杨aming
达证券股份有限公司刘嘉仁,王越,涂佳妮,林凌近期对爱婴室进行研究并发布了研究报告《23中报业绩点评出生率下滑导致营收承压,Q2单季度盈利能力环比略有改善》,本报告对爱婴室给出评级,当前股价为16.19元。
爱婴室(603214) 事件公司发布2023年中报,23H1公司实现收入16.66亿元/yoy-10.83%,归母净利润0.42亿元/yoy+0.56%,扣非归母净利润0.24亿元/yoy-16.09%。其中23Q2实现收入9.09亿元/yoy-10.37%,归母净利润0.39亿元/yoy-27.49%,扣非归母净利润0.28亿元/yoy-38.54%。 23H1公司营业收入减少主要系受人口出生率下降的影响。分业态来看,23H1门店销售收入12.14亿元/yoy-10.07%;电子商务收入3.00亿元/yoy-18.29%;批发收入0.09亿元/yoy-72.77%;母婴服务收入0.12亿元/yoy+4.43%;其他业务收入1.31亿元/yoy+22.02%。 23Q2盈利能力环比有所改善。从毛利端看,23H1公司综合毛利率27.89%/同比+0.01pct;分品类来看,母婴服务/其他业务毛利率分别同比+7.70/+0.83pct,奶粉/食品/用品/棉纺/玩具及出行/供应商服务毛利率分别同比-1.17/-4.91/-2.36/-2.37/-7.88/-1.57pct。从费用端看,23H1公司销售/管理/财务费用率分别为21.01%/3.25%/1.09%,同比分别+0.75/+0.06/-0.28pct。综合来看,23H1公司归母净利润率2.49%/同比+0.28pct,扣非归母净利率1.43%/同比-0.09pct;而23Q2公司归母净利润率4.27%/环比一季度+3.92pct,扣非归母净利率3.07%/环比一季度+3.60pct,盈利能力环比有所改善。 优化低效门店,提高运营效率。23H1公司新增线下门店8家,关闭19家。截至2023年二季度末公司线下门店总数460家,较2022年四季度末净减少11家。公司持续推进“爱婴室+贝贝熊”跨区域整合,我们认为调整期门店数量净减少或是并购后续正常管理节奏。公司以单店质量为核心,通过调整低效门店、优化门店经营面积等提高单店坪效,通过商品组合的优化等提高门店毛利水平。我们认为随着门店优化调整,以及供应链能力持续强化,后续门店效能有望逐步释放。 我们认为虽然当前出生率存在压力,但母婴产品及服务仍会朝着品牌化&品质化方向迈进。公司作为跨区域母婴连锁零售龙头企业,随着线下门店持续优化带动单店高质量发展,后续效能或将逐步释放。 盈利预测根据Wind一致预期,2023-2025年公司归母净利润分别为1.00/1.17/1.33亿元,8月22日收盘价对应PE分别为23/19/17倍。 风险提示行业竞争加剧,门店拓展不及预期,收购整合效果不达预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券毕筱璟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.05亿,根据现价换算的预测PE为21.58。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
225人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:2023-05-18详情>>
答:爱婴室公司 2024-03-31 财务报告详情>>
答:母婴商品销售及相关服务,目标顾详情>>
答:爱婴室的概念股是:二胎、托育服详情>>
答:上海爱婴室商务服务股份有限公司详情>>
量子计算概念大幅拉升大涨6.37%,黄金时间周期线显示今天是时间窗
当天券商板块行业早盘高开2.76%收出大阳线,近30个交易日主力资金净流出217.88亿元
金融科技概念股涨幅排行榜,浩丰科技涨幅20.06%,财富趋势涨幅20.0%
网络安全概念今日大幅上涨3.89%,受极反通道生命线压制
杨aming
达证券给予爱婴室评级
达证券股份有限公司刘嘉仁,王越,涂佳妮,林凌近期对爱婴室进行研究并发布了研究报告《23中报业绩点评出生率下滑导致营收承压,Q2单季度盈利能力环比略有改善》,本报告对爱婴室给出评级,当前股价为16.19元。
爱婴室(603214) 事件公司发布2023年中报,23H1公司实现收入16.66亿元/yoy-10.83%,归母净利润0.42亿元/yoy+0.56%,扣非归母净利润0.24亿元/yoy-16.09%。其中23Q2实现收入9.09亿元/yoy-10.37%,归母净利润0.39亿元/yoy-27.49%,扣非归母净利润0.28亿元/yoy-38.54%。 23H1公司营业收入减少主要系受人口出生率下降的影响。分业态来看,23H1门店销售收入12.14亿元/yoy-10.07%;电子商务收入3.00亿元/yoy-18.29%;批发收入0.09亿元/yoy-72.77%;母婴服务收入0.12亿元/yoy+4.43%;其他业务收入1.31亿元/yoy+22.02%。 23Q2盈利能力环比有所改善。从毛利端看,23H1公司综合毛利率27.89%/同比+0.01pct;分品类来看,母婴服务/其他业务毛利率分别同比+7.70/+0.83pct,奶粉/食品/用品/棉纺/玩具及出行/供应商服务毛利率分别同比-1.17/-4.91/-2.36/-2.37/-7.88/-1.57pct。从费用端看,23H1公司销售/管理/财务费用率分别为21.01%/3.25%/1.09%,同比分别+0.75/+0.06/-0.28pct。综合来看,23H1公司归母净利润率2.49%/同比+0.28pct,扣非归母净利率1.43%/同比-0.09pct;而23Q2公司归母净利润率4.27%/环比一季度+3.92pct,扣非归母净利率3.07%/环比一季度+3.60pct,盈利能力环比有所改善。 优化低效门店,提高运营效率。23H1公司新增线下门店8家,关闭19家。截至2023年二季度末公司线下门店总数460家,较2022年四季度末净减少11家。公司持续推进“爱婴室+贝贝熊”跨区域整合,我们认为调整期门店数量净减少或是并购后续正常管理节奏。公司以单店质量为核心,通过调整低效门店、优化门店经营面积等提高单店坪效,通过商品组合的优化等提高门店毛利水平。我们认为随着门店优化调整,以及供应链能力持续强化,后续门店效能有望逐步释放。 我们认为虽然当前出生率存在压力,但母婴产品及服务仍会朝着品牌化&品质化方向迈进。公司作为跨区域母婴连锁零售龙头企业,随着线下门店持续优化带动单店高质量发展,后续效能或将逐步释放。 盈利预测根据Wind一致预期,2023-2025年公司归母净利润分别为1.00/1.17/1.33亿元,8月22日收盘价对应PE分别为23/19/17倍。 风险提示行业竞争加剧,门店拓展不及预期,收购整合效果不达预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国盛证券毕筱璟研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达84.79%,其预测2023年度归属净利润为盈利1.05亿,根据现价换算的预测PE为21.58。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有1家机构给出评级,买入评级1家。
以上内容由证券之星根据公开息整理,由算法生成,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子