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中海油服大涨，重申长期推荐油服股中海油服A/H今日

作者：三又六分之一
2019-10-11 14:15:41
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【中海油服(601808)、股吧】大涨，重申长期推荐油服股

中海油服

中海油服A/H今日分别上涨5.5%左右，一方面由于隔夜油价上涨，其他的高贝塔标的比如中海油和中石油股价也有积极反应，另一方面因为【杰瑞股份(002353)、股吧】强劲的三季报带动油服板块情绪上涨。

短期催化剂（包括3Q19业绩）可能有限，但继续好长期逻辑。短期来，我们认为鉴于中海油服已经很高的2Q19业绩基数，3Q19继续环比大幅提升或者超预期的可能性不大。从全年来，我们认为，一致预期20亿出头的FY19盈利预测也已经充分反映比较乐观的市场预期。

但长期逻辑不变，我们预计：1）中海油的capex有望在2021年突破1000亿，并停留在这个位置数年，中海油服仍然处于资本开支增长的初期阶段；2）中海油通过最近并购的中联煤层气公司进军致密气和页岩气，中海油服也有望跟进并进军陆上，开拓新的业务来源；3）中海油海外业务转型，以后争取更多的作业者项目，也给中海油服带来更多的订单空间。长期依然好，维持A/H跑赢大市的评级。

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