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当前时点我们对汽车板块的观点板块向上，结构有别

作者：滚个大雪团
2022-08-01 13:14:35
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核心观点

整车积极布局，机会依然很大

1）长逻辑超级成长股的逻辑没有发生变化未来3-5年，中国品牌整车股将实现量、价、利的全面向上，迎来超高业绩弹性的时代。

2）短期逻辑下半年销量持续向上，明年只有1季度略有压力，后面会一路向好。本质产品周期驱动。

3）估值按照2025年的潜在市值（利润*PE）折现到今天来算，整车股估值并不贵，并没有泡沫化，只是前段时间涨的有点快而已。

4）标的。这一轮整车股是中国车企的全面崛起，机会很多。长期最看好理想汽车。短期重点推荐理想、比亚迪、广汽、长城。

结论整车是极其优质的资产，估值合理就是买入机会。

零部件板块向上，机会依然很多

1）长逻辑零部件板块从来没有像今天这样，能够看到未来3-5年持续的高成长。核心逻辑是整车崛起带来零部件崛起；

2）短期逻辑整车销量好、爆款车型发布、3季度业绩拐点、未来几年新订单饱满等；

3）估值以明后年的潜在业绩预期看，汽车零部件板块总体估值相对合理，可能少部分公司被高估；

4）标的。看好未来3-5年高增长确定，且短期滞涨的标的，如方正电机、明新旭腾、常熟汽饰等。

5）方正电机简要逻辑小鹏、蔚来、长城等新项目即将放量，1年内目标市值90-100亿；

6）明新旭腾简要逻辑新材料水性超纤即将迎来爆发式增长，1年内目标市值90-100亿；

7）常熟汽饰简要逻辑配套的客户新势力、奇瑞销量表现好，存在业绩超预期可能，1年内目标市值100-120亿。