泡沫与水333
事件
公司发布2023年一季报,23Q1实现营收1297.53亿元,同比增长9.4%,其中服务收入1184.78亿元,同比增长7.7%;归母净利润79.84亿元,同比增长 10.5%,扣非归母净利润86.90亿元,同比增长8.8%;加权平均净资产收益率为1.83%,同比提升0.16个百分点。
我们的观点如下
2023年第一季度,公司积极履行数字中国建设责任,以高质量发展为主题,以数字化转型为主线,以改革开放创新为动力,全面深入实施云改数转战略,全力打造服务型、科技型、安全型企业,经营业绩持续向好,高质量发展取得新成效。分业务来看
移动通服务方面,公司不断完善5G网络覆盖,优化网络质量,提升5G使用体验,丰富5G应用和权益体系,促进移动用户发展和价值稳定。23Q1移动通服务收入为505.91亿元,同比增长3.2%,移动用户净增752万户,达到3.99亿户,5G套餐用户净增1525万户,达到2.83亿户,渗透率达到71.0%,移动用户ARPU为人民币45.8元。
固网及智慧家庭服务方面,以“5G+千兆宽带+千兆WiFi”融合为抓手,填充云、AI等新型数字要素,推动宽带用户应用和服务扩展升级,以丰富的数字化解决方案赋能智慧家庭、智慧社区和数字乡村,打造智慧共享、融通发展的数字生活。23Q1公司固网及智慧家庭服务收入311.36亿元,同比增长5.0%,有线宽带用户达到1.84亿户,智慧家庭收入同比增长15.9%,拉动宽带综合ARPU达到人民币47.5元,智慧家庭价值贡献持续提升。
产业数字化方面,公司抢抓数字技术和实体经济深度融合的契机,持续提升算力水平,以融云、融AI、融安全、融平台为驱动,提供满足行业客户需求的综合智能息化服务,充分发挥天翼云的市场竞争力,持续打造“5G+行业应用”标杆项目,推动第二增长曲线快速发展。23Q1公司产业数字化业务收入达到人民币349.71亿元,同比增长18.9%。
盈利预测与投资建议
C端业务基本面持续向好,ARPU值稳步回升,5G渗透率持续成长。B端业务加速成长,产业数字化、5G应用和云业务打开成长空间。看好公司产业数字化快速成长,预计公司23-25年归母净利润为310、346、382亿元,维持“增持”评级。
风险提示
行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期等
备注
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告《业绩稳健增长,产业数字化第二增长曲线快速发展》
对外发布时间2023年4月21日
报告发布机构天风证券股份有限公司
本报告分析师
唐海清 SAC 执业证书编号S1110517030002
陈汇丰 SAC 执业证书编号S1110522070001
康志毅 SAC 执业证书编号S1110522120002
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答:2023-08-30详情>>
答:中国电信股份有限公司(「中国电详情>>
答:中国电信的子公司有:45个,分别是详情>>
答:www.chinatelecom-h.com详情>>
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泡沫与水333
中国电(601728)业绩稳健增长,产业数字化第二增长曲线快速发展【天风通】
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公司发布2023年一季报,23Q1实现营收1297.53亿元,同比增长9.4%,其中服务收入1184.78亿元,同比增长7.7%;归母净利润79.84亿元,同比增长 10.5%,扣非归母净利润86.90亿元,同比增长8.8%;加权平均净资产收益率为1.83%,同比提升0.16个百分点。
我们的观点如下
2023年第一季度,公司积极履行数字中国建设责任,以高质量发展为主题,以数字化转型为主线,以改革开放创新为动力,全面深入实施云改数转战略,全力打造服务型、科技型、安全型企业,经营业绩持续向好,高质量发展取得新成效。分业务来看
移动通服务方面,公司不断完善5G网络覆盖,优化网络质量,提升5G使用体验,丰富5G应用和权益体系,促进移动用户发展和价值稳定。23Q1移动通服务收入为505.91亿元,同比增长3.2%,移动用户净增752万户,达到3.99亿户,5G套餐用户净增1525万户,达到2.83亿户,渗透率达到71.0%,移动用户ARPU为人民币45.8元。
固网及智慧家庭服务方面,以“5G+千兆宽带+千兆WiFi”融合为抓手,填充云、AI等新型数字要素,推动宽带用户应用和服务扩展升级,以丰富的数字化解决方案赋能智慧家庭、智慧社区和数字乡村,打造智慧共享、融通发展的数字生活。23Q1公司固网及智慧家庭服务收入311.36亿元,同比增长5.0%,有线宽带用户达到1.84亿户,智慧家庭收入同比增长15.9%,拉动宽带综合ARPU达到人民币47.5元,智慧家庭价值贡献持续提升。
产业数字化方面,公司抢抓数字技术和实体经济深度融合的契机,持续提升算力水平,以融云、融AI、融安全、融平台为驱动,提供满足行业客户需求的综合智能息化服务,充分发挥天翼云的市场竞争力,持续打造“5G+行业应用”标杆项目,推动第二增长曲线快速发展。23Q1公司产业数字化业务收入达到人民币349.71亿元,同比增长18.9%。
盈利预测与投资建议
C端业务基本面持续向好,ARPU值稳步回升,5G渗透率持续成长。B端业务加速成长,产业数字化、5G应用和云业务打开成长空间。看好公司产业数字化快速成长,预计公司23-25年归母净利润为310、346、382亿元,维持“增持”评级。
风险提示
行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期等
备注
文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告,具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。
证券研究报告《业绩稳健增长,产业数字化第二增长曲线快速发展》
对外发布时间2023年4月21日
报告发布机构天风证券股份有限公司
本报告分析师
唐海清 SAC 执业证书编号S1110517030002
陈汇丰 SAC 执业证书编号S1110522070001
康志毅 SAC 执业证书编号S1110522120002
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