他继续大涨，他继续大跌

市场涨跌

两市连续第三天破万亿，而且今天放量，近1.3万亿的量能了，跌出来的牛市这种趋势进一步加强，因为光指数你完全感觉不到牛市，上证指数是-1.45%，创业板更恐怖，-4.47%。

但是两市赚钱效应仍然极好，八二分化更进一步，因为跌的都是前期抱团的牛股，白酒、光伏、新能源、医药、大消费这些抱团板块三天跌残，这些板块因为价格贵，涨幅大，散户一般不敢上，因此错过了前面的赚钱行情，也幸运的躲开了这轮抱团股的大跌。我贴几张图你们感受下

白酒

高价股

之前很火的茅指数成分股

机构大额买入股

而周期这边，连续几天大涨，高潮再高潮的感觉。紫金矿业涨停的第一天我说有色的行情才刚刚开始，尽管今天冲高回落，这个观仍然有效。

大盘处于激烈调整，周期，尤其是有色，目前仍然是最吸引人的方向。

尤其是资金从抱团股里面撤出来后，能去的方向，大概率还是周期。

每次抱团的瓦解，根本因是出现了确定性更好的板块，因为驱动周期业绩的关键变量和宏观变量已经越来越明显。具体来，周期大概率成为这个终结前期抱团板块的“搅局者”。

今日国内商品期市收盘涨声一片，有色金属、能化品掀起涨停潮，沪铜、国际铜、乙二醇、PVC、纯碱涨停，沪锡涨近8%，聚丙烯涨6%，生猪、短纤涨超5%。双焦逆市走弱，焦煤跌近5%，焦炭跌4%。

油是工业之母，对于油的上涨逻辑，高盛集团认为主要是因为全球能源需求复苏速度超过OPEC+、页岩和伊朗的供应速度，油价将比之前预计的更早、更高地反弹，并预计消费将在7月下旬恢复到疫情爆发前的水平，而产出可能仍将“高度缺乏弹性”。同时投资者利用油为通货再膨胀环境做好头寸，也支撑了这轮涨势，供需矛盾加上资本推动，共同主导了本轮油的上涨。

铜为有色之王，沪铜和国际铜再次双双涨停，而沪锡主力2104合约也触及9%的涨停板，收盘涨近8%。据了解，目前锡库存仍处于低位，现货仍然偏紧，伦锡依旧强势运行，来自供应端的扰动增加，突出了供需矛盾，同样对期价形成提振。

广发证券认为，春节前后全球各大类资产继续演绎在风险偏好提升背景下的行情。其中，大宗商品、股票等风险资产的价格纷纷创出阶段性甚至历史性高。与此同时，有代表性的10年期美国国债收益率升破1.3%，带动主要经济体国债收益率明显走高，投资者需警惕股票等资产的估值所受到的影响。当前，金融市场交易的逻辑主线已从流动性向好转为经济修复，中短期内利率上行风险有限，预计资产估值所受到的影响可控，但市场风格可能生变。

需要注意的是，伴随着市场高潮，被称为“聪明钱”的北上资金从之前的连续流入开始拐头流出。北向资金在早盘一度净买入逾21亿元的情况下冲高回落，全天净卖出11.14亿元，这是一个值得关注的号，如果北上持续流出，目前狂涨的周期板块要小心随时会来的调整。

另外，要密切关注大宗商品有色金属等的走势，目前股市上周期板块的走势跟大宗商品走势的关联度显著加强，之前油调整导致化工板块大幅分化的例子还历历在目。不过相对于化工来说，有色的上涨毕竟才刚刚开始，如果能在上涨初期阶段迎来一个良性调整，后期才能行稳致远。

涨多了要跌，跌多了自然也要涨。前期抱团的板块和个股这几天连续大跌，明天应该能有个反弹，这种反弹也没有太大的参与价值，因为资金是有惯性的，一个趋势的形成不会轻易拐头，对于上涨趋势来说是这样，对于下跌趋势来说，同样如此。作为目前市场的主线，不如将精力放在明日周期板块，尤其是有色板块的分歧上，有没有交易性机会。

相对于前期抱团股的大跌，有色板块上涨得太快太猛，其实是不利于板块后期的走势的，冲得越猛，结束得越早，等第一批买入力量消耗得差不多了，调整也就来了。目前买入力量消耗完了吗？有色的核心标的紫金矿业就知道。

上周四第一个一字板，想买买不到，但是千亿大块头的一字板，吸引了全市场的目光。第二天，也就是上周五放量收十字星，这一天风偏高的资金应该都冲进去了，早盘股价被获利盘抛压打下来，下午股价应该就是被这一批资金买上去的。但是这个位置一般散户还不敢买，怕位置太高。

到了今天直接高开高走冲上涨停，一度封板，反应快的散户一高开，可能已经开盘就冲进去了，反应慢的一涨停了，即使下午开板肯定也不敢买，因为涨停封不住。

等明天再来个一个高开，或者低开高走，最后一部分犹豫的资金一自己又错过了买，终于忍不住往里冲了，这一冲，可能就是阶段性高了，调整可能也就随之展开。

当然，上面是纯意淫，说对了是蒙的，说错了也就博君一笑。

目前写这会，外盘都在暴跌，标普500指数期货跌幅扩大至1%，A50跌幅扩大到4.9，情形有不妙，如果晚上不能收回来，明天小心为上。