对当前板块行情的几法

首发于【猎豹投资研究】公众号

废话不多说，直接进入主题。

1、光伏

  整个产业链即将爆发，需求已经压抑多时，但由于上游硅料环节产能释放迟迟无法突破，导致下游量一直起不来。尽管硅料已经被监管了一次，但是效果其实并不明显，主要因，还是市场产能跟不上。

  目前，硅料环节仍然高景气，但对于下游来说却产生了负面影响。选择以什么方式、哪个环节介入更好呢？其实这是一个我们需要我们以博弈思维思考的问题。既然下游被硅料扼住喉咙，那就干脆跳过下游，往上游多去。所以，确定性也就出来了，合盛硅业，工业硅之王，既有确定性，也有弹性。合盛硅业目前估值非常合理，但近期肯定是涨多了，建仓可以缓缓，或者搞小弟，比如新安股份，坚定好。 

  除此之外，硅片环节的中环股份是存在预期差的。可能大部分投资人不清楚中环股份混改之前的处境，目前随着内部机制的再造，中环还是有巨大的预期差存在。这个标的，以后我会详细梳理一下逻辑。

2、CXO

  医药逻辑彻底废了，不接受任何反驳。至于逻辑，欢迎私交流。

  CXO很显然被错杀了，尤其是药明康德。情绪一夜之间变天了。当然也跟它的股权激励有关，另外叠加医药板块情绪崩溃，一次性给带下来。但事实上，医药行业中最有的其实就是它，而且业绩、增速依然在线。受累于疫情影响，北美业绩迟迟无法释放，其实是坏事也是好事。预期降到低位，随着美国就业数据的回复，相美国数据会在四季度逐步好转，届时相情绪又是另一番光景。

  因此，目前是介入的时机，可能会有进一步下杀动作，但基本面已经完全能够支撑得起这个估值。明年的超额收益，有望在这波的调整中展开。

3、锂电

  化工行业的介入，对中游是降维打，而且随着后面大化工企业的逐步转产，未来的频频传来的产业链息对当前中游企业会有不小的冲，希望大家能够有个预判。

  借鉴光伏的思路，可以适当躲避这个环节的标的，可以往上游多去。盐湖、锂矿的高景气度会持续一段时间，当前的热度确实也停留在这块，但好在下游的需求突飞猛进，相产业链会有继续超预期的息传来，到时回头，今天的天齐锂业、赣锋锂业可能估值还是合理的。因此，如果有像样的调整，可以继续介入。

  今天先说这么多，明天继续梳理。

做投资，先把逻辑梳理清楚，再去考虑所谓技术的问题，一切都会迎刃而解。甚至，正是应为强逻辑支撑，对操作可以有更好的容错率。