齐鲁转债，明日上市

马上沦陷，趁着还没烧。。。

113065.SH 齐鲁转债-齐鲁银行

目前转股价值72.91，纯债价值92.78，发行规模80亿，评级AAA，静态价格97~100左右。首日抛压较大如果高开，价格接近100，建议先卖出。低于95的话，性价比还不错。。

原股东优先配售43.15%，其中锁定部分22.24%，首日流通金额62.2亿。

1、齐鲁银行，经营区域覆盖山东省内十二地市及天津市，战略投资济宁银行、发起投资德州银行，是山东省城商行联盟的并列第一大股东，在山东、河南、河北拥有16家村镇银行。

2、公司营业收入构成较为稳定，利息收入贡献主要营收。2019-2022H1利息收入的占比均在90%以上。2017年以来公司营收稳步增长，2017-2021年复合增速为17.00%。公司2021年实现营业收入101.67亿元，同比+28.11%，实现归母净利润30.36亿元，同比+20.52%。利息净收入是发行人营业收入的最主要组成部分，2022年Q1-3，尽管受利率市场化和行业竞争影响，发行人净息差有所波动，但得益于生息资产规模的持续扩大，发行人利息净收入保持稳定增长，推动营业收入不断提升。与此同时，归母净利润也不断增长，2017-2021年复合增速为10.79%。

可比青农转债（转换平价71.09元，评级AAA，发行规模50亿元）、紫银转债（转换平价68.61元，评级AA+，发行规模45亿元）、重银转债（转换平价63.73元，评级AAA，发行规模130亿元）