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本庄说了，建设银行不具备持续上涨基础，因为基本面没有任何改善的迹象，相反由于小微

作者：修心的作手
2020-07-08 15:32:33
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本庄说了，建设银行不具备持续上涨基础，因为基本面没有任何改善的迹象，相反由于小微贷增加，潜在的坏账反而可能大幅增加，这将在今年年报里有所反应。
本庄再次重申建设银行四大利空
一、宏观经济下行周期，企业无融资意愿，银行资产端承压。
二、金融脱媒板上钉钉，未来企业贷款跳过银行直接融资，银行只能收个一次性中介费，净利暴。
三、高层定调银行大幅让利实体经济，净息差持续缩窄。低息放贷小微，风险和收益不匹配，又是净利暴。
四、BATJ进一步蚕食银行独享的蛋糕，同时未来不排除券商也获得银行牌照可能性。
综上，建设银行四大利空长期压制，未来极可能净利负增长，分红归零否则无法支撑其资产端扩张。建设银行估值重心必然需要向下调整，安全估值区间应在0.2PB左右。
建设银行当前估值十年大顶，价格终须向价值靠拢。长线下降通道，任何时候下车都是正确的。
还是那句话，不听本庄早晚吃苦头

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