西南证券给予海天精工买入评级

西南证券股份有限公司邰桂龙近期对海天精工进行研究并发布了研究报告《Q1业绩超预期，盈利能力同比提升》，本报告对海天精工给出买入评级，当前股价为32.51元。

　　海天精工(601882)　　投资要点　　事件公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营收7.8亿元，同比增长11.0%；实现归母净利润1.4亿元，同比增长22.8%。2023Q1公司利润快速增长，超我们预期。　　积极开拓海外市场，营收稳步增长；产品结构优化、原材料价格低位运行，毛利率同比提升。公司数控机床产品定位中高端，市场竞争力强，积极开拓海内外市场，营收保持稳健增长。2023Q1公司综合毛利率为28.8%，同比增加3.2个百分点，主要系产品结构优化以及原材料价格低位运行。2023Q1公司期间费用率为10.2%，同比增加1.1个百分点。2023Q1公司净利率为17.3%，同比增加1.7个百分点。　　高端数控机床自主可控势在必行，公司作为民营机床龙头持续推动国产替代。中国是全球最大的机床消费国和生产国，但机床产业大而不强，2022年金属切削机床进口依赖度为30.4%；高端数控机床领域进口依赖尤其严重，预计高端数控机床国产化率不足10%，国产替代任重道远。近年来，政府日益重视工业母机，不断提高其战略地位，逐步出台各类自主可控支持政策，公司作为国内民营数控机床龙头企业，产品定位为中高端，在产品性能稳步提升的基础上，将通过明显的性价比与服务优势，推动数控机床国产替代进程。　　积极布局新产能，重点拓展新能源行业。背靠母公司海天集团，公司重点发展新能源汽车行业新赛道，2022年初新设新能源事业部，培育新的业务增长点。2022年5月，公司取得宁波北仑小港姜桐岙地块328亩土地使用权，并立即开工建设，推进公司高端数控机床智能化生产基地项目；11月，广东子公司首台机床正式下线，为后续华南区域市场的进一步开拓奠定产能供应保障。　　盈利预测与投资建议。预计公司2023-2025年归母净利润分别为6.5、8.0、9.8亿元，未来三年归母净利润复合增长率为23.6%，维持“买入”评级。　　风险提示宏观经济波动风险、核心零部件进口依赖风险、技术落后风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券刘荣研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达90.91%，其预测2023年度归属净利润为盈利5.98亿，根据现价换算的预测PE为28.27。

最新盈利预测明细如下

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级14家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为36.42。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海天精工（601882）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括经营现金流/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。