【A股牛栏】第23篇玲珑轮胎

本篇谈玲珑轮胎纯属巧合，3点理由1.去了玲珑轮胎的柳州工厂。2.玲珑轮胎的主要客户和供应商公开得非常仔细，值得提倡，甚至立法。3.玲珑轮胎的最大客户居然是柳州五菱。

玲珑轮胎，顾名思义就是一家做轮胎的公司，啥发展史就不想去深扒了。这是一家山东烟台的公司，在全国挺多城市都有工厂。产品上大家日常更换轮胎都是有发言权的，这里我也就不多说了。

我关注玲珑轮胎是在去年【福耀玻璃】连续大涨之后，然后在一次浏览中发现了玲珑轮胎。认真的说当时是有些懊悔的，以汽车为终端产品，汽车玻璃、轮胎、以及各种零部件设备都应该是有想到的，但是当时还是只关注了福耀玻璃，还有特斯拉的一些供应商如拓普集团、三花智控等。并没有想到其他太多，而是看到去年玲珑轮胎和福耀一样漂亮的涨幅才关注到它的。附图如下

于是后来我又新增了一个分类【汽车全产业链】，就目前A股来说做轮胎能拿出手的，就两家企业玲珑轮胎和赛轮轮胎。

玲珑轮胎目前市值500亿，2020年全营收180亿，毛利28亿，净利22亿，毛利率21%。

赛轮轮胎目前市值360亿，2020全年营收150亿，毛利27亿，净利15亿，毛利率21%

就营收方面来说，两家都是差不多的，而且目前两家的市盈率也相当。但是值得说的一点今年的股价走势见下图

我们可以发现赛道轮胎今年走势整体还是不错的，而玲珑轮胎则是走了个过山车，零涨幅。财务数据方面玲珑轮胎净利润5年来首次出现负增长，公司给出的理由是逆势扩张所导致。

这玲珑轮胎给我的感觉类似于养猪企业中的温氏，而赛轮轮胎类似于牧原；这仅仅是我个人的感觉，并没有查阅太多什么资料。一家企业被赶超自身一定是有一些我们看不到的问题的，而一家企业能持续快速增长一定是有其独到之处的。

就两家的营收结构来说赛道轮胎国内市场占比约28%，国外市场72%。玲珑轮胎则恰好相反国内72%，国外27%。就市场来说这是两家最大的区别。

还有一个数据非常关键，我在前几年就曾经提到过2018年中国汽车市场在连续增长30年后首次下滑。2018年销量2808万辆，2019年2070万辆，2020年2531万辆。

也就是说2018、2019两年销量有所下滑，2020年又开始有所回升。这仅仅是表面的数据，我再稍微深入的分析一下，后续有时间我再另做一个专题分析

国产汽车的进步这几年大家应该是感同身受的，但实际数据是国产汽车的市场占比却是下滑的。这一点又得分开讨论，美系、法系、韩系车在华市场也是下滑的，上涨的是日系和德系，尤其是中高端车型。这个数据也说明了一个问题贫富分化

总而言之，目前中国的汽车市场是高端车都买国外的，低端车开始买国产的。

【附】5万以下的新能源车越来越多，例如五菱宏光mini

还有一点我我目前预见到的，也想重点谈一下【汽车手机化】，随着新能源汽车的火热，现在越来越多的车企开始玩起了套路黑科技，这无疑会让汽车变得和手机一样的快消品，给汽车也装上了摩尔定律。这一点固然能拉动消费，但是对于普通老百姓的代步出行是很不友好的。所以我这里建议大家，关于所谓的智能，大家需要保持理智，没必要的鸡肋、反人类的创新并不值得提倡，更不值得为之买单。

今天我也不想去研究这两家轮胎企业，有兴趣的朋友可以深入研究一下，或者后台谈论。

我今天的重点是想说玲珑轮胎的客户和供应商的公开透明化，详见下图对比

作为上市企业，对于这一点我觉得有必要立法公开化。这是本文最想强调的一点，A股现在的上市、退市可以说已经没有太大问题了，现在最大的问题就是惩罚力度不够，造假成本还是太低。而公司的主要客户、供应商作为上市公司这本来就是应该公开化。而且这在行业内本来也根本藏不住，也没有必要藏。这里我就要点名说一下【欧菲光】，欧菲光2020的年报就属于严重造假！完全的变脸，像这种情况就应该严厉惩罚甚至勒令退市。

作为上市企业，自身的主要客户、供应商应该是透明化的，而不是用某个代称。股市是一个放大器，能更便捷的融资，自然就应该付出更透明的财务营收数据。造假成本太低才是目前A股最大的问题！公司账上的钱说不见就不见了，失去某客户、某订单等，明明已经是事实却在含糊其辞，掩盖事实。这样的公司就是老鼠屎！就应该被退市！

我再举个例子海康威视、小米，他们面对被美国拉黑制裁的时候态度是怎样的，四个字【实事求是】。再看看欧菲光是怎样的，四个字【欲盖弥彰】。

请问这样行为做法是对股民负责吗？不应该受到惩罚吗？上市就意味着要遵守游戏规则，亏损从来就不应该成为退市、上市的理由。不守规则、违规违法才应该被列入退市的法规。

唯有如此，十大股东才会真正去监管公司的运营，散户只是流沙他们根本不会去了解太多，十大股东就个体来说才是股价涨跌最大的损益方。公司违法或者被退市最大的受害者是十大股东，而不是散户。

唯有更透明的财务公开和更严厉的惩罚才能让A股排毒，溯本清源!