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浙商证券股份有限公司近期对长沙银行进行研究并发布了研究报告《长沙银行2023年半年报点评盈利好于预期,快增有望维持》,本报告对长沙银行给出买入评级,认为其目标价位为10.14元,当前股价为8.18元,预期上涨幅度为23.96%。
长沙银行(601577) 长沙银行2023H1归母净利润同比增长11%,盈利好于预期,快增有望维持。 数据概览 23H1归母净利润同比增长10.6%,增速环比+1.9pc,营收同比增长12.1%,增速环比-0.8pc;2023Q2末不良率环比持平于1.16%,拨备覆盖率环比+1pc至313%。 利润增速回升 2023H1长沙银行归母净利润同比增长10.6%,增速环比+1.9pc,好于预期;营收同比增长12.1%,增速环比-0.8pc。主要驱动因素来看(1)支撑因素①规模扩张提速。2023H1末长沙银行总资产同比增长16.1%,增速环比提升0.6pc。②减值拖累改善。2023H1长沙银行减值损失同比增长16.6%,增速环比下降8.9pc,主要归因Q1贷高增导致的一次性减值计提影响消退。(2)拖累因素中收增速下行。2023H1长沙银行中收同比增长46%,增速环比下行54pc,判断归因Q2财富业务行业性承压,叠加2022年同期高基数影响。 展望2023年全年,受益于减值拖累继续消退、非息收入低基数支撑,长沙银行利润增速有望延续回升态势。 息差逆势企稳 23Q2长沙银行净息差(期初期末平均,单季)环比逆势持平于2.35%,略好于市场预期。判断归因(1)资产端,Q2加大零售贷款投放力度,部分对冲贷款利率行业性下行影响。(2)负债端,存款降息红利继续释放。2023年3月1日长沙银行公告,调整人民币存款挂牌利率,各期限存款执行利率均有5-20bp调降。展望未来,受LPR降息、贷需求趋弱影响,长沙银行息差仍面临小幅下行压力。 战略持续发力 2023H1长沙银行县域、财富战略持续发力。(1)县域方面县域业务延续高增。2023H1末,长沙银行县域存款、贷款同比分别增长17.6%、24.0%。(2)财富方面财富客群基础夯实。2023H1末,长沙银行财富管理AUM、客户数同比增长18%、21%。展望未来,随着战略推进,县域、财富业务有望逐步成为新增长“引擎”,支撑盈利。 资产质量平稳 2023H1末长沙银行不良率环比持平于1.16%,关注率环比提升13bp至1.64%。关注率的波动,判断与零售风险行业性上行有关。拨备水平来看,2023H1末,长沙银行拨备覆盖率环比提升1pc至313%,风险抵补能力充足。 盈利预测与估值 长沙银行盈利好于预期,快增有望维持。预计2023-2025年归母净利润同比增长13.30%/13.68%/13.92%,对应BPS15.01/16.75/18.73元。现价对应PB0.54/0.49/0.44倍。目标价10.14元/股,对应2023年PB0.68倍,现价空间24%。 风险提示宏观经济失速,不良大幅暴露。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,平安证券袁喆奇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.29%,其预测2023年度归属净利润为盈利79.64亿,根据现价换算的预测PE为4.13。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家。
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答:长沙银行的注册资金是:40.22亿元详情>>
答:长沙银行的概念股是:股权转让、详情>>
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答:行业格局和趋势 1、详情>>
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浙商证券给予长沙银行买入评级,目标价位10.14元
浙商证券股份有限公司近期对长沙银行进行研究并发布了研究报告《长沙银行2023年半年报点评盈利好于预期,快增有望维持》,本报告对长沙银行给出买入评级,认为其目标价位为10.14元,当前股价为8.18元,预期上涨幅度为23.96%。
长沙银行(601577) 长沙银行2023H1归母净利润同比增长11%,盈利好于预期,快增有望维持。 数据概览 23H1归母净利润同比增长10.6%,增速环比+1.9pc,营收同比增长12.1%,增速环比-0.8pc;2023Q2末不良率环比持平于1.16%,拨备覆盖率环比+1pc至313%。 利润增速回升 2023H1长沙银行归母净利润同比增长10.6%,增速环比+1.9pc,好于预期;营收同比增长12.1%,增速环比-0.8pc。主要驱动因素来看(1)支撑因素①规模扩张提速。2023H1末长沙银行总资产同比增长16.1%,增速环比提升0.6pc。②减值拖累改善。2023H1长沙银行减值损失同比增长16.6%,增速环比下降8.9pc,主要归因Q1贷高增导致的一次性减值计提影响消退。(2)拖累因素中收增速下行。2023H1长沙银行中收同比增长46%,增速环比下行54pc,判断归因Q2财富业务行业性承压,叠加2022年同期高基数影响。 展望2023年全年,受益于减值拖累继续消退、非息收入低基数支撑,长沙银行利润增速有望延续回升态势。 息差逆势企稳 23Q2长沙银行净息差(期初期末平均,单季)环比逆势持平于2.35%,略好于市场预期。判断归因(1)资产端,Q2加大零售贷款投放力度,部分对冲贷款利率行业性下行影响。(2)负债端,存款降息红利继续释放。2023年3月1日长沙银行公告,调整人民币存款挂牌利率,各期限存款执行利率均有5-20bp调降。展望未来,受LPR降息、贷需求趋弱影响,长沙银行息差仍面临小幅下行压力。 战略持续发力 2023H1长沙银行县域、财富战略持续发力。(1)县域方面县域业务延续高增。2023H1末,长沙银行县域存款、贷款同比分别增长17.6%、24.0%。(2)财富方面财富客群基础夯实。2023H1末,长沙银行财富管理AUM、客户数同比增长18%、21%。展望未来,随着战略推进,县域、财富业务有望逐步成为新增长“引擎”,支撑盈利。 资产质量平稳 2023H1末长沙银行不良率环比持平于1.16%,关注率环比提升13bp至1.64%。关注率的波动,判断与零售风险行业性上行有关。拨备水平来看,2023H1末,长沙银行拨备覆盖率环比提升1pc至313%,风险抵补能力充足。 盈利预测与估值 长沙银行盈利好于预期,快增有望维持。预计2023-2025年归母净利润同比增长13.30%/13.68%/13.92%,对应BPS15.01/16.75/18.73元。现价对应PB0.54/0.49/0.44倍。目标价10.14元/股,对应2023年PB0.68倍,现价空间24%。 风险提示宏观经济失速,不良大幅暴露。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,平安证券袁喆奇研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达97.29%,其预测2023年度归属净利润为盈利79.64亿,根据现价换算的预测PE为4.13。
最新盈利预测明细如下
该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家。
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