华泰证券2023年年报重要息一及证券业消息

券商的低佣是竞争的根本，低佣维持开拓客户群，其它品类业务转化收益。市场环境、行业环境三年一小变，五年一大变，顺应变化利用变化者繁荣，对抗变化者衰败。

财务指标

2022年营收利润双降，2023年恢复增长，没有超过2021年数据。

截至 2023 年末，华泰总资产人民币 9,055.08 亿元，归属于上市公司股东的净资产人民币 1,791.08 亿元 ；2023 年，实现营业收入人民币 365.78 亿元， 归属于上市公司股东的净利润人民币 127.51 亿元。公司整体业务规模也稳步增长，服务客户规模超 2,100 万，客户账户资产近人民币 5 万亿元。

母公司的净资本及风险控制指标

净资产的定义和计算。净资产是企业总资产减去总负债后的余额，属于企业所有者权益的一部分，代表了企业所有者对企业资产的净拥有权。它的计算公式为净资产=总资产-总负债。净资产包括实收资本（或股本）、盈余公积、资本公积和未分配利润等组成部分。

净资本的定义和计算。净资本是针对金融机构（如证券公司、投资公司、担保公司等）的一个特定概念，是金融机构净资产中流动性较高、可快速变现的部分。它在金融机构的净资产基础上，根据流动性对资产、负债等项目进行风险调整后得到的综合风险监管指标。净资本的主要目的是衡量金融机构的资本充足性和资产流动性状况，以便监管部门监控金融机构的偿付能力和防范流动性风险。其计算公式为净资本=净资产-证券资产风险调整-应收项目风险调整-其他流动资产风险调整-长期资产风险调整-或有负债扣除比例，再加上或者减去其他一些项。

华泰APP

“涨乐财富通”平均月活数情况（单位万）

“涨乐财富通”交易客户占比情况

APP的使用体现了券商的粘性。个人炒股论坛上的雪球，息查的同花顺，期货价格查的文华财经，券商用的银河（因佣金过高，准备调换）。

过往，用家里人的息开过一次华泰的账号，当时APP里出了一个多空下注，押对了可以挣对手方的下注，挺活跃气氛的。

历史沿革

公司前身为江苏省证券公司，于 1990 年 12 月经中国人民银行总行批准设立，1991 年 4 月 9 日领取企业法人营业执照，1991 年 5 月 26 日正式开业。1994 年，经江苏省体改委批准，公司改制为定向募集股份公司。1997 年 6 月，公司更名为“江 苏证券有限责任公司”。1999 年 3 月，公司更名为“华泰证券有限责任公司”。2007 年 11 月 29 日经中国证监会批准， 公司整体变更为“华泰证券股份有限公司”。2007 年 12 月 7 日，公司办理了工商登记变更手续。2009 年 7 月，公司 吸收合并泰证券有限责任公司。2010 年 2 月，公司成功在上交所挂牌上市。2015 年 6 月，公司在香港联交所主板 挂牌上市。2019 年 6 月，公司发行的 GDR 在伦交所主板市场上市交易。

华泰每隔几年一个大变化。

上市状况

上交所 华泰证券 601688；香港联交所 HTSC 6886；伦交所 Huatai Securities Co., Ltd. HTSC。

公司组织机构情况

董事会职能细化。

分红及回购

分红

2021 年度，每 10 股派发现金红利人民币 4.50 元（含税），分配现金红利总额占 2021 年度合并口径归属于母公司股东净利润的 30.45%。

2022 年度，每 10 股派发现金红利人民币 4.50 元（含税），分配现金红利总额占 2022 年度合并口径归属于母公司股东净利润的 36.76%。

2023 年度，建议每股派发现金红利人民币 0.43 元（含税），分配现金红利总额占 2023 年度合并口径归属于母公司股东净利润的 30.45%。

回购

2022 年 9 月，1,060,973 股 A 股限制性股票的回购注销。

2023 年 9 月，925,692 股 A 股回购注销。

2024 年 1 月，45,278,495 股回购 A 股股份的注销。

证券业市场环境

A 股市场总成交额及同比变动情况

全市场融资融券业务规模及同比变动情况

感觉融资规模为近几年顶部区间。

期货市场累计成交额及同比变动情况

期货的主体是企业，协调供货需求。期货成交额还有很大提升空间

股票发行规模及同比变动情况

单位亿元 币种人民币

股票发行规模1.8万亿为顶。受市场行情影响，变化非常大。伴随居民财富趋稳，供血股市的能力减弱，市场更趋向于存量。股市估值体系伴随退市加速，蓝筹估值提升，新小差未来估值会大幅下降。股市大幅的增量资金近几年，将来源于国际吃息资本，美国降息后，蓝筹将迎来新一波涨幅。

债券发行数量与规模及同比变动情况

债券发行规模依然稳步提升。

中国并购市场并购案例数量与金额及同比变动情况

市场估值重构后，将迎来发展良机。

证券业整合消息

中国证券业协会发布了证券公司2023年度经营数据。证券公司未经审计财务报表显示，145家证券公司2023年度实现营业收入4059.02亿元，实现净利润1378.33亿元。

行业利润率约1/3。近期行业整合加速。

长江证券

据证券时报，长江证券股权转让消息尘埃落定。3月29日，湖北能源公告，央企三峡集团旗下湖北能源联合三峡资本将合计持有的长江证券占总股份数的15.6%转让给长江产业投资集团，交易完成后见不再持有长江证券股份。

数据显示，央企三峡集团通过湖北能源和三峡资本合计持有长江证券8.625亿股，转让价格为8.2元/股，较3月29日长江证券收盘价5.13元/股溢价约60%。

市场反应4.2，涨停；4.3，冲高回落；4.4，回落。长江产投溢价收购长江证券。

浙商证券

3月29日晚，浙商证券发布公告，拟通过协议转让方式，受让重庆托、天津重、重庆嘉鸿、深圳远为、深圳中峻分别持有的国都证券4.7170%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.6289%股份，合计股份为19.1454%。本次受让成功后，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。

根据公告，此次股份转让价格为2.673元/股，交易尚需履行中国证监会的核准以及全国中小企业股份转让系统的合规性确认。股转系统近期交易价1.51，溢价率约80%。

市场反应4.2~4.4，连续下跌。浙商证券溢价收购国都证券。

方正证券

3月29日，方正证券举行业绩说明会，针对投资者关于与平安证券整合的提问，方正证券董事长施华表示，方正证券会与各方一起，从股东、投资者价值最大化出发，根据方正集团重整投资协议以及监管要求，按节奏推进相关工作。后续有新的进展，会依照金融监管部门的规定、指引，及时披露。

市场反应4.2~4.4，连续小幅上涨。

个人预判

4.2 开市前，个人预判长江、浙商涨停，方正大涨，带动板块整体大涨，券商发动一波大涨行业；预判偏了十万八千里。