远航
01申购须知
①望变电气(603191)
望变电气(股票代码603191,申购代码732191)将于4月18日进行网上申购,发行总数为8329.19万股,网上发行3331.60万股,发行价11.86元/股,发行市盈率22.99,申购上限3.30万股,顶格申购需配市值3.3万元。
02新股上市定位分析
①望变电气(603191)主营业务为输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。公司深耕输配电及控制设备行业近三十年,通过长期生产实践和技术创新,掌握了输配电及控制设备领域关键生产工艺及多项核心技术,建立了完整的销售体系和销售网络,在行业内积累了广泛的客户基础。与国家电网、南方电网旗下多省市电力公司建立长期稳定的合作关系。
主要产品分为输配电及控制设备和取向硅钢两大类。公司输配电及控制设备主要包括电力变压器、箱式变电站、成套电气设备,广泛用于农、工、商业 及居民用电;公司取向硅钢主要包含一般取向硅钢(CGO)和高磁感取向硅钢 (HiB),是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一。
业绩表现2019年到2021年,公司营业收入分别为110,751.58万元、129,687.92万元、193,334.99万元;扣非净利润分别为9,830.54万元、11,275.28 万元、17,184.03万元,营收扣非双增长,业绩表现良好。
要点分析应收账款较大且呈上升趋势,若未来受经济环境及产业政策的影响,部分客户经营情况发生重大不利变化,则公司将面临不能按期收回或无法收回其应收账款的风险。
公司的输配电及控制设备行业下游主要应用在电力电网、工业、轨道交通、 基础设施建设等领域,公司的取向硅钢行业下游主要用于变压器铁芯的加工及制造,若下游用户所属行业发生周期性产能调整或下降的情况,或未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生不利变化,会对公司业绩形成一定冲击。
区别于单一输配电及控制设备生产企业和单一取向硅钢生产企业,公司经过多年的发展,已形成“从取向硅钢到变压器”的一体化产业链,具有明显的产业链优势。目前,公司生产产能利用率均为90%以上,产销率达到96%以上,产能成为制约公司发展的一大因素。
因技术壁垒较高,国内能够生产取向硅钢的企业较少,公司取向硅钢产量连续两年排名全国第四,民营企业中连续两年排名全国第二, 位居行业前列,竞争优势明显。
望变电气,处于电气设备-输变电设备-其他输变电设备行业,行业市盈率16.72,企业市盈率为22.99,高于行业市盈率,受下游行业周期性和政策性影响较重,谨慎申购。
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人造肉概念逆势拉升,祖名股份以涨幅4.23%领涨人造肉概念
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新股申购身处万亿级电力市场,取向硅是不是门好生意?
01申购须知
①望变电气(603191)
望变电气(股票代码603191,申购代码732191)将于4月18日进行网上申购,发行总数为8329.19万股,网上发行3331.60万股,发行价11.86元/股,发行市盈率22.99,申购上限3.30万股,顶格申购需配市值3.3万元。
02新股上市定位分析
①望变电气(603191)主营业务为输配电及控制设备和取向硅钢的研发、生产与销售。公司深耕输配电及控制设备行业近三十年,通过长期生产实践和技术创新,掌握了输配电及控制设备领域关键生产工艺及多项核心技术,建立了完整的销售体系和销售网络,在行业内积累了广泛的客户基础。与国家电网、南方电网旗下多省市电力公司建立长期稳定的合作关系。
主要产品分为输配电及控制设备和取向硅钢两大类。公司输配电及控制设备主要包括电力变压器、箱式变电站、成套电气设备,广泛用于农、工、商业 及居民用电;公司取向硅钢主要包含一般取向硅钢(CGO)和高磁感取向硅钢 (HiB),是生产变压器及各类电机所需的主要原材料之一。
业绩表现2019年到2021年,公司营业收入分别为110,751.58万元、129,687.92万元、193,334.99万元;扣非净利润分别为9,830.54万元、11,275.28 万元、17,184.03万元,营收扣非双增长,业绩表现良好。
要点分析应收账款较大且呈上升趋势,若未来受经济环境及产业政策的影响,部分客户经营情况发生重大不利变化,则公司将面临不能按期收回或无法收回其应收账款的风险。
公司的输配电及控制设备行业下游主要应用在电力电网、工业、轨道交通、 基础设施建设等领域,公司的取向硅钢行业下游主要用于变压器铁芯的加工及制造,若下游用户所属行业发生周期性产能调整或下降的情况,或未来国内外宏观经济环境及国家相关产业政策发生不利变化,会对公司业绩形成一定冲击。
区别于单一输配电及控制设备生产企业和单一取向硅钢生产企业,公司经过多年的发展,已形成“从取向硅钢到变压器”的一体化产业链,具有明显的产业链优势。目前,公司生产产能利用率均为90%以上,产销率达到96%以上,产能成为制约公司发展的一大因素。
因技术壁垒较高,国内能够生产取向硅钢的企业较少,公司取向硅钢产量连续两年排名全国第四,民营企业中连续两年排名全国第二, 位居行业前列,竞争优势明显。
望变电气,处于电气设备-输变电设备-其他输变电设备行业,行业市盈率16.72,企业市盈率为22.99,高于行业市盈率,受下游行业周期性和政策性影响较重,谨慎申购。
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