浙商证券给予长沙银行买入评级，目标价位11.35元

2022-01-21浙商证券股份有限公司邱冠华,梁凤洁对长沙银行进行研究并发布了研究报告《长沙银行2021年业绩快报点评盈利平稳增长，县域金融推进》，本报告对长沙银行给出买入评级，认为其目标价位为11.35元，当前股价为8.2元，预期上涨幅度为38.41%。

　　长沙银行(601577)　　数据概览　　长沙银行2021年归母净利润同比增长18.1%，营业收入同比增长15.8%；ROE13.3%；不良率1.20%，拨备覆盖率298%，均环比持平。　　盈利平稳增长　　长沙银行2021年净利润同比+18.1%，两年复合增速11.4%，复合增速环比提升1.2pc；营收同比+15.8%，两年复合增速10.7%，增速回落1.7pc。展望未来，零售战略发力，网点社区化和县域深耕，将有力支撑盈利表现。　　县域金融推进　　长沙银行2021年贷款同比增长17.3%，增速较2021Q3提升2.9pc；存款同比增长10.9%，增速较2021Q3提升6.4pc，两者部分归因基数效应。1月11日，公司公告成立县域金融部，从总行成立相关部门加大对县域金融的推进力度，有助于扩大长沙银行在乡村县域的优势，有力驱动贷快速增长。　　资产质量稳定　　长沙银行2021Q4不良率环比持平于1.20%，稳定在上市以来低位水平；长沙银行2021Q4拨备覆盖率环比持平于298%，稳定在上市以来最高水平。展望未来，长沙银行资产质量有望继续保持稳中向好的态势。　　盈利预测及估值　　长沙银行盈利平稳增长，县域金融推进，资产质量稳定。预计2022-2023年长沙银行归母净利润同比增长15.20%/15.31%，对应BPS13.66/15.33元。维持目标价11.35元，对应2022年0.83倍PB。现价对应2022年PB13.66倍，现价空间38%，买入评级。　　风险提示宏观经济失速，不良大幅爆发。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级5家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为10.98；证券之星估值分析工具显示，长沙银行（601577）好公司评级为3.5星，好价格评级为4.5星，估值综合评级为4星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)