BearAtHome
1
这两年造船业有多火爆,看看这些数据就知道了。
一月中国新船订单量全球第一,船企满负荷生产。
根据克拉克森统计,2021 年全球造船指标中(按载重吨计算),我国造船完工量占比为48.4%,新接订单占比为52.0%,手持订单占比为48.1%,三项指标均居世界第一。
今年中国船舶集团旗下的三大船企,江南造船、沪东中华、外高桥造船,一月新船订单金额和完工量双双打破单月纪录,实现“开门红”。
2021年外高桥相比较2020年订单的承接,以金额计超过了3倍以上。
截止到目前,公司手持订单大概60艘,750万载重吨,交船的时间已经排到了2024年。
据了解,目前整个厂区的船坞和码头上同步建造的船舶达到12艘,产能处于满负荷运行的状态。
沪东中华目前手持订单达57艘,金额高达680亿元,同比2020年时翻了一倍,交船周期已经排到了2025年。
同时,世界造船重心仍在继续向中国转移,2021年中国造船完工量已经占据接近半壁江山。
图浙商证券研究院
全年新接散货船和集装箱船分别占全球该类型新船订单总量的 76.4%和 60.9%。
全球18种主要船型分类中,中国有10种船型新接订单量位居世界第一。
在高附加值的高端船型细分市场上持续发力,承接化学品船、汽车运输船、海工辅助船和多用途船订单按载重吨计分别占全球总量的72.7%、76.6%、64.7%和63.3%。
去年10月份,国内首艘甲醇动力双燃料新型环保船在广船国际下水。
今年1月份,上海的三大船企累计新承接6种类型18艘新船订单,全部属于高附加值的中高端船型,船企向中高端转型势在必行。
1月28日,上海外高桥造船厂向新加坡EPS交付了全球第一艘20.9万吨纽卡斯尔型双燃料散货船,这艘船采用液化天然气LNG燃料和传统燃料油双驱动,并配置两个C型LNG燃料罐,燃气续航力达到2万海里。
2月14日,在上海沪东中华造船厂,刚刚举行了一艘24000TEU超大型集装箱船的入坞仪式,这也是目前全球最大的集装箱船型。
沪东中华造船厂也在今年1月收到了6艘17.4万立方米LNG船的建造订单,总金额75亿元,创造了国内LNG船一次性签约最高纪录。
2
船舶行业的景气度受国际贸易量、全球海运市场繁荣度影响,同时也受船舶到寿换新等的影响,呈现出较强周期性。
船舶周期按时间划分可分为长、中、短周期,造船周期核心取决于长周期。
历史上,船舶周期的高点共出现四次,并且因船舶的平均寿命为20-30年,以船舶交付吨数来看,四次高点的平均间隔为30年左右。
前两次周期高点,主要是大周期带动的船舶强需求,分别在一战(1918 年)、二战+一战老船替代(1943 年)。
后两次周期高点主要是,日本与亚洲四小龙经济相继高速发展带动+二战老船替代(1975 年)、中国经济腾飞带动全球化+老船替代+船舶大型化(2010年)。
船舶大型化加速了第四次景气周期(复合增速高于第三次),大型船舶可有效降低单位运输成本,体现在较低的单位燃料成本和较大的运输量。
船舶建造周期,本质上反映的是全球化背景下低附加值产业链转移的过程,从战后日本到亚洲四小龙,再到我国大陆地区,未来东南亚部分地区也有潜力接棒。
自2008年金融危机爆发以来,船舶行业已经进行了10余年的调整。
因为,上一轮新造船交付高峰是2003-2011年,按照船龄推算,替换需求的拐点出现在2023年,并逐年上行至2038 年。
新冠疫情让全球航运市场的正常运行受到较大影响,出现运力紧缺,以集装箱船为代表的新增需求大增,新船订单量价拐点提前至2021年,新造船需求进入量价齐升周期。
