云霄上人
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对华友钴业进行研究并发布了研究报告《与浦华、浦项化学签订17.5万吨协议,支撑销量高增长》,本报告对华友钴业给出买入评级,认为其目标价位为91.00元,当前股价为59.76元,预期上涨幅度为52.28%。
华友钴业(603799) 事件公司与浦华公司、浦项化学分别签订协议,拟于23年1月至25年12月向浦华、浦项分别供应三元前驱体约1.5万吨、16万吨,共计17.5万吨订单。 浦项化学绑定福特、通用进军北美市场、远期产能规划庞大。浦项化学与通用在加拿大成立了合资企业Ultium CAM,从2025年起8年内向通用和LG的电池合资公司供应年产3万吨的正极,并已与通用签署协议,供应价值约13.77万亿韩元的正极,此外浦项化学计划向福特和SKOn的电池合资公司Blue Oval SK供应正极。浦项22年年底产能为10.5万吨,25年产能规划34万吨,30年规划61万吨,远期规划庞大。 公司先后与大客户签订80万吨+供货协议,支撑后续增长。公司此前已与孚能科技/容百科技/当升科技签订《战略合作协议》,分别约定在22年至25年前驱体采购量不低于16.15万、18万吨、30-35万吨;并与特斯拉签订供货框架协议,于2022年7月-2025年12月供应前驱体,本次公司签订23年至25年17.5万吨供货协议,共计80万吨以上,支撑公司后续销量增长。 预计23年前驱体出货20万吨、同比实现高增长。我们预计公司22年前驱体出货10万吨,同增70%;考虑23年海外需求恢复,且浦项订单逐步释放,我们预计公司23年前驱体出货20万吨左右,同比翻倍增长。盈利方面,我们预计22年单吨利润0.5万元,23年有望维持稳定。 钴价企稳后减值压力明显减小,预计23年镍冶炼及碳酸锂利润增量明显。由于2022年钴价持续下跌,公司Q1-Q3钴产品形成较大幅度亏损,Q4钴价企稳后我们预计公司减值压力明显减小。镍冶炼方面,公司华越6万吨湿法镍冶炼项目于22年4月达产,华科4.5万吨火法项目11月开始产出高冰镍,华飞12万吨预计23年上半年具备投料条件,23年随着存货的确认及镍冶炼产能释放,我们预计23年镍冶炼出货有望达13-15万金吨(权益8-9万金吨),此外,公司收购津巴布韦前景锂矿公司,我们预计23年Q15万吨锂精矿产能投产,23年公司镍和锂产品的利润增量明显。 盈利预测与投资评级我们维持公司2022-2024年归母净利润40/81/121亿元的预期,同比增长3%/101%/50%,对应PE为23x/12x/8x,考虑公司此后钴跌价影响减弱,新能源业务稳健发展,给予2023年18xPE,对应目标价91元,维持“买入”评级。 风险提示上游原材料价格大幅波动,电动车销量不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司陈彦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.48%,其预测2022年度归属净利润为盈利42.29亿,根据现价换算的预测PE为22.55。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级15家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为84.34。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华友钴业(603799)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
7人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:1、证券行业在中国金融体系中的详情>>
答:中金公司的注册资金是:48.27亿元详情>>
答:中国国际金融股份有限公司(中金详情>>
答:中金公司所属板块是 上游行业:详情>>
答:www.cicc.com详情>>
目前CPO概念在涨幅排行榜排名第二 新易盛、铭普光磁涨幅居前
目前覆铜板概念涨幅3.79%,胜宏科技、华正新材等股领涨
通用航空概念走势活跃大幅上涨4.18%,新晨科技、宗申动力等多股涨停
周二IPV6概念早盘低开收出上下影中阳线
云霄上人
东吴证券给予华友钴业买入评级,目标价位91.0元
东吴证券股份有限公司曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶近期对华友钴业进行研究并发布了研究报告《与浦华、浦项化学签订17.5万吨协议,支撑销量高增长》,本报告对华友钴业给出买入评级,认为其目标价位为91.00元,当前股价为59.76元,预期上涨幅度为52.28%。
华友钴业(603799) 事件公司与浦华公司、浦项化学分别签订协议,拟于23年1月至25年12月向浦华、浦项分别供应三元前驱体约1.5万吨、16万吨,共计17.5万吨订单。 浦项化学绑定福特、通用进军北美市场、远期产能规划庞大。浦项化学与通用在加拿大成立了合资企业Ultium CAM,从2025年起8年内向通用和LG的电池合资公司供应年产3万吨的正极,并已与通用签署协议,供应价值约13.77万亿韩元的正极,此外浦项化学计划向福特和SKOn的电池合资公司Blue Oval SK供应正极。浦项22年年底产能为10.5万吨,25年产能规划34万吨,30年规划61万吨,远期规划庞大。 公司先后与大客户签订80万吨+供货协议,支撑后续增长。公司此前已与孚能科技/容百科技/当升科技签订《战略合作协议》,分别约定在22年至25年前驱体采购量不低于16.15万、18万吨、30-35万吨;并与特斯拉签订供货框架协议,于2022年7月-2025年12月供应前驱体,本次公司签订23年至25年17.5万吨供货协议,共计80万吨以上,支撑公司后续销量增长。 预计23年前驱体出货20万吨、同比实现高增长。我们预计公司22年前驱体出货10万吨,同增70%;考虑23年海外需求恢复,且浦项订单逐步释放,我们预计公司23年前驱体出货20万吨左右,同比翻倍增长。盈利方面,我们预计22年单吨利润0.5万元,23年有望维持稳定。 钴价企稳后减值压力明显减小,预计23年镍冶炼及碳酸锂利润增量明显。由于2022年钴价持续下跌,公司Q1-Q3钴产品形成较大幅度亏损,Q4钴价企稳后我们预计公司减值压力明显减小。镍冶炼方面,公司华越6万吨湿法镍冶炼项目于22年4月达产,华科4.5万吨火法项目11月开始产出高冰镍,华飞12万吨预计23年上半年具备投料条件,23年随着存货的确认及镍冶炼产能释放,我们预计23年镍冶炼出货有望达13-15万金吨(权益8-9万金吨),此外,公司收购津巴布韦前景锂矿公司,我们预计23年Q15万吨锂精矿产能投产,23年公司镍和锂产品的利润增量明显。 盈利预测与投资评级我们维持公司2022-2024年归母净利润40/81/121亿元的预期,同比增长3%/101%/50%,对应PE为23x/12x/8x,考虑公司此后钴跌价影响减弱,新能源业务稳健发展,给予2023年18xPE,对应目标价91元,维持“买入”评级。 风险提示上游原材料价格大幅波动,电动车销量不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中金公司陈彦研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达89.48%,其预测2022年度归属净利润为盈利42.29亿,根据现价换算的预测PE为22.55。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有21家机构给出评级,买入评级15家,增持评级6家;过去90天内机构目标均价为84.34。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,华友钴业(603799)行业内竞争力的护城河优秀,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3星,综合指标3星。(指标仅供参考,指标范围0 ~ 5星,最高5星)
以上内容由证券之星根据公开息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。
分享:
相关帖子