一梦十年，未来中国孕育世界级公司的机会在哪里？

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科技这两个字到底意味什么？

统计了一下香港、美国两地资本市场的市值情况，发现，在市值前100的公司里，息技术企业的数量从2015年的17家增加到2018年的25家；从市值占比来说，从当年的25%增加到了目前的近40%。这两个数据说明：不论是事实的影响力，还是大家对他们价值的认同度，科技企业都已发展到了一个不可忽视和必须配置的程度。

有几个指标值得关注：一个是每天使用时长基本不再增长。中国人大概每天在手机上花四个小时，而美国人大概三个小时不到；在过去的一个月内，有51%的美国用户不再下载新的app，Top10之外的app加起来只能占到用户4%的时间，这些都说明头部公司的垄断已变得越来越明显。

中国的情况与之类似，每天上网时间到了四小时之后，就很难再往上突破。然而中国有一个有意思的特殊现象——以抖音为代表的短视频兴起，还是占据了很大的用户时长。但尽管如此，中国前五家公司占据的用户使用时长也已达到百分之八九十以上，上涨空间非常有限，可见用户的红利正在逐步消失。

生产关系调整到突破生产力

互联网直接影响的重是生产关系，而不是生产力。换句话说，互联网能够促进协同、共享、重用首先冲的是资源的使用权问题，进而会改变企业的组织、流程和企业与客户的商业模式。

互联网让人与人之间的沟通、让交易变得越来越便宜。从某种程度上讲，过去社会资源的分配方法不如现在有了新技术之后的分配方法合理，这个改变体现在资源分配方式上，互联网起到的积极作用巨大，而且非常迅速。这样的企业，平台化特征明显，而且一两家公司对于整个社会来讲已经足够了。

但接下来的问题是你需要有资源去分配，而这些被分配的资源是怎么来的？现在中国的人均生产效率大概是美国的四分之一，如果人均生产效率上不来，一个国家的综合国力就很难上一个台阶。因为这才是决定着一个国家能否真正创造价值的根本。

所以十九大报告也明确提出要把科技、供给侧改革作为明确目标，从高速度发展转向高质量发展。发展新动能里最重要的是新兴产业集群中的智能产业，医疗、集成电路、5代通讯、飞机发动机、新能源、工业互联网、新材料，这些都是科技驱动的进步。从科技企业的发展和投资机会来，未来10年无疑是非常好的时机。社会发展也是这样，生产力和生产关系是螺旋式上升的过程，当生产关系变革到了一定程度后，就需要在生产力上突破。

经过这么多年的发展，中国从十年前常被人形容的“C2C”（copy to China），意思是美国有什么好东西，好模式，就抄到中国来，发展到了今天在很多领域都自生出了领先于世界的公司、技术和商业模式。

中国市场5个独特的优势

第一是基础设施的优势。以拼多多为例，基础设施的优势就有能力去迅速催生一个三年内估值涨到200亿美金的公司。

第二是中心化资源分配的优势。比如无人驾驶，中国可能与美国处于差不多的起跑线上。这个领域中国的优势可能是什么？比如在自动驾驶的过程中，如果你要去识别一个路口号或者路边，现在有办法直接让路边告诉你这是路边，不必付出很高的识别成本，很多企业在已经布局相关的上下游产业。

第三是规模巨大的市场，迭代速度快。

根据中国互联网络息中心发布《中国互联网络发展状况统计报告》显示：截至2018年6月，我国网民规模达8.02亿，普及率达到57.96%，且手机网民占比达97.5%。如此庞大的网民用户，只要互联网公司产品做得好，很容易被大众接受实现用户市场流量转化。

过去20年，互联网里最精华的一句话是什么？是迭代。一项技术要跟市场联合演化，迭代周期长短特别重要，这其实是中国的一个巨大优势。

第四是创业环境优良。在“大众创业，万众创新”政策的鼓励下，民众创业意愿很强烈，很多本土风险投资人大量涌现，从总体上来，中国已成为全球第二大创业投资聚集地。在这样的环境下基本免除了很多创业者的后顾之忧，在互联网行业中，很多新移动应用的普及速度非常快，有的应用甚至在一夜之间就火爆大江南北，并且大部分用户敢于去尝新，只要有好的创意和出色的能力，创业成功的几率还是非常大的。

最后一个优势就是全球化。以【海康威视(002415)、股吧】为例，在中国巨大的市场上降低了自己的成本，把产品做扎实了，将研发的成本也都摊销完，之后再去海外发展。在这个行业里，中国的前三名很可能就是世界上的前六名。从成本角度来说，它进行跨国竞争是非常容易的。所以它在海外的收入占比可能达到40%-50%。这在很多模式创新的企业里是很不容易达到的。在一个巨大市场里充分培养自己的竞争力之后再去做全球化。这也是未来十年非常重要的机会。

孕育世界级公司的6大领域

一是5G网络。5G网络明年就开始试商用。高人口密度的巨大优势，这就决定了同样的基础设施投入，收回成本很快；这种资源分配方式可以更快推动5G的发展。很多高带宽、低延迟的应用可以发展得很快，万物息化了，所以可以投资的领域就变得很多。打个最简单的比方，5G启用之后，也许以后开会就不一定需要到现场了，设置一个大屏幕，效果与真人无异，清晰度高、反应度敏锐。

二是人工智能。在人工智能领域，中国最大的优势是有数据。人口基数大确实能在这个行业产生结构性的竞争比较优势。

三是智能制造。中国现在是世界上最大的制造业国家，同时也是供应链最丰富的地方。现在全球最领先的智能制造公司，除了“无灯生产线”之外，也在琢磨数据化，也在对外赋能。比如富士康就已经开始琢磨把一些生产制造的能力赋能给小的设计师。比如在设计一个产品之后，让你在7天内就能拥有上万台、上十万台的生产能力。

四是无人驾驶。此外还有两个行业也很有潜力，就是基因产业和金融科技。基因产业最核心的是整个基因图谱的绘制，它的起步也就是十几年前的事。从这个意义上来讲，我们与世界领先的国家几乎站在同一起跑线上。这之后，基因数据就是每个国家的独有财产了，中国的优势是人多，实验速度比较快。

金融科技也是后发优势带来的一个成果。移动支付可以发展得很快，这必将推动在金融服务过程中to C应用。

世界领先的人工智能企业会在中国

在人工智能领域，为什么中国企业很可能成为世界上最领先的企业？

第一，中国的互联网企业众多，随着竞争加剧，这些拥有【海量数据(603138)、股吧】的企业对人工智能将出现强烈需求。这些需求产生的巨大市场，将牵引人工智能技术快速发展，并与商业场景结合，落地生根，开花结果。

第二，人工智能的基础是大数据。中国在互联网、大数据、云计算的优势，为人工智能产业的发展，打下了坚实基础。互联网领域聚集了中国最聪明的一群理工科大脑。这些互联网人才的技术竞争力和勤奋程度，不亚于世界任何国家。现在，世界上做人工智能的科学家里有43%是中国人。

第三、人工智能的核心是算法，而算法属于开源技术。开源技术的创性优势，一般只能持续领先6个月左右，而且无法受专利保护。

第四，相比欧美发达国家，中国对人工智能技术的创新环境更加宽松，更利于人工智能产业的创新发展。

海量数据，算法，商业应用是人工智能产业能成功落地的三个要。人工智能的时代来了，但是还是早期，还不能像互联网一样随处可用。破局的关键还是找到商业应用的切入，并在应用开发和满足用户需求上下足力气。

这是为什么在大数据小智能的时代，人工智能企业有机会变成世界上最成功的企业。当然，不能否认美国的人工智能基础研究仍然做得非常好，最后很可能是一个四四二的格局，也就是说中美会平分秋色占据全球80%的顶级企业，其他市场大概只有20%的企业能分得一杯羹。

未来十年投资机会的两个关键词：一个是硬科技，另一个就是全球化。硬科技是需要长期的研发投入和积累才能形成的技术，它是真正的效率驱动的供给侧改革。全球化就是指在开始就是全球性竞争的行业，有机会借助中国的市场的众多优势去参与，甚至引领全球竞争和产业分配。

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