务发展模式。

酱酒行业经历产业重大结构调整，正在朝着产区化、集约化、高端化和规范化发展

春节过后，酱酒终端动销不达预期，很多厂方出货同比没有增长，甚至出现下滑，渠道艰难去库存，行业分化客观存在。目前酱香的发展周期已经形成，行业朝着产区化、集约化、高端化和规范化发展，贵州省白酒产业发展促进会的成立利于支撑产业持续向好。当前酱酒的底层逻辑和顶级逻辑没有变化，外围环境存在不确定性，酱酒是对冲通胀和不确定性的绝佳标的，全国酱酒消费渗透率有望从20%增长至40%-50%。从产能布局来看，酱酒产能供给继续扩大，带来酱酒价格带逐步下移，在业内形成更大挤压，企业扩产需要慎重。

调味品行业存量市场下，整合竞争对产品、品牌与营销提出新要求

目前依靠人口与流量红利的增量时代结束，存量博弈时代开启。2022年调味品厂商表现差异明显，未来调味品厂商的竞争将会专注于淘汰、整合与壮大。营销逻辑从企业为中心转向以消费者为中心，大B客户的产品以差异化定制为主，一旦确定合作，可保障出货量的稳定；小B客户往往给厂商与经销商留有较为丰厚的利润空间，是值得重视的优质客户。经销商不再固守KA类、to C类、社区类、农贸类、餐饮类、电商等等渠道的边界，纷纷从单一渠道向多渠道运营升级，跨品类、跨渠道经营成为趋势。

天味食品坚持大单品战略，推进预制菜打造第二曲线

行业格局方面，火锅格局稳定，菜谱式调料参与热度较高，复调行业CR3由三年前的9%+提升至13%+。产品规划上，坚持大单品战略，从地方化风味入手做差异化单品，同时精细化运营菜谱式调味品，聚焦食材领域开发。公司2023年正式提出预制菜业务作为第二增长曲线，愿景是成为全球的餐桌美味解决方案服务商，目前在行业深耕二十余年，对味道的把控具备优势。2022年12月公司GDR启动，预计4 月中下旬取得发行条件，一方面利于公司的海外渠道和品牌推广工作，另一方面可以在海外建厂，解决动物油脂的需求问题，从而实现海外布局。