内在价值探索之银行股（一）

闲话少数，直入主题目前A股上市的36家中，哪几家值得我们研究和分析呢？让我们从EPS的角度来一下，会不会的到有价值的息。

因为，EPS=ROE*BVPS，所以，EPS的增长决定于1，企业自身ROE的高低；2，企业BVPS的大小（BVPS的大小又取决于BVPS的增速）。这两个维度，哪个主要？哪个次要？笔者认为，ROE的重要性要高于BVPS，或者说ROE高低是BVPS增速高低的主要因之一。如果ROE平平淡淡，甚至低于十年期无风险收益率，我想股东们可以另做打算了。只有当ROE高于某一特定收益率时，才可以说这些资本运用的不错，随着时间这一变量的累积，"企业"这个函数才能发挥复利的魔力，从而提升企业的内在价值。我们可以从这两个维度，简单的把公司分为以下六类

按照这个思路我们来上市银行的情况，因为2019年年报只有平安银行公布了，所以笔者选取2014年-2018年数据加以分析，【贵阳银行(601997)、股吧】、长沙银行、郑州银行根据各自不同的上市时间，选取数据做出相应调整（ROE是均值，BVPS是复合增速）。

一，五大行

二，股份制商行

三，各城商行

让我们以上面的表格为依据，选取八家银行建设银行、工商银行、兴业银行、招商银行、浦发银行、贵阳银行、宁波银行、南京银行，作为下一步分析的标的。这样做的因有

一，此法，即从EPS=ROE*BVPS角度分析，应该不受行业限制，所以认为可行。

二，作为业余个人投资者，时间资本有限，故只能集中有限时间，分析值得分析的公司。

此纯属一家之言，不喜勿喷，不作为投资决策建议。接下来的（二）会从银行业自身的特来进一步分析上述八家银行的内在价值，敬请期待。在此要感谢任俊杰先生 和朱晓云女士  ，因为正在读的《奥马哈之雾》，让我醍醐灌顶，豁然开朗，决定开始尝试写一写自己的想法。