农商行不良率暴增 蛟河农商、广饶农商很危险

包商银行之后，市场再次重新审视银行的流动性和安全性问题。虎哥香也一直在跟踪【中国银行(601988)、股吧】业的不良率，尤其在近两年金融波动极大的环境下更为关注。

下图：2018年二季度和2019年一季度新增不良贷款最高。

2019年一季度，银监会口径商业银行不良率为1.8%，较2018年一季度上升0.05个百分，余额增加3829亿元。关注贷款率为3%，较2018年一季度减少0.42个百分，余额增加1309亿元。从下图可以到，增加的不良贷款主要来自农商行，而农商行不良增加主要是新划入的次级类资产。

在增加的3829亿元不良贷款中，农商行占了大部分为1906亿元，约为50%。城商行也贡献了新增的约1000亿元不良，占比26%左右。其中，农商行的不良增加尤为快，特别是2018年二季度末不良率从3.26%增加至4.29%（下图），增加了近三分之一！当时正值去杠杆风声鹤唳之际，农商行的不良快速上升反映了实体经济的快速下行。

下图：农商行不良率在2018年二季度末暴升三成。

经过归因分析，虎哥香认为主要有两个因。

第一，是显而易见的农商行资产质量较差，大部分农商行都是由来农社合并改制而来，经济下行必然从边际上体现。

第二，是银监会统计口径的农商行大约每年增加200余家，同时农社减少200余家。农社总规模在2014年后下降，越是后面改制的农社其质量越差，所以新统计的农商行边际不良率明显高过其他类别银行。

下图：农村用社重组为农村商业银行

农商行不良暴增，究竟哪个因占主导地位？由于2018年新成立的农商行数量还未知，因此虎哥香估计两个因都有，都重要。经济下行最早最先体现到农村金融机构中，这些机构经过重组，不良又体现到了银监会的统计中。在未来，由于银保监会提高了不良的认定（90天内认定为不良），估计以后可能还会有一波不良的增加。

具体到个别农商行，虎哥香统计了最新公开评级和展望，吉林蛟河农村商业银行和山东广饶农村商业银行风险较高。