新股申购 | 内地白酒公司珍酒李渡（编号︰06979）今日起招股 入场费约2622港元

 ——  华赢证券    专业大平台    带您纵览全球重磅财经 ——

内地白酒公司珍酒李渡（06979）在港上市，全球发售约4.91亿股（授予包销商超额配股权15%），国际及香港分别占九成及一成，今日起至本周四（20日）中午公开招股，每股招股价10.78港元至12.98港元，一手200股「入场费」为2622.18港元，集资净额49.97亿至60.39亿港元。该股预期4月27日挂牌，上市联席保荐人为高盛及中建投国际。

若成功上市，珍酒李渡集团将成为中国第一家在境外上市的白酒生产商，并或成为香港今年来最大的IPO。按照招股价上限计，珍酒李渡将成为去年12月阳光保险集团上市筹资8.59亿美元以来香港最大的IPO。

珍酒李渡是提供次高端白酒产品的中国白酒公司，生产及销售酱香型、兼香型及浓香型白酒，其中酱香型白酒是其主要增长引擎。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年收入计，该集团是第四大民营白酒公司及于所有拥有三种或以上香型的白酒公司中排名第三，按2021年收入计在中国所有白酒公司中排名第14位，市场份额为0.8%。于往绩记录期，珍酒李渡以远超于行业平均水平的速度增长。旗下经营四个主要的白酒品牌，包括旗舰品牌珍酒 、蓬勃发展的品牌李渡 ，以及两个地区领先品牌湘窖及开口笑在内的四大白酒品牌。

财务状况方面，2020年收入59.6亿元人民币，按年升14.8%，期内公司权益股东应占利润近16亿元人民币，升8.8%。于2020、2021、2022财年营收分别为23.99亿元、51.02亿元、58.56亿元人民币，2020~2022年营收复合增长率为56.24%。同期净利润为5.2亿元、10.32亿元、10.3亿人民币，2020~2022年利润复合增长率为40.74%。

行业发展

2021年按收入计，中国白酒市场份额占中国饮料酒市场的69.5%，超过同期葡萄酒于法国饮料酒市场的49.9%市场份额及啤酒于美国饮料酒市场的50.5%市场份额。近年来，白酒消费人口持续增长，越来越多人对传统中国酒品的兴趣不断增加。于2021年，白酒消费人口达到350百万人。

根据中国酒业协会于2021年提供的数据，目前大部分白酒消费者的年龄介乎于21至50岁，31至40岁年龄占消费者比例最高，为48%。这表明年轻一代对中国白酒消费的影响越来越大。此外，尽管大部分白酒消费者为男性，但该比例于过去数年有所下降，女性消费者目前占白酒消费群体的28%。展望未来，随着年轻一代在财务上更加独立，将拥有更大的购买力，并可能更愿意尝试不同种类的白酒。

按收入计，中国白酒行业的市场规模由2018年的人民币5,364亿元增加至2021年的人民币6,033亿元。受监管措施带来行业健康增长、高端化趋势持续以及酱香型白酒越来越受欢迎等因素推动，中国白酒行业有望在未来数年持续扩张。此外，次高端及高端白酒的渗透率不断提高将进一步推动中国白酒行业的发展。

筹资用途

假设每股发售价11.88元（即招股价中位数）且超额配股权未获行使，珍酒李渡集资净额约55.18亿元，当中约55%在未来五年为生产设施的建设及发展提供资金，提升白酒产能；约20%在未来五年用于品牌建设及市场推广，旨在增加品牌知名度及培养忠诚消费者群体；约10%于未来五年用于扩展销售渠道，旨在持续推动收入增长；约5%在未来五年用于业务运营自动化及数字化，旨在精简及优化白酒生产程序、提高运营效率及推动长期盈利增长；余下约10%用于营运资金及一般企业用途。

免责声明﹕本文内容概不构成任何投资意见，亦并非就任何个别投资者的特定投资目标、财务状况及个别需要而编制。投资者不应按本文内容进行投资。文中息仅作参考用途，不应视为购买或销售任何产品、投资、证券、交易策略或任何类别的金融工具的要约或招揽。华赢东方(亚洲)控股有限公司将竭力提供准确的息，但并不保证本文内容之准确可靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害。文中如有涉及任何意见及预测，均可予以修改而无需事前通知。投资涉及风险，在作出任何投资决定前，投资者应充分考虑产品的特点、其本身的投资目标、可承受的风险程度及其他因素，并适当寻求独立的财务及专业意见。对任何基于本文内容使阁下蒙受的损失，本公司概不负责。