3月1日天奈转债上市价格预测，上22转债申购

天奈转债上市价格预测

天奈转债将于3月1日上市交易，正股天奈科技（688116）前一个交易日（2月28日）的收盘价为150.8元，转股价为153.67元，转股价值为98.13，转股价值较低。

公司概况

江苏天奈科技股份有限公司是一家致力于碳纳米管、石墨烯的研发、生产及应用性开发和销售的高新技术企业,商业化应用领域已包括锂电池、导电高分子复合材料、抗静电涂料、轮胎橡胶增强等;公司产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等，拥有多壁碳纳米管、单壁纳米碳管制备的国际专利,以及碳纳米管大批量生产的专业技，拥有40余项碳纳米管相关的国际、国内有效专利,同时,公司作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准(ISO/TS19808)已在2020年3月正式发布实施;主导制定的碳纳米管导电浆料国家标准(GBT33818-2017)已于2017年12月1日正式发布实施;以及公司作为主要起草单位参与制定六项石墨烯产业团体标准也正式发布实施:石墨烯材料术语和代号(T/CGIA001-2018)、含有石墨烯材料的产品命名指南(T/CGIA002-2018)、石墨烯材料碘吸附值的测定方法(T/CGIA011-2019)、石墨烯材料中金属元素含量的测定电感耦合等离子体发射光谱法(T/CGIA012-2019)、石墨烯材料中硅含量的测定硅钼蓝分光光度法(T/CGIA013-2019)、锂离子电池用石墨烯导电浆料(T/CGIA032-2019)。 公司现已获批成为国家绿色工厂、江苏省碳纳米材料工程技术研发中心、江苏省企业技术中心、江苏省博士后创新实践基地、江苏省高新技术自主创新标准化试点(碳纳米管锂电池导电浆料高新技术创新标准化试点),先后承担国家863和江苏省科技成果转化项目。

主营业务范围纳米材料(纳米碳管、石墨烯)及其复合材料的研发、生产及销售本公司自产产品;提供本公司技术的技术服务、技术咨询、技术培训、技术转让。

公司业务属石墨烯、锂电池、新材料概念板块发展潜力巨大。预计2021年1-12月业绩预增，归属净利润约2.85亿元至3.05亿元，同比上升165.73%至184.38%，扣非净利润约2.52亿元至2.72亿元，同比上升229.75%至255.92%

天奈转债的债券评级为AA-级，评级良好；发行规模为8.300亿，规模一般；股东配售率为70.58%，配售率较高；顶格申购单账户中签0.0246，中签率一般。

根据当前市场及可转债交易行情，天奈转债在3月1日上市估计会有15%的溢价率，预计上市价值为112.85。如果上市价格明显低于预期，可购入；如果在预期价格附近或高于预期价格，建议先观察为主。

上22转债申购

上22转债将于3月1日开启申购。

看公布的资料，上22转债的债券等级为AA-级，等级较好；发行规模为24.700亿，规模较大。转股价下修条件为“当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的90%时”，下修条件一般；有可转债回售条款。

正股{上机数控{603185}} 前一个交易日（2月28日）的收盘价为158.10元，转股价为145.66元，转股价值为108.54。转股价值较高。

上22转债的期限为6.000年，其到期可收到总金额为117.1元，将可转债作为纯债计算价值，假设年利率为4%，当前可转债的债券价值为92.55，纯债价值尚可。

公司概况

无锡上机数控股份有限公司是业内光伏专用设备生产商之一,并已逐步成长为以光伏晶硅为主的高硬脆材料专用加工设备龙头企业。公司产品专用加工设备分为太阳能光伏系列精密装备、蓝宝石材料专用加工装备系列和半导体材料专用加工装备系列。公司当前市值437.1亿，动态市盈率26.71，市净率5.93，净资产收益率26.55%。

公司主营业务范围

数控机床、通用机床、自动化控制设备、检测设备、金属结构件、机床零部件及配件的制造、加工、销售;五金加工;数控软件的开发;自营和代理各类商品及技术的进出口业务。电子专用材料研发;电子专用材料制造;电子专用材料销售;半导体器件专用设备制造;半导体器件专用设备销售;非金属矿物制品制造;非金属矿及制品销售;光伏设备及元器件制造;光伏设备及元器件销售。

主要财务数据

2021年年报报告期内,公司实现营业收入109.06亿元，同比增长262.22%；营业利润18.59亿元，同比增长203.33%；利润总额18.59亿元，同比增长203.47%；归属于上市公司股东的净利润16.37亿元,同比增长208.01%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润14.71亿元，同比增长187.18%；基本每股收益6.082元，同比增长162.83%。报告期末，公司的总资产142.75亿元，归属于上市公司股东的所有者权益73.65亿元，归属于上市公司股东的每股净资产 26.76 元 ，分别较上年末增加191.24%、176.66%和145.05%。

风险提示大幅扩产导致竞争格局恶化、 硅料涨价影响终端需求、 技术迭代风险。

上机数控股价走势图

根据当前行情，上22转债上市时预计会有35%的溢价，其预计上市价值为146.53元。

上22转债为AA-级转债，目前转股价值较高，正股盈利能力较强，纯债价值也较好，建议顶格申购。