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市场普跌,养元饮品为何逆势大涨?

  • 作者:仓啦啦
  • 2019-03-27 09:54:12
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作者:王潇

周二,沪深两市延续调整,前期强势股大面积跌停。然而,高派发现金红利的养元饮品和【海天味业(603288)股吧】却逆势大涨,这充分显示出在市场回调的背景下,高分红类公司更容易获得资金的关注。此外,杰里米J.西格尔在《投资者的未来》一书中阐述了一个重要观:高股息率股票具备长期投资价值。既然事实和理论都强调高股息率股票能够跑赢市场,那么就有必要将市场中具备高股息率特征的公司进行汇总,从而为我们的投资提供参考。

高派息助力股价逆势大涨

周二,三大股指单边下挫,沪指跌破3000。但是,以【养元饮品(603156)股吧】和海天味业为代表的发布年报高派息的公司却逆势大涨,其中,养元饮品逆势上涨6.42%(盘中一度冲涨停),海天味业上涨3.26%。逆势上涨的背后,是2018年报高分红预案的支持。

图1:养元饮品股价走势图

周一晚间,养元饮品发布2018年报,同时,公司2018年度拟以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利30元(含税),共计派发现金红利22.6亿元。无独有偶,海天味业周一晚间同样发布高分红预案,公司拟每10股派现9.8元(含税),合计派发现金红利总额为26.5亿元。

高股息率公司能够跑赢指数

杰里米J.西格尔将标普500指数成分股每年末按照股息率分为五组,分别计算下一年的收益,次年末重新分组,在考虑股利再投资的情况下,1957-2003年间高股息率组合(股息率前20%)年化收益率14.27%,远高于低股息组合(股息率后20%)9.50%。

按照同样的方法,每年末将沪深300成分股按股息率分为5组,然后计算下一年的收益。统计发现2005年以来,高股息率组合年化收益率25.92%,高于低股息率组合16.32%。

图2:不同股息率间股价表现差异

高股息率公司具备哪些特征?

从板块角度分析,股息率均值位居前三的板块是上证50、中证100和上证180,平均股息率分别达到了3.00%、2.74%和2.64%。从行业角度分析,股息率均值位居前三的行业有银行、煤炭和石油石化,平均股息率分别达到了3.94%、2.64%和2.59%。

图3:股息率居前的行业一览

近3年平均股息率大于3%的公司

数据显示,A股近3年平均股息率大于3%的公司不足百家,中国神华和双汇发展近3年平均股息率超过6%,上汽集团、哈药股份和格力电器等6家公司近3年平均股息率大于5%,均显著跑赢同期活期存款利息。

图4:51家公司近3年平均股息率大于3%

多家公司率先发布现金分红预案

截至3月26日收盘,沪深两市共计有552公司发布现金分红预案,其中,18家公司拟每10股现金分红超过10元,华宝股份、养元饮品和云南白药分别拟每10股派发现金40、30和20元,暂时位居前三。下表可以出,在拟派息居前的公司中,2018年年报净利润全部呈现同比增长趋势,因此业绩增长是首要关注因素。

图5:2018年拟派发股利居前的公司(每10股现金分红超过10元)


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