德邦股份的预期差

一,背景息

3.11日，德邦股份公告京东全面受让原德邦控股股东股份，占德邦股份的66.5%，并发起全面要约收购约2.7亿股，收购价13.15元，合计36.44亿元；并且公告指出先，该收购是为了整合旗下物流业务，且本次要约收购是以终止德邦股份上市为目的。该方案目前还在审批中（反垄断调查），一般来说通过问题不大，估计四月中下旬会出消息，管理部门效率不会这么差吧。

二，公告分析

受此收购息影响短期估计几乎翻倍，本周有所整理。在整理过程中，有些人担心德邦股份被要约收购成功，股价会跌倒13.15，因此不敢持股，庄家大概也是利用了这种心理，震荡清理一下获利盘，这个非常好。那么到底要约收购会不会成功，或者成功了后怎办？

首先，根据规定，要约收购成功，京东只需要拿够90%以上的股份就可以了，目前还差23.5%的股。这些股份比较分散，拿起来比较不容易，德邦股份历史高点在30块，目前还未解套，要在这里让他们交出筹码是不太可能的事情，何况金主变成了京东，持股期望值会大大提高，除非京东放出巨大利空，当然相京东不会为那几个钱，干这样的恶事。

京东要筹码的另一个方法就是大幅提高收购价格；根据查阅其它案例，要约收购价格在200%以上不在少数，有了这些心理预期，股民卖股的心理价位会大大提高。我的持仓我的第一心理价先破历史高点。

此外，如若德邦退市，那么这个壳就是一个空壳，京东会不会利用这个壳，装点什么其它资产进去呢。京东大部分业务，已经登陆了资本市场，剩下京东数科，京东工艺。京东数科2020都打算上市，不过由于蚂蚁上市影响，撤销了上市申请。不过这块上市是肯定的，不然不好对天使投资人交代。京东手握一个空壳不加以利用不是浪费。京东数科的估值据说有5000亿之巨，如若装入德邦这个壳的话，股价该是多少呢，接近500块？当然可能会增发股数的话，股价就不是这么算了。有研究这个票的股友可以探讨下。