复盘历史周期高点新造船价格是低点的2.5倍左右,当前新造船价格同比仅上涨20-30%,新造船价格将进入上行通道,船厂经营利润率有望持续提升。
同时,与上一轮船舶大型化不同的是,这一轮背景中,碳中和有望对造船周期实现加速。
替换订单需求驱动,叠加竞争格局改善,造船行业长期看竞争格局向好,景气度已经从最底部爬出。
3
从产业链来看,造船产业链分为上游的原材料与设备(包括钢板、锚链、动力主机等)、
中游的造船公司、下游的船东(主要包括海运和船舶租赁)。
船厂产能看,造船行业龙头集中加速整合,CR10从2010 年的40%上升至70%。
在上一轮周期中,中国船厂扮演的主要还是承接日韩溢出订单的配角。
而本轮周期,中国头部造船厂实力今非昔比,竞争力显著提升,接单量甚至快于日韩,正式以主角身份登台亮相。
中国头部造船厂必将充分享受本轮订单需求的大爆发,盈利能力及持续性预计也将好于上一轮。
图申万宏源研究
就像一支股票一旦大级别上行周期确立后,每次回调都是加仓机会,像造船业,这种周期属性比较强的行业也是如此。
可以说,造船市场已经从买方市场慢慢进入卖方市场,我们正站在造船新一轮周期的起点上。
大级别长周期向上已然提前到来,当前处于景气周期的左侧交易区。
分享:
请输入验证信息:
你的加群请求已发送,请等候群主/管理员验证。
数据来自赢家江恩软件>>
虚位以待
暂无
5人关注了该股票
长期未登录发言
吧主违规操作
色情、反动
其他
*投诉理由
答:浙商证券的子公司有:4个,分别是:详情>>
答:浙商证券公司 2023-12-31 财务报详情>>
答:2023-08-10详情>>
答:行业格局和趋势 2019详情>>
答:数据未公布或收集整理中详情>>
电子身份证概念股涨幅排行榜,数字认证、科创信息多股涨停
今天风沙治理概念涨幅4.22% 节能铁汉、冠中生态涨幅居前
今天数字中国概念在涨幅排行榜排名第6,涨幅领先个股为数字认证、浪潮软件
周二金融科技概念在涨幅排行榜排名第10,数字认证、兆日科技等股领涨
今天电子政务概念涨幅3.53% 旋极信息、数字认证涨幅居前
BearAtHome
全球第一!发货排到2025年!机会要来?
1
这两年造船业有多火爆,看看这些数据就知道了。
一月中国新船订单量全球第一,船企满负荷生产。
根据克拉克森统计,2021 年全球造船指标中(按载重吨计算),我国造船完工量占比为48.4%,新接订单占比为52.0%,手持订单占比为48.1%,三项指标均居世界第一。
今年中国船舶集团旗下的三大船企,江南造船、沪东中华、外高桥造船,一月新船订单金额和完工量双双打破单月纪录,实现“开门红”。
2021年外高桥相比较2020年订单的承接,以金额计超过了3倍以上。
截止到目前,公司手持订单大概60艘,750万载重吨,交船的时间已经排到了2024年。
据了解,目前整个厂区的船坞和码头上同步建造的船舶达到12艘,产能处于满负荷运行的状态。
沪东中华目前手持订单达57艘,金额高达680亿元,同比2020年时翻了一倍,交船周期已经排到了2025年。
同时,世界造船重心仍在继续向中国转移,2021年中国造船完工量已经占据接近半壁江山。
图浙商证券研究院
全年新接散货船和集装箱船分别占全球该类型新船订单总量的 76.4%和 60.9%。
全球18种主要船型分类中,中国有10种船型新接订单量位居世界第一。
在高附加值的高端船型细分市场上持续发力,承接化学品船、汽车运输船、海工辅助船和多用途船订单按载重吨计分别占全球总量的72.7%、76.6%、64.7%和63.3%。
