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【乐惠国际】股价创历史新高

作者：赚点小钱6
2022-08-04 10:17:09
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浙商机械邱世梁|王华君【乐惠国际】股价创历史新高，浙商三年一倍股，持续重点推荐！业绩估值双提升业绩精酿鲜啤放量、啤酒设备新增订单大增估值从啤酒设备的工业品估值，逐步切换到鲜啤的消费品估值行业精酿赛道长坡厚雪，渗透率将加速提升。从“1到N”大规模复制逻辑持续验证增量1“百城百厂”战略开启全国复制之路新增武汉精酿酒厂即将投建，沈阳工厂出酒在即，长沙工厂已投料预计8月底出酒，新增大连工厂等下半年有望开建；增量2C端渠道加速落地上海一尺花园联名精酿工坊开业；苏州、上海、沈阳等地10余家小酒馆/打酒站落地；增量3B端渠道持续突破自有品牌入驻西安碎怂烤肉、每一天便利店，小酒鸭等，重要客户预计近期重大突破；增量4看好旺季鲜啤销量大幅提升公司鲜啤月度增长曲线很漂亮，从预期走向兑现。投资建议参考美国波士顿啤酒、百润股份、妙可蓝多，公司市值具较大提升空间。预计2022~2024年归母净利润为1.0/1.8/3.1亿元，同比增长119%/73%/75%，复合增速88%，PE为62/36/21倍。采用分部估值法2023年给予设备业务20倍PE，合理市值约27亿元；给予精酿啤酒业务10倍PS，合理市值约为54亿元；6-12月目标市值81亿元，持续推荐！

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