迈入半导体广阔新天地 一大龙头股获机构买入评级

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首次“买入”评级

【双箭股份(002381)、股吧】(002381)

【天风证券(601162)、股吧】：双箭股份是国内输送带龙头企业，现有5000万平方米的输送带产能，此外公司年产1000万平方米高强力输送带项目有望于19年末投产，公司步入成长通道。受益于需求稳定增长，供给端去产能行业加速整合，16年至今传送带产品均价持续上行，公司业绩弹性大。我们预计公司2018-2020年净利润为1.62/1.93/2.54亿元，现价对应2018年PE17.7X。参考橡胶制品及轮胎产业链相关企业估值，给予18年22X估值，目标价格8.36元，“买入”评级。

闻泰科技(600745)

国金证券：预测闻泰科技18-20年净利润分别为0.51亿、6.07亿及8.07亿元，预测安世半导体18-20年净利润分别为15亿、17亿及19亿元。假设2019年按照79.97%股权并表，按照2019年闻泰科技20-25倍估值，安世半导体30-35倍估值，2019年备考合理市值范围528-626亿元，我们给予“买入”评级，不考虑明年财务费用，合理股价范围43.3~51.5元。

新开普(300248)

天风证券：考虑行业景气度提升和公司行业地位巩固，预计2019~2020年净利润分别为1.20和1.59亿元。因费用增加影响，预计2018年净利润为0.85亿元。可比公司2019年PE估值约为32倍，考虑主业增速有望提升和战略价值凸显，我们首次覆盖给予“买入”评级，目标价8.00元，对应2019年PE估值约32倍。

国检集团(603060)

华泰证券：我们认为国检集团有望依托中建材集团资源和自身品牌、研发、网络优势，在仅考虑内生增长前提下，我们预计 18-20 年 EPS 为 0.84/1.04/1.26 元，对应三年 CAGR 24.3%， 当前股价对应 22/18/15x P/E，位于历史估值低位，也显著低于可比公司平均水平。利用相对估值法，参考可比公司 2019年平均 PE（ 26x）和 EV/EBITDA（ 16x）作为估值的上下限，给予公司目标价 21.79-27.04 元/股，首次覆盖“买入”评级。

一致预期好

巨星科技(002444)

企业：手工具主业全球化布局，持续并购+差异化品牌或打造明日巨星

华泰证券：预计巨星科技2018-2020年归母净利润6.53亿、7.50亿、8.53亿元，同比增长18.74%、14.93%、13.66%，3年复合增长率15.76%，对应EPS0.61、0.70、0.76元，考虑到公司受贸易摩擦影响总体可控，且长期竞争格局优化及自主品牌发展会推动业绩增长及毛利率优化，同时考虑公司历史估值，参考其他有较大出口业务的工具类公司业绩增速及Wind一致预测2018年PE估值均值18.95倍，给予巨星科技2018年17-19倍PE估值，目标价10.32-11.54元，维持“买入”评级。

天风证券：由于公司智能装备业务增速超过此前预期，同时贸易战在G20后有望进一步缓和导致关税上调预期降低，我们上调公司收入及盈利预测。将公司2018-2020年营业总收入由49.23亿元、56.12亿元、63.41亿元上调至54.84亿元、65.08亿元、74.93亿元，同比增速为28.1%、18.7%、15.1%。将公司归母净利润由6.46亿元、7.39亿元、8.36亿元上调至7.55亿元、9.04亿元、10.21亿元，同比增速为37.3%、19.7%、13.0%。预计EPS为0.70、0.84、0.95元，对应PE为14.41、12.04、10.65倍，维持买入评级！

设计总院(603357)

华泰证券：公司人均产值、盈利能力和资本结构均较可比公司有一定优势，未来省内业务有望稳定增长，省外有望加速扩张。我们预计公司18-20年EPS1.67/2.07/2.49元，yoy+87.78%/+23.86%/+20.36%，18-20年归母净利润CAGR+40.91%。截至12月3日可比公司18年Wind一致预期PE13.52倍，我们好公司未来省外业务拓展，认可给予18年14-16倍PE，对应PEG（0.27-0.30）仍为行业内最低水平，对应目标价23.38-26.72元，首次覆盖，给予“买入”评级。

国金证券：预计公司2018-2020年归母业绩达5.1/6.4/7.7亿元，对标行业龙头苏交科/中设集团/AECOM历史PE估值，考虑公司盈利能力、盈利质量更佳，给予公司目标价27元（15*2018EPS）。

评级调高

新和成(002001)

浙商证券：预计公司2018-2020年实现营业收入95.64亿元、125.71亿元、143.32亿元，增速分别为53.40%、31.44%、14.01%。归属母公司净利润30.90亿、35.66亿、41.27亿元，增速分别为81.31%、15.41%、15.74%。预计2018-2020年公司EPS为1.44、1.66、1.92元/股，对应PE为11.76、10.19、8.80。

腾邦国际(300178)

东方财富证券：我们好公司未来的发展前景，预计公司18/19/20年营业收入分别为51.21/76.18/103.11亿元，归母净利润分别为3.45/4.28/5.94亿元，EPS分别为0.56/0.69/0.96元，对应市盈率分别为17/14/10倍。目前行业内众旅游和凯撒旅游的PE分别为21.4和29.86倍。我们认为公司介入出境游行业模式独特，且储备资源丰富，目前增速远超行业，但同时公司的小额贷及P2P业务政策上存在一定的不确定性，因此保守给予公司18倍PE，19年目标价12.42元，上调评级为“买入”。

风险提示：以上评级均为评级机构观，并不代表巨丰投顾观，投资有风险，入市须谨慎。