半导体行业受到下游消费电子的不景气，在这轮成长股反

半导体行业受到下游消费电子的不景气，在这轮成长股反弹中，表现的相对低迷。其中走的相对好的，多数与新能源相关，今天简单看看斯达半导的情况。

斯达半导成立于2005年，2017年推出第一款IGBT模块，早期多采用外购英飞凌等厂商的芯片进行封装，目前基本所有产品均可使用自研芯片。

公司上半年预计实现归母净利润3.4~3.5亿元，同比增长120.80%~127.29%。单看二季度，公司预计实现归母净利润1.89~1.99亿元，同比增长138.65%~151.30%，环比增长24.79%~31.40%。总体来看，业绩持续超市场预期。

公司主要分为工控及电源行业、新能源行业、变频白电及其他行业三大业务板块，在新能源行业需求爆发式增长的背景下，IGBT呈现出全行业供不应求局面，本土客户为维护供应链稳定，正加大对国产品牌的导入力度。上半年公司新能源行业收入占比提升至47%，相较于2021年全年提升13pct，未来这个占比还会进一步提升。2021年公司IGBT模块已配套超过60万辆新能源汽车，IGBT模块全球市占率，从2017年的第十名跃升至2020年的第六名，以2.8%的全球占有率问鼎中国龙头。

碳化硅SiC，这是未来重要的发展方向，性能比IGBT要优异，公司在这方面也有布局。公司的碳化硅模块于今年上半年开始大批量装车应用，生产厂房预计于今年9月底完工，未来将与IGBT模块一起，为公司高速成长提供持续推动力。

预计22/23/24年公司营业收入为28/39/52亿元，归母净利润为7/10/14亿元，对应PE为88/63/46倍，整体不便宜，但这种高增长有一定稀缺性，技术层面看起来也还算舒服。