茅台据渠道调研反馈，5.19”茅台”计划上线10

茅台据渠道调研反馈，5.19”茅台”计划上线100ml飞天茅台，以配额外的形式，通过已接入的800家专卖店经销商在”茅台”上线，预约申购价379元，根据茅台已上线产品经销商利润率推算，100mlI厂飞天出厂价或为330-
340元左右，投放量暂未明确，吨价较969提升70%，较1399提升20%。

从调研的情况来看，年内股份公司对非标产品的储备较充足，下半年有望陆续通过”茅台”投放。同时年内将安排300余家特约经销商开设线下专卖店，门店开设后计划接入”茅台”，落实线上预约+线下提货的模式，有望给予配额外普飞通过”茅台”销售。

丁总上任后，一系列改革措施行之有效，集团公司对外直销部分收归股份公司。22年为产量大年，投放量、产品结构、渠道改革自由度相对充分，从供给层面入手让茅台回归商品属性，在确定性的基础上，加速了股份公司业绩成长性，市场层面、治理层面改善显著，继续看好茅台今年量价齐升。

分众传媒截至22年Q1，公司电梯电视媒体设备合计约82.5万台，电梯海报媒体设备合计约183.4万个，媒体点位数量合计增长7.7%；以楼宇媒体点位数计，公司拥有的媒体点位数量排名第一，在写字楼和住宅楼领域均排名第一，市场份额遥遥领先于2至5位竞争对手之和的1.8倍，龙头优势进一步奠定；此外，公司在海外加速扩张，境外电视媒体数量达到9.8万，同比增长34.2%；同时公司计划分拆韩国子公司并在韩IPO，海外市场有望成为未来重要增长极。

梯媒短期受疫情和宏观经济影响，景气度承压。由于疫情和游戏、教育、互联网、医美等行业政策原因，广告主广告投放意愿受到压制，行业一季度整体营收有较大幅度下滑，行业景气度下行。但长期看，疫情和行业政策只是短期的扰动，下半年广告投放有望迎来恢复。看好梯媒龙头分众的长期竞争优势以及疫情消退后的业绩向上弹性，短期压力不改长期价值。

福莱特截止到2021年底，福莱特的名义产能已经达到12200吨/天，成为行业第一的光伏玻璃制造商。根据各家厂商的规划，2022年到2023年，福莱特的产能市占率稳中有升，预计在2023年将达到26.62%，公司的行业地位不断增强。

公司积极整合上游石英矿资源，收贩三力和大华之后预计可以给公司每年增加660万吨的自供比例和大约77元/吨的成本节省。对二下游组件客户，公司分别不晶澳科技、东方日升、晶科、隆基乐叶等签订战略合作协议，实现深度绑定，2021年共签订约12.79亿平方米的合同销售，预计将给公司贡献超400亿元的收入。

福莱特是光伏玻璃的龙头，有望持续受益于光伏行业的发展和双玻产品市占率的提升，叠加公司收矿之后成本进一步降低，业绩高增长可期。

最近美股由于通胀压力连续暴跌，A股近期表现相对较强，现在国内主要还是看疫情的防控和稳增长政策的力度，最悲观的时候应该是过去了，市场有望慢慢盘出底部。