青莲居士1991
核心观点
2021年业绩符合预期。
公司2021全年营收112.10亿元,同比+83.60%;实现归母净利润3.51亿元,同比+86.95%;实现扣非归母净利润3.23亿元,同比+89.76%。
业绩表现与预告基本一致,全年业绩符合预期。
需求旺盛+运营效率提升,驱动业绩持续高增长。
从单季度来看,公司21Q4实现营业收入37.3亿元,同比+97%;实现归母净利润1.1亿元,同比+79%。
据公司公告,公司2021年业绩高增长,主要受益于(1)物联网下游需求持续旺盛,2021年公司模组业务在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显;(2)公司不断强化内部管理,提升运营效率,期间费用率较上年同期降低所致。
物联网高景气持续,产业链拓展打开成长空间。
受益于物联网连接数持续增长,作为联网化的必然受益环节,物联网模组高景气持续。
据Counterpoint数据,21Q3公司全球市占率为32%,公司为全球龙头。
而报告期内,为应对未来生产和销售规模扩张,公司加大备货备料存货增加,购入研发设备等,有望进一步巩固模组龙头地位。
且公司不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,产业链拓展延伸,有望打开成长空间,提升盈利能力,长期增长动能充足。
风险提示物联网发展不达预期;市场竞争加剧,价格战激烈;公司产业链拓展不达预期。
投资建议维持盈利预测,维持“买入”评级。
维持此前盈利预测,预计2022-2023年归母净利润分别为6.4/10.7亿元,同比增速82/68%;预计摊薄EPS为4.40/7.37元,当前股价对应PE预计为39/23x。
公司模组龙头地位稳固,持续受益物联网赛道红利,产业链拓展延伸有望进一步打开成长空间,提升盈利能力,维持“买入”评级。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【6页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报移远通-603236-业绩符合预期,长期增长动能充足-220308】
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青莲居士1991
研报移远通-603236-业绩符合预期,长期增长动能充足-220308【6页】
核心观点
2021年业绩符合预期。
公司2021全年营收112.10亿元,同比+83.60%;实现归母净利润3.51亿元,同比+86.95%;实现扣非归母净利润3.23亿元,同比+89.76%。
业绩表现与预告基本一致,全年业绩符合预期。
需求旺盛+运营效率提升,驱动业绩持续高增长。
从单季度来看,公司21Q4实现营业收入37.3亿元,同比+97%;实现归母净利润1.1亿元,同比+79%。
据公司公告,公司2021年业绩高增长,主要受益于(1)物联网下游需求持续旺盛,2021年公司模组业务在车载、智能安全、网关、无线支付、笔记本电脑等多领域的销售收入增幅明显;(2)公司不断强化内部管理,提升运营效率,期间费用率较上年同期降低所致。
物联网高景气持续,产业链拓展打开成长空间。
受益于物联网连接数持续增长,作为联网化的必然受益环节,物联网模组高景气持续。
据Counterpoint数据,21Q3公司全球市占率为32%,公司为全球龙头。
而报告期内,为应对未来生产和销售规模扩张,公司加大备货备料存货增加,购入研发设备等,有望进一步巩固模组龙头地位。
且公司不断创新产品,丰富优化产品结构,形成了以蜂窝通模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组、天线、云平台等在内的一站式解决方案,产业链拓展延伸,有望打开成长空间,提升盈利能力,长期增长动能充足。
风险提示物联网发展不达预期;市场竞争加剧,价格战激烈;公司产业链拓展不达预期。
投资建议维持盈利预测,维持“买入”评级。
维持此前盈利预测,预计2022-2023年归母净利润分别为6.4/10.7亿元,同比增速82/68%;预计摊薄EPS为4.40/7.37元,当前股价对应PE预计为39/23x。
公司模组龙头地位稳固,持续受益物联网赛道红利,产业链拓展延伸有望进一步打开成长空间,提升盈利能力,维持“买入”评级。
特别提示本文仅供参考,不代表任何投资建议。
以上为报告节选,完整报告为【6页pdf文档】,如需查阅完整报告,请点击【研报移远通-603236-业绩符合预期,长期增长动能充足-220308】
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