高测股份光伏铲子股值多少钱?

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公司发展历程

公司成立于 2006 年，2020 年登陆 科创板，成立至今经历三个发展阶段。

第一阶段2011 年以前，公司主营 轮胎检测装备，并积累金刚线切割工艺，2009 年掌握金刚线切割技术，推出轮 胎截面切割机及切割丝。

第二阶段2011 年，公司切入光伏行业，将金刚 线切割技术应用于光伏硅片领域，相关设备及耗材产品于 2016 年上市，并成 为主营产品。

3）第三阶段2021 年，成立子公司盐城高测、乐山高测，开启 光伏切片代工业务，同时布局半导体、蓝宝石和磁材等其他高硬脆材料切割领 域，2022 年 10 月 28 日发布公告，拟将轮胎检测业务整体转让，至此形成“光 伏材料切割+半导体/蓝宝石/磁材切割+切片代工”三大业务成长曲线，成长为高 硬脆材料切割领域的高新技术企业。

光伏切片设备+耗材+服务一体化龙头

公司始终聚焦光伏主业，充分发挥“切割设备+切割工艺+切割耗材”技术闭环优 势，不断推动切割设备的更新迭代、切割耗材持续细线化及切割良率不断提升，实现

1光伏切割设备、

光伏行业景气度持续提升，下游硅片企业扩产项目顺利推进，切割设备需求旺盛。 公司推出的 GC700X 切片机、GC-MK202R 双根环线开方机及 GC-GP950L 磨抛一体机等光伏设备以其 持续领先的技术优势不断获得客户认可，龙头效应显著，多产品共同发力，市占率稳居第一

行业概况

光伏切割设备现已实现国产替代。2016 年以前，瑞士梅耶博格、日本小松 NTC 等国际设备厂商在光伏切割设备领域占据主导地位，近年国内光伏切割设 备制造商发展迅速，高测股份、上机数控、晶盛机电和连城数控等企业已占据 国内主要市场份额。

2017-2019 年，上机数控在硅片切割设备领域市占率均为 第一；

2019 年，上机数控开始布局单晶硅生产业务，

2021 年，单晶硅业务收 入占比已达 98.52%。随着上机数控的转型，硅片切割设备行业竞争程度有所下 降，行业格局有所优化

客户公司与晶澳、晶科、高景、天合光能等光伏企业

2022年切割设备的营收

光伏切割设备类产品共实现营业收入 147,425.37 万元，同比增长 50.41%。 截至 2022 年 12 月 31 日，公司光伏切割设备类产品在手订单合计金额 14.74 亿元（含税），同比 增长 74.03%。

2光伏切割耗材、

公司已经实现 40μm、38μm、36μm 及 34μm 线型金刚线批量销售，并实现 33μm 线型金刚线批量测试，同时 积极开展更细线型及钨丝金刚线的研发测试，推动行业切割工艺持续进步

2022 年公司金刚线全年产量约 3,392.77 万千米，同比增加 257.02%，全年销量（不 含自用）约 2,539.73 万千米，同比增加 206.23%，市占率稳步提升。

耗材

公司光伏切割耗材实现收入 84,020.93 万元， 同比增长 188.15%。

3硅片切割加工服务、

通威股份、美科股份、京运通、双 良节能、润阳光伏、英发睿能、亿晶光电、华耀光电等光伏企业建立了长期硅片切割加工服务业

硅片切割加工服务业务共实现收入 92,901.27 万元，同比增长 778.15%。

公司已规划的硅片切割加工服务产能规模已 达 52GW，预计 2023 年各项目将顺利实施，持续释放产能。

4创新业务

公司实现 0.20mm 蓝宝石金刚线批量销售，助力客户端实现金刚线切割技术 替代。

半导体、蓝宝石及磁材领域虽然受到电子消费市场整体低迷的影响，但凭借公司创新业务设 备及耗材产品竞争力的领先性，以及“切割设备+切割耗材”双轮驱动业务

创新业务共实现营业收入 15,674.85 万元，同比增长 48.93%。截至 2022 年 12 月 31 日，公司创新业务设备类产品在手订单合计金额 7,279.38 万元（含税），同比增长 68.72%

