旭升股份(SH:603305)是不是地雷－ 营投自由现金流量

好的财报分析对于投资的重要性有以下４

１．排雷，避免踩到像康美、康得新这样的雷，

２．找出真正赚钱的股票，再依定性分析了解公司的产品竞争力、护城河等重要因素决定能不能买入股票，

３．估计价值并等待股价便宜的时候买股（好股买的高也是赚得少），

４．买后检验公司有没有变坏（检测新财报数据），就像东阿阿胶虽然是价值股，但却逐年变坏，导致目前的窘况！

康得新、康美药业几年前是大白马吗？其实是灰犀牛，早已存在的地雷，只是你不见！

旭升股份(:603305) 营投自由现金流量:

营投自由现金流量:如果你开了一个店面，一年收进来的现金是２０万（经营现金流入量），装修开支却必须付出去现金３０万（投资现金流出量），每年都是这样入不敷出，这样经过几年以后，你觉得你真的赚钱吗？营投自由现金流量以8年数字观察，最少需有一半(4年)以上为正数，8年加总数字须为正数且后四年加总最好是正数，否则公司就很有可能是假赚钱。过去８年赚进来的现金是负数，也就必须借钱啰! 许多大Ｖ说的要出地雷股要现金流量，用“真假赚指标”与”营投自由现金流量“合并观察便可以出公司有没有赚进真金白银的现金，那些假白马公司两张图几乎都可以出地雷股的迹象，

公司赚的现金一直不够再去买设备、建厂房，还要借钱，你觉得对股东是好事吗? 如果赚进的现金都不够花出去的现金，你觉得是赚真的还是赚假的。

康美药业、康得新图表说明

康得新营投自由现金流量

康得新营投自由现金流量8年中只有3个年度是正数，其余5年皆为负数，8年累积-660654万元，8个年度的现金流入量出现非常严重的不足量，累积下来的现金流量有很大不足量，其实在2017年已经出现非常严重的现金不足量-431477万元，这个数字的出现，在爆雷前就已经发出严重警讯了，要把这些不足量补起来恐怕并非一年二年的事，除非又是向股东增资要钱，投资者买股是为了希望公司帮忙赚钱发钱的，不是拿钱给公司烧的，不是吗？

康美药业营投自由现金流量

康美药业营投自由现金流量8年中只有3个年度是正数，其余5年皆为负数，8年累积-962385万元，但是这张图却出８年中有５年赚进来的现金都不足花出去的现金，帐上却有很多现金，也就是赚的现金都不够花出去的，还能有现金留下来，这现金哪里来的？这个矛盾不大吗？

康美药业用虚增现金300亿的方式造假，所以在2018年之前的营投自由现金图不易出现金严重不足，但是前面的真假赚指标与充胖子指标和营投自由现金流量却多年出现矛盾问题，令人怀疑的状况，我们从下面这张图辅助观察也可以出很大的疑，

康美药业实际现金图

康美药业从现金报表不出缺现金（因为虚增现金300亿），可是从这张图却发现几乎年年再增资，年年发公债借钱，既然帐上现金很多，可是实际上又要不断向股东要钱，向银行借钱，这个矛盾不大吗？

其实5张图如果再加上一些其他图表，还可以简化成一个很简单的检验地雷股的指标“地雷股指标”，如下图的投资体检表第2列“地雷股指标”（黄色），体检表中的地雷股指标如果5年中有2年数字低于4，就有雷味了（数字越低，地雷味越浓），建议闪远一，可避免大部分受伤风险，

我们就来这几家地雷的投资体检表

旭升股份(:603305) 5年投资体检表

康得新5年投资体检表

康美药业5年投资体检表

如果把2017、2018、2019年那些爆雷的公司，还有最近被退市的公司用这5张图表检验，几乎95%以上都逃不了被验出地雷味，簡化成投資體檢表也可以出地雷: