正裕转债发行，申购价值分析 191230

申购可转债，就是它的转股价值，主要是预估上市日（20-30天后）的转股价值及溢价率，大于100就值得申购，如果低于100太多，就要谨慎。

一，转债基本息

1，正裕转债113561，正裕工业603089，2019-12-31申购，代码754089，规模2.9亿

2，转股价14.21元, 当前价格 14.99元, 转股价值 105.49，评级A+

3，债券期限2019 年 12 月 31 日至2025 年 12 月 30 日

4，票面利率第一年为 0.5%，第二年为 0.8%，第三年为 1.2%，第四年为 1.8%，第五年为 2.2%，第六年为 2.5%

5，担保事项本次可转换公司债券采用股票质押的担保方式

6，转股期限2020 年 7 月 7 日至2025 年 12 月 30 日

7，到期赎回到期后五个交易日内，公司将按债券面值的 112%（含最后一期利息）的价格赎回

8，募集资金运用汽车悬置减震产品生产项目

二，股价走势

1，正裕工业603089，周线，上市以后从32元一路跌到10元，现在价格约15元

2，日线，已经走出底部区间，上涨行情刚刚开始

三，股票基本面

成立日期1998-08-20 上市日期2017-01-26

1，公司简介

浙江正裕工业股份有限公司，主营汽车悬架系统减震器的研发、生产与销售。

2，业绩2019年前三季度, 实现营业总收入8.2亿元,同比增长10%; 净利润为0.76亿元,同比增长19.8%

3，动态PE22.8，PB2.8

四，简单评述及结论

1，转股价值105.5，到期价值112

2，主营汽车配件，也算是最近的热，股价也涨了20+%了

3，转股价值较高，业绩一般，评级低

4，目前整体可转债热度较高，百元左右可转债的溢价率都超过20%，没有破发风险。

5，结论申购价值打7分，建议申购

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