华氏211度
离2019年结束只有不到两个月的时间了,盘下A股表现,医药类股票今年以来表现不俗。Wind数据显示,中一级医药行业前10个月涨幅为37%,在29个行业中排名第7。从个股层面来,今年以来涨幅超过30%的医药股也达到99只。
而医药主题的投资产品年内表现更加亮眼,不少主动管理的权益类医药主题基金收益率占据了C位。截至10月底,有11只医药主题基金今年以来收益率超过70%。主动管理的权益类医药主题基金今年前10个月的平均收益率也达到了53.24%,显著超越上证综指17.45%的涨幅和沪深300指数29.10%的涨幅。
从长期来,
医药股的表现也在全部行业中
处于领先位置
2000年-2018年医药板块
涨幅全行业第三
18年年复合收益率11%
数据来源:Wind,2000.1.1-2018.12.31
将投资周期拉长来,过去两年、三年和五年,主动管理的权益类医药主题基金全面跑赢上证综指、沪深300指数,也全面跑赢被动管理的指数型医药主题基金。
数据来源:Wind,主动管理的权益类医药主题基金包含开放式普通股票型基金、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金分类下的医药主题基金,指数型医药主题基金包含开放式被动指数基金、开放式增强指数型基金分类下的医药主题基金,平均值为算数平均,截至2019.10.31
从这个结果来,在坚持中长期投资的前提下,医药主题结合主动的投资管理往往能给投资者带来不错的回报率。
那么,现在投资医药主题还来得及吗?
我们的观是:任何时候投资医药主题都不算晚,现在上车正是时候。
因在于,大量的医药企业内生增速维持高位。根据兴业证券统计,A股医药板块上市公司(扣除部分不可比公司)2019年前三季度的营业收入同比增长16.93%,归属上市公司股东的净利润同比增长10.91%,扣非净利润同比增长9.42%。板块收入端增速有所放缓,但行业整体盈利效率大幅提升,利润端增长加速,大部分传统白马公司的内生增长基本保持稳定。
数据来源:Wind,兴业证券,2009Q1-2019Q3
而且医药企业内生增速维持高位的局面未来有望持续。
首先,医药行业长期景气度向好,人口老龄化预计将带来的庞大医疗需求的释放。
中国目前有14亿人口,并且未来30年老年人占比将快速增加,预计到2050年,65岁以上老年人4.3亿,占比30%,老年人口的快速增加必然会带来庞大医疗需求的释放。
现阶段,中国卫生费用占GDP比重还很低,只有5%左右,从绝对值来,相较于美国的17%,日本及其他发达国家的10%左右的水平,有很大提升空间。从趋势来,过去十几年来,各国医疗支出比重都在提升,未来随着人口老龄化的加速,中国的医疗支出增速有望持续超越GDP的增速。
其次,医药行业存在一批拥有宽广护城河的优秀公司,具备定价能力,从而得以维持较高的ROE增速。
具体来说,护城河有以下几类:
资料来源:汇丰晋。列示个股仅作说明用途,不构成投资建议。投资有风险。
此外,医药行业有其特殊性,ROE的持续性主要和生命周期相关,在投资中还可以加buffer。通过分析上市医药公司当前产品线的市场空间、竞争格局,判断高增长还能持续几年,以及通过研究公司未来的产品线布局,判断是否有新的爆款。
资料来源:汇丰晋
综合来,在创新和升级的投资主线下,通过自下而上的个股选择,能够挑选出一批质地优良的公司形成投资组合,从而力求为投资者带来长期超越市场的回报。
风险提示
本件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一,不属于基金的法定公开披露息或基金宣传推介材料。
本件所提供之任何息仅供阅读者参考,既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据,亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本件所载字及数据的准确性及完整性,也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。
基金投资有风险,敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
本件的著作权归汇丰晋所有,任何机构或个人未经本公司书面许可,不得以任何形式或者许可他人以任何形式对本件进行复制、发表、引用、刊登和修改。
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答:以公司总股本863598.7294万股为详情>>
复合铜箔(PET)概念逆势上涨,概念龙头股万顺新材涨幅16.42%领涨
目前Facebook概念在涨幅排行榜位居第8 中青宝、迅游科技涨幅居前
当天银行行业在涨幅排行榜排名第9,涨幅领先个股为沪农商行、苏农银行
华氏211度
买了医药股的你 慌不慌?