去年10月份,国内首艘甲醇动力双燃料新型环保船在广船国际下水。
今年1月份,上海的三大船企累计新承接6种类型18艘新船订单,全部属于高附加值的中高端船型,船企向中高端转型势在必行。
1月28日,上海外高桥造船厂向新加坡EPS交付了全球第一艘20.9万吨纽卡斯尔型双燃料散货船,这艘船采用液化天然气LNG燃料和传统燃料油双驱动,并配置两个C型LNG燃料罐,燃气续航力达到2万海里。
2月14日,在上海沪东中华造船厂,刚刚举行了一艘24000TEU超大型集装箱船的入坞仪式,这也是目前全球最大的集装箱船型。
沪东中华造船厂也在今年1月收到了6艘17.4万立方米LNG船的建造订单,总金额75亿元,创造了国内LNG船一次性签约最高纪录。
2
船舶行业的景气度受国际贸易量、全球海运市场繁荣度影响,同时也受船舶到寿换新等的影响,呈现出较强周期性。
船舶周期按时间划分可分为长、中、短周期,造船周期核心取决于长周期。
历史上,船舶周期的高点共出现四次,并且因船舶的平均寿命为20-30年,以船舶交付吨数来看,四次高点的平均间隔为30年左右。
图浙商证券研究院
前两次周期高点,主要是大周期带动的船舶强需求,分别在一战(1918 年)、二战+一战老船替代(1943 年)。
后两次周期高点主要是,日本与亚洲四小龙经济相继高速发展带动+二战老船替代(1975 年)、中国经济腾飞带动全球化+老船替代+船舶大型化(2010年)。
船舶大型化加速了第四次景气周期(复合增速高于第三次),大型船舶可有效降低单位运输成本,体现在较低的单位燃料成本和较大的运输量。
船舶建造周期,本质上反映的是全球化背景下低附加值产业链转移的过程,从战后日本到亚洲四小龙,再到我国大陆地区,未来东南亚部分地区也有潜力接棒。
自2008年金融危机爆发以来,船舶行业已经进行了10余年的调整。
因为,上一轮新造船交付高峰是2003-2011年,按照船龄推算,替换需求的拐点出现在2023年,并逐年上行至2038 年。
新冠疫情让全球航运市场的正常运行受到较大影响,出现运力紧缺,以集装箱船为代表的新增需求大增,新船订单量价拐点提前至2021年,新造船需求进入量价齐升周期。
复盘历史周期高点新造船价格是低点的2.5倍左右,当前新造船价格同比仅上涨20-30%,新造船价格将进入上行通道,船厂经营利润率有望持续提升。
同时,与上一轮船舶大型化不同的是,这一轮背景中,碳中和有望对造船周期实现加速。
替换订单需求驱动,叠加竞争格局改善,造船行业长期看竞争格局向好,景气度已经从最底部爬出。
3
从产业链来看,造船产业链分为上游的原材料与设备(包括钢板、锚链、动力主机等)、
中游的造船公司、下游的船东(主要包括海运和船舶租赁)。
图浙商证券研究院
船厂产能看,造船行业龙头集中加速整合,CR10从2010 年的40%上升至70%。
在上一轮周期中,中国船厂扮演的主要还是承接日韩溢出订单的配角。
而本轮周期,中国头部造船厂实力今非昔比,竞争力显著提升,接单量甚至快于日韩,正式以主角身份登台亮相。
中国头部造船厂必将充分享受本轮订单需求的大爆发,盈利能力及持续性预计也将好于上一轮。
图申万宏源研究
就像一支股票一旦大级别上行周期确立后,每次回调都是加仓机会,像造船业,这种周期属性比较强的行业也是如此。
可以说,造船市场已经从买方市场慢慢进入卖方市场,我们正站在造船新一轮周期的起点上。
大级别长周期向上已然提前到来,当前处于景气周期的左侧交易区。
分享:
相关帖子