低调的氢能源龙头（附概念股）

把关注列表翻了翻，发现一个低调行业龙头——氢能源领域的潍柴动力（000338）。

截至2021年12月26日，股价为18.26元，市值1593亿。

市盈率16倍。乍一看，稳健估值偏低的大市值公司。

同样是新能源，对比起宁德时代、比亚迪，是不是觉得有点低呀。

哈哈，低或许也是有原因的。

前身是1946年山东威海修理枪械的军工厂。1953年迁至潍坊，建立柴油机厂。

2005年，斥10亿巨资将“德隆系”的湘火炬并入麾下。2006年重组山东巨力，次年借壳在深交所上市。2007年，成功在香港上市。

2010年，成为全国唯一可以批量生产大功率船用发动机的企业。

2020年，发动机产销量超百万台，第一次拿下全球第一，同比增长33%。目前，重卡整车市场占有率为20%以上。

总体而言，潍柴成长于汽车发动机，然后进军重卡及配套，是国内商用车市场龙头。

近5年，净资产收益率18%，股息率均值3.29%，北向持股8.33%。

同行中，资产负债率优秀，多为优质资产。

现金流良好，持有大量现金，能够适时并购扩张。

短期借款与营收规模匹配，利息支出负担不重，且财务费用为负数。

虽为重资产行业，但折旧年限居中，踏实本分是其一大特色。

今年股价来看，二月创了历史新高，一直调整到11月见底。

最新三季报，市场需求下滑导致经营承压，单季度利润下滑。

技术上，近日连续爆出巨量。所谓量在价先，未来不久，大概率很快创出新高。

近期在锂电和光伏大幅调整之际，氢能逆势走强，很有新能源赛道填坑之意。

基本面来看，坚持“心无旁骛攻主业”。“潍柴动力”已扩展出“中国重汽”“陕汽重卡”“法士特变速箱”“中通客车”“山推”“亚星客车”等矩阵。

刚刚结束的商务大会，N平台全面发力，2021年市占有率预计突破20%。而2022年轻型动力市场占有率冲刺25%，挑战行业第一。

管理层方面，有谭旭光这样的世界级企业家，是商用车行业的最大IP。

企业文化是“不争第一就是在混”、“一天当两天半用”。

自身实力争第一最硬的底气，坚守高研发投入、高产品性能、高客户认可的高质量发展之路，龙头地位更加稳固。

潍柴不仅推动行业升级，还直击行业痛点，紧盯服务市场，将继续发挥技术领先和渠道制胜的优势。

成本不断降低就是一个典型例子。电堆成本已经突破2000，整机系统成本突破4000。

碳达峰碳中和大背景下，新能源无疑是未来最为确定的行业之一。

氢能源再次被重视。最近板块轮动频繁，低估值值得关注。

潍柴的未来性布局，是全国唯一的国家级燃料电池中心，已建成两万套级产能的燃料电池发动机及电堆生产线，也全球最大的氢燃料电池发动机制造基地。

成功构筑起“电池+电机+电控”为一体的新能源动力总成。年产二万台的氢燃料发动机已经投产，可配备客车，重卡，叉车等。

氢能发动机全国累计里程1300万公里，山东600万公里，商业化之路逐步成熟。

起步于2016年战略投资弗尔赛，加速于2018年整合加拿大巴拉德，落地于2020年两万台产能燃料电池工厂的投产。

今年上半年，宣布收购瑞士飞速空压机，进一步完善燃料电池布局。

后期产品重心，将逐步由油驱动的产业链，变成以氢燃料等新能源驱动的产业链产品结构。

2020-2030年前景目标，未来新能源业务将要做到领先全球的地位。

附氢能概念股

一、上游，氢能

【制氢】宝丰能源、隆基股份、鸿达兴业、华昌化工、美锦能源、滨化股份、金通灵、深冷股份、中泰股份、航天工程。

【氢气储运】鸿达兴业、深冷股份、华昌化工、中泰股份。

【加氢站】鸿达兴业、华昌化工、东华能源、金通灵、厚普股份、雄韬股份、美锦能源、雪人股份、卫星石化、嘉化能源、金固股份、浙能电力。

二、应用端，燃料电池

1.燃料电池上游，核心材料。染料电池电堆+空压机占据燃料电气系统约一半的成本，其中18%

【催化剂】贵研铂业4%

【质子交换膜】腾龙股份、南都电源、百利科技12%

【双极板】安泰科技

【气体扩散层】安泰科技

2.燃料电池中游，电池电堆。

【电池系统】亿华通、潍柴动力、新源动力（腾龙股份、南都电源）、雄韬股份、大洋电机、德威新材、全柴动力、东方电气

【电堆】潍柴动力、新源动力（腾龙股份、南都电源）

【膜电极】雄韬股份、新源动力（腾龙股份、南都电源）、美锦能源、科力远、道氏技术、星云股份

【空气供应系统】汉钟精机、雪人股份、冰轮环境

【氢气循环系统】汉钟精机

【DC转换器】英威腾。

【储氢罐】富瑞特装、中材科技、京城股份

3.下游整车

美锦能源、中通客车、宇通客车、康盛股份、福田汽车、潍柴动力、金龙汽车

三、氢产业链的龙头上市公司

【制氢设备】制氢设备:隆基股份、潍柴动力。

【制氢】宝丰能源、中国石化。

【氢燃料电池】潍柴动力，上海神力（亿华通-U的子公司），上海重塑（大洋电机参股