2020年10大金股之一盈趣科技002925。

公号选股堂1月7日章分享

感谢一路支持选股堂的乡亲们，堂主在投资上偏保守，因此，迟迟未出手。前面分析的金股之一捷佳伟创。

2020年金股之一捷佳伟创300724

很多乡亲说选股堂没带头持股，所以持仓的乡亲们心里没底气。现在倒好，沾了光伏HIT（异质结电池）的题材，被顶涨停。选股堂最不想到的是，股池里的股被推上风口热炒，最后还剩下什么呢，就如正在长跑的人，突然一群短跑选手途中从身边加入队伍，会很憋气的。

操作是件难以琢磨的事，乡亲们自便。今天来分享2020年另一只金股，盈趣科技。

评选2020年10大金股

（一）基本情况

盈趣科技生产的是IQOS电子烟塑胶配件。电子烟是一种模仿传统卷烟的电子产品，主要由电芯、雾化器与塑胶部件等部件构成，具体通过电池提供源动力，将烟弹进行烘烤，获取烟弹中的各类物质，达到与抽烟类似的效果。

与传统烟类似，电子烟属于大消费领域，不同是属于电子化消费领域，因此才需要有盈趣科技这类制作数控的企业参与。

烟与烟民的生活息息相关，抽烟的需求类似于酒的需求，不管政府采取什么措施，需求不可或缺。电子烟问世的初衷是戒烟作用，但电子烟因危害性比香烟小，更能吸引人们特备是年轻人的参与，实际上又拓宽了受众群体。

（二）投资要

1.行业替代。

电子烟为香烟替代品，对传统香烟有较好的替代作用。自古以来，烟草是国家排名第一的暴利行业。香烟往电子烟的发展是历史潮流，即便是短暂的受到出口、审批、限制销售等影响，都无法否定香烟电子化的坚实基本面和长期需求。吸烟有害健康，所以为了健康，电子烟是大势所趋，势不可当。

2.对手可数。

国内从事电子烟业务的，除了盈趣科技外，还有亿纬锂能的麦克韦尔，其他的能成对手的不多，顺灏股份、劲嘉股份、艾维普斯等目前电子烟业务规模尚小。盈利能力方面盈趣科技行业居首。盈趣科技2014至2018年复合增速达到68%，2018年全年收入近10亿元，2019年前三季度实现营收26.02亿元，归母净利润6.5亿元， 2019年全年预计增速仍将超40%。

3.技术含量。

盈趣科技的电子烟硬件和核心配件的制造精密度是比较高的，具备向其它品类拓展的能力，研发占比和净利润率都属于上乘，产品技术含量垄断性不错。

a.麦克韦尔以整机产品为主，盈趣科技以电子烟精密塑胶部件为主；

b.经营模式为UDM业务模式（产品高度定制化），利于公司生产成本的控制；

c.塑胶件料自给能力足，产品的毛利率高；

d.自动化生产设备为自主研发，产效率及成品率高。

4.市占前景。

盈趣科技是IQOS设备精密塑胶部件的核心二级供应商， IQOS全球用户已由去年三季度末的880万人增长至今年的1240万人，同比增长41%。随着下游客户在全球区域与品类上的持续扩展，它的业务将持续受益，具备增长潜力。......

（三）趋势形态

简单归结为双底形成，底部反转，估值相对低，股东减少，成长能力及盈利能力较好，美中不足是现金流差。以前高突破解放思想参考，静观其全年表现。

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