离2019年结束只有不到两个月的时间了,盘下A股表现,医药类股票今年以来表现不俗。Wind数据显示,中一级医药行业前10个月涨幅为37%,在29个行业中排名第7。从个股层面来,今年以来涨幅超过30%的医药股也达到99只。
而医药主题的投资产品年内表现更加亮眼,不少主动管理的权益类医药主题基金收益率占据了C位。截至10月底,有11只医药主题基金今年以来收益率超过70%。主动管理的权益类医药主题基金今年前10个月的平均收益率也达到了53.24%,显著超越上证综指17.45%的涨幅和沪深300指数29.10%的涨幅。
从长期来,
医药股的表现也在全部行业中
处于领先位置
2000年-2018年医药板块
涨幅全行业第三
18年年复合收益率11%
数据来源:Wind,2000.1.1-2018.12.31
将投资周期拉长来,过去两年、三年和五年,主动管理的权益类医药主题基金全面跑赢上证综指、沪深300指数,也全面跑赢被动管理的指数型医药主题基金。
数据来源:Wind,主动管理的权益类医药主题基金包含开放式普通股票型基金、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金分类下的医药主题基金,指数型医药主题基金包含开放式被动指数基金、开放式增强指数型基金分类下的医药主题基金,平均值为算数平均,截至2019.10.31
从这个结果来,在坚持中长期投资的前提下,医药主题结合主动的投资管理往往能给投资者带来不错的回报率。
那么,现在投资医药主题还来得及吗?
我们的观是:任何时候投资医药主题都不算晚,现在上车正是时候。
因在于,大量的医药企业内生增速维持高位。根据兴业证券统计,A股医药板块上市公司(扣除部分不可比公司)2019年前三季度的营业收入同比增长16.93%,归属上市公司股东的净利润同比增长10.91%,扣非净利润同比增长9.42%。板块收入端增速有所放缓,但行业整体盈利效率大幅提升,利润端增长加速,大部分传统白马公司的内生增长基本保持稳定。
数据来源:Wind,兴业证券,2009Q1-2019Q3
数据来源:Wind,兴业证券,2009Q1-2019Q3
而且医药企业内生增速维持高位的局面未来有望持续。
首先,医药行业长期景气度向好,人口老龄化预计将带来的庞大医疗需求的释放。
中国目前有14亿人口,并且未来30年老年人占比将快速增加,预计到2050年,65岁以上老年人4.3亿,占比30%,老年人口的快速增加必然会带来庞大医疗需求的释放。
现阶段,中国卫生费用占GDP比重还很低,只有5%左右,从绝对值来,相较于美国的17%,日本及其他发达国家的10%左右的水平,有很大提升空间。从趋势来,过去十几年来,各国医疗支出比重都在提升,未来随着人口老龄化的加速,中国的医疗支出增速有望持续超越GDP的增速。
其次,医药行业存在一批拥有宽广护城河的优秀公司,具备定价能力,从而得以维持较高的ROE增速。
具体来说,护城河有以下几类:
资料来源:汇丰晋。列示个股仅作说明用途,不构成投资建议。投资有风险。
此外,医药行业有其特殊性,ROE的持续性主要和生命周期相关,在投资中还可以加buffer。
通过分析上市医药公司当前产品线的市场空间、竞争格局,判断高增长还能持续几年,以及通过研究公司未来的产品线布局,判断是否有新的爆款。
资料来源:汇丰晋
综合来,在创新和升级的投资主线下,通过自下而上的个股选择,能够挑选出一批质地优良的公司形成投资组合,从而力求为投资者带来长期超越市场的回报。
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本件作为本公司旗下基金的客户服务事项之一,不属于基金的法定公开披露息或基金宣传推介材料。
本件所提供之任何息仅供阅读者参考,既不构成未来本公司管理之基金进行投资决策之必然依据,亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。本公司并不保证本件所载字及数据的准确性及完整性,也不对因此导致的任何第三方投资后果承担法律责任。
基金投资有风险,敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。
本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。
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