四大业务板块快速发展

主要产品及服务

公司产能建设

2022年经营成果

光伏行业实现主营业务收入 324,347.57 万元，同比增长 135.45%，占公司主营业务 收入的比重为 93.89%，光伏行业为公司本期营业收入的主要来源，其中光伏切割设备实现主营业 务收入 147,425.37 万元，同比增长 50.41%；光伏切割耗材实现收入 84,020.93 万元，同比增长 188.15%；公司硅片切割加工服务项目逐步释放产能，实现收入 92,901.27 万元，同比增长 778.15%。

公司继续加强其他高硬脆材料切割市场开发，实现营业收入 15,674.85 万元，同比增 长 48.93%。

产品毛利

主要子公司

光伏行业概况

根据中国光伏行业协会数据，2022 年，全球光伏新增装机预计或将达到 230GW，创历史新高。2022 年，国内光伏新增装机 87.41GW，为全球第一。根据国际能源署（IEA） 预测，2022-2027 年期间全球光伏新增装机量将达 1,500GW。到 2027 年，全球光伏累计装机量将 超过煤炭成为所有电源形式中第一位。

2022 年多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均在 50%以上。其中组件 产量约 288.7GW，同比增长 58.8%。2022 年我国光伏发电新增装机 87.41GW，同比增长 59.3%。根 据国家能源局数据，2023 年 1-2 月全国累计光伏发电新增装机达到 20.37GW，同比增长 87.6%

硅片薄片化进程加快，电池路线持续分化，技术进步不断推动行业降本增效。

电池 片逐步向N型高效电池片TOPCon和HJT等方向发展，光伏组件逐渐走向超高功率化。N型高效电池片 市场渗透率不断提升，对硅片薄片化需求持续提升，硅片环节切割难度加大，切割技术门槛进一 步提高，专业化切割加工服务市场需求持续旺盛

目前P型单晶硅片平均厚度在155μm左右，较2021年下降15μm。 用于TOPCon电池的N型硅片平均厚度为140μm，用于异质结电池的硅片厚度约130μm。2022年182mm和210mm尺寸硅片合计占比由2021年的45%迅速增长至82.8%，预测2023年后182mm和210mm大 尺寸硅片市场份额占比将达到90%以上。

金刚线细线化持续迭代，2022年，用于单晶硅片的金刚线 母线直径为38μm，降幅较大，且呈不断下降趋势。2022年PERC电池片市场占比下降至88%，N型电 池片合计占比约9.1%，其中N型TOPCon电池片市场占比约8.3%，异质结电池片市场占比约0.6%，XBC 电池片市场占比约0.2%。预计未来N型电池片市场占比会持续提升。

目前应用于切割光伏硅片的金刚线的母线直径在36-40μm之间，母线直径比人体头发丝 （80-90μm）还要细；硅片半片厚度薄至80μm（A4纸的厚度约为104μm）；另外，硅片有多个严 苛的表面质量指标。

光伏硅片“大尺寸” 和“薄片化”发展趋势具体情况如下表所示

公司客户

光伏客户

公司已与隆基股份、通威股份、中环股份、晶科能源、 晶澳科技、天合光能、阳光能源、美科太阳能、京运通、东方希望、高景太阳能、双良节能、润 阳光伏、英发睿能、东方日升等光伏行业领先企业建立有长期合作关系

创新业务客户，公司已与水晶光电、兆驰半导体、金瑞泓、麦斯克、 正海磁材、宁波科宁达、巨星永磁、浙江晶越、眉山博雅、包头英思特、中辰矽晶、东尼电子等

机构预测

目前PE11倍