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2022-04-18中银国际证券股份有限公司林媛媛,林颖颖对南京银行进行研究并发布了研究报告《第一份靓丽的季报,关注转债转股进程》,本报告对南京银行给出增持评级,当前股价为11.77元。
南京银行(601009) 南京银行公布2021年报和2022年1季度。2021年归母净利润增长21%,营业收入同比增长18.7%,其他非息收入增长38.1%,总资产、贷款和存款同比增长15%、17%、13%,ROE同比14.85%。2022年1季度归母净利润同比增长22.3%,营业收入同比增长20.4%,其他非息收入增长133.9%,总资产、贷款和存款较年初增长8%、11%和13%。不良率0.9%,拨备覆盖率398%,核心一级资本充足率9.75%。 支撑评级的要点 规模和非息收入持续高增长带动业绩高增 南京银行2021年报和1季报业绩高增长,带动公司盈利能力持续提升。2021年业绩高增长主要来自规模、拨备和非息贡献,2022年主要来自规模和非息,区位和客户优势推动公司规模持续快速增长,优秀的投资能力带动收入增长提速,持续贡献业绩。同时我们关注到净息差延续下半年以来趋稳态势,1季度净息差同比虽然负贡献,测算环比基本平稳。此外,年报也显示公司大零售和交易银行战略推进较为积极。 估值 公司区域优势突出,本地客户基础扎实,在投资能力和政业务方面拥有突出竞争力,并持续的推进战略转型。我们给与公司2022/2023年EPS至1.80/2.08元,对应净利润增速为16.1%/15.5%(原为15.5%/15.6%),目前股价对应2022/2023年市净率为0.93x/0.80x,维持增持评级,公司4月15日股价11.90元,较可转债强赎价格低9.4%,关注转债转股。 评级面临的主要风险 经济下行导致资产质量恶化超预期、监管管控超预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券戴志锋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.44%,其预测2022年度归属净利润为盈利186.36亿,根据现价换算的预测PE为6.47。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为14.28。证券之星估值分析工具显示,南京银行(601009)好公司评级为4星,好价格评级为4星,估值综合评级为4星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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中银证券给予南京银行增持评级
2022-04-18中银国际证券股份有限公司林媛媛,林颖颖对南京银行进行研究并发布了研究报告《第一份靓丽的季报,关注转债转股进程》,本报告对南京银行给出增持评级,当前股价为11.77元。
南京银行(601009) 南京银行公布2021年报和2022年1季度。2021年归母净利润增长21%,营业收入同比增长18.7%,其他非息收入增长38.1%,总资产、贷款和存款同比增长15%、17%、13%,ROE同比14.85%。2022年1季度归母净利润同比增长22.3%,营业收入同比增长20.4%,其他非息收入增长133.9%,总资产、贷款和存款较年初增长8%、11%和13%。不良率0.9%,拨备覆盖率398%,核心一级资本充足率9.75%。 支撑评级的要点 规模和非息收入持续高增长带动业绩高增 南京银行2021年报和1季报业绩高增长,带动公司盈利能力持续提升。2021年业绩高增长主要来自规模、拨备和非息贡献,2022年主要来自规模和非息,区位和客户优势推动公司规模持续快速增长,优秀的投资能力带动收入增长提速,持续贡献业绩。同时我们关注到净息差延续下半年以来趋稳态势,1季度净息差同比虽然负贡献,测算环比基本平稳。此外,年报也显示公司大零售和交易银行战略推进较为积极。 估值 公司区域优势突出,本地客户基础扎实,在投资能力和政业务方面拥有突出竞争力,并持续的推进战略转型。我们给与公司2022/2023年EPS至1.80/2.08元,对应净利润增速为16.1%/15.5%(原为15.5%/15.6%),目前股价对应2022/2023年市净率为0.93x/0.80x,维持增持评级,公司4月15日股价11.90元,较可转债强赎价格低9.4%,关注转债转股。 评级面临的主要风险 经济下行导致资产质量恶化超预期、监管管控超预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,中泰证券戴志锋研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达95.44%,其预测2022年度归属净利润为盈利186.36亿,根据现价换算的预测PE为6.47。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级9家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为14.28。证券之星估值分析工具显示,南京银行(601009)好公司评级为4星,好价格评级为4星,估值综合评级为4星。(评级范围1 ~ 5星,最高5星)
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