蓝桥天使
2022-03-08首创证券股份有限公司何立中,韩杨对斯达半导进行研究并发布了研究报告《公司深度报告车规IGBT先发优势显著,国产龙头强者恒强》,本报告对斯达半导给出买入评级,当前股价为351.7元。
斯达半导(603290) 核心观点 全球第六、国内第一的IGBT龙头。斯达成立于2005年,是国内首批IGBT公司,公司IGBT模块最初用于工控领域,现已拓展至新能源车和光伏风电及变频家电领域,2021H1公司来自新能源领域收入占比达25.53%。公司现已具备全系列IGBT和FRD芯片自研量产能力。 研发团队实力雄厚,国内最早推出FS-TrenchIGBT芯片的公司。FSTrench是目前车规领域应用最广泛的IGBT芯片结构。董事长沈华博士毕业于MIT,公司研发团队曾有过英飞凌、XILINX和美国国际整流器等公司研发经历。受益于强大的研发团队,公司于2015年成功研发出与英飞凌第四代芯片性能相当的FS-Trench型IGBT芯片,并于2021年推出对标英飞凌第七代芯片的微沟槽车规级FS-Trench型IGBT芯片。 公司较早进入新能源汽车领域,先发优势显著。新能源车是IGBT下游门槛最高的细分之一。车规级IGBT验证和导入周期较长,越早通过验证的企业越容易抢占更高的市场份额。2021H1公司主电机控制器车规级IGBT模块合计配套20万辆新能源汽车,伴随新能源汽车市场的蓬勃发展,预计配套数量将持续提高。 与华虹和上海先进合作紧密,伴随产能释放光伏领域收入有望高增。现阶段,新能源汽车和光伏风电等领域需求强劲,晶圆代工产能成为制约IGBT公司业绩释放主要瓶颈,公司与华虹半导体和上海先进(积塔半导体)合作紧密,是华虹与先进IGBT最重要大客户之一。目前公司光伏领域在手订单是现有产能的数倍之多,伴随华虹等代工厂产能释放,公司光伏领域收入有望快速增长。 自建产线布局高压IGBT和SiC,预计2022年SiC模块开启加速放量。公司拟分别投入15亿和5亿元,自建产线布局高压IGBT和SiC芯片生产研发,进一步拓展智能电网、轨道交通、风力发电和新能源车市场。目前公司车规级SiC模块已获得国内外多家车企和Tier1客户定点,截至2021年9月8日,公司车规级SiCMOSFET在手订单达3.43亿元。 盈利预测我们看好公司作为国内IGBT龙头,在车规级IGBT上的先发优势,以及工控和新能源发电领域加速国产替代。我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为3.90/6.06/7.94亿元,对应3月4日股价PE分别为146/94/72倍,维持“买入”评级。 风险提示代工产能扩充不及预期、下游需求增速放缓、研发不及预期。
该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级15家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为448.14。证券之星估值分析工具显示,斯达半导(603290)好公司评级为4.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
2人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:嘉兴斯达半导体股份有限公司成立详情>>
答:行业格局和趋势 1.市详情>>
答:国投招商投资管理有限公司-先进详情>>
答:2023-05-23详情>>
答:斯达半导的概念股是:第三代半导详情>>
中船系概念逆势上涨,中国船舶以涨幅5.01%领涨中船系概念
游艇概念逆势走强,概念龙头股中国船舶涨幅5.01%领涨
目前船舶行业大幅上涨5.99%收出穿头破脚大阳线,目前处于上涨趋势
柔性直流输电概念逆势上涨,概念龙头股保变电气涨幅9.94%领涨
蓝桥天使
首创证券给予斯达半导买入评级
2022-03-08首创证券股份有限公司何立中,韩杨对斯达半导进行研究并发布了研究报告《公司深度报告车规IGBT先发优势显著,国产龙头强者恒强》,本报告对斯达半导给出买入评级,当前股价为351.7元。
斯达半导(603290) 核心观点 全球第六、国内第一的IGBT龙头。斯达成立于2005年,是国内首批IGBT公司,公司IGBT模块最初用于工控领域,现已拓展至新能源车和光伏风电及变频家电领域,2021H1公司来自新能源领域收入占比达25.53%。公司现已具备全系列IGBT和FRD芯片自研量产能力。 研发团队实力雄厚,国内最早推出FS-TrenchIGBT芯片的公司。FSTrench是目前车规领域应用最广泛的IGBT芯片结构。董事长沈华博士毕业于MIT,公司研发团队曾有过英飞凌、XILINX和美国国际整流器等公司研发经历。受益于强大的研发团队,公司于2015年成功研发出与英飞凌第四代芯片性能相当的FS-Trench型IGBT芯片,并于2021年推出对标英飞凌第七代芯片的微沟槽车规级FS-Trench型IGBT芯片。 公司较早进入新能源汽车领域,先发优势显著。新能源车是IGBT下游门槛最高的细分之一。车规级IGBT验证和导入周期较长,越早通过验证的企业越容易抢占更高的市场份额。2021H1公司主电机控制器车规级IGBT模块合计配套20万辆新能源汽车,伴随新能源汽车市场的蓬勃发展,预计配套数量将持续提高。 与华虹和上海先进合作紧密,伴随产能释放光伏领域收入有望高增。现阶段,新能源汽车和光伏风电等领域需求强劲,晶圆代工产能成为制约IGBT公司业绩释放主要瓶颈,公司与华虹半导体和上海先进(积塔半导体)合作紧密,是华虹与先进IGBT最重要大客户之一。目前公司光伏领域在手订单是现有产能的数倍之多,伴随华虹等代工厂产能释放,公司光伏领域收入有望快速增长。 自建产线布局高压IGBT和SiC,预计2022年SiC模块开启加速放量。公司拟分别投入15亿和5亿元,自建产线布局高压IGBT和SiC芯片生产研发,进一步拓展智能电网、轨道交通、风力发电和新能源车市场。目前公司车规级SiC模块已获得国内外多家车企和Tier1客户定点,截至2021年9月8日,公司车规级SiCMOSFET在手订单达3.43亿元。 盈利预测我们看好公司作为国内IGBT龙头,在车规级IGBT上的先发优势,以及工控和新能源发电领域加速国产替代。我们预计公司2021/2022/2023年归母净利润分别为3.90/6.06/7.94亿元,对应3月4日股价PE分别为146/94/72倍,维持“买入”评级。 风险提示代工产能扩充不及预期、下游需求增速放缓、研发不及预期。
该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级15家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为448.14。证券之星估值分析工具显示,斯达半导(603290)好公司评级为4.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,如有问题请联系我们。
分享:
相关帖子