一月回顾兼饼总定理五

周五大盘一路走低，午后急速跳水杀跌至3446后，起稳回升，全周累计下跌3.43%，走势相当丑陋，成交量连续三日低于万亿。若从月线，全月累计上涨0.29%，呈典型的仙人指路形态，已完成突破3458后的回踩。成交金额自2015年8月以来仅次于2020年7月，超过96000亿，月K线红三兵上攻，成交量温和放大，图形保持不错。可以判断本轮调整已基本到位，后续仍维持一季度冲3900+的判断不变。最乐观的情况，春节前完成全年任务目标。

周五饼20组合大幅跑输茅20，ETF组合表现亦不佳。2021年一月饼20跑赢茅20约1个百分，ETF组合跑赢510300约2个百分。基本完成组合预期目标。

近些日子以来，由于行情不尽如人意，在和各位韭友交流的过程中，一直存在的系统性的投资理念问题会集中爆发，韭菜灵魂三问时有发生。以后在周末的总结与展望专栏里会多讲一些相关的话题，毕竟义务扶贫都那么多年了，现在收些劳动津贴，更想把这个问题讲透彻。之前已经讲了粗略讲了仓位控制的问题，今天主要讲一下饼20组合是如何诞生的，也就是如何择股。在讲之前，会插入饼20公司的一些重要事项，以后这部分内容会作为常态放在每天的更新里。

公司快讯

汇川技术回复向特定对象发行股票的第二轮审核意见。嗯，其实就是向公司核心技术人员输送利益。这事吧，我觉得至少比买两个破影视工作室或者啥公众号好的多。

【恒力石化(600346)、股吧】34%的定增限售股上市。没啥好多评论的，业绩承诺完成率超过200%，还要啥自行车。

【中金公司(601995)、股吧】全年业绩预增61%-78%，扣非预增57%-75%。四季度业绩亮瞎眼。

紫金矿业全年业绩预增50.5%-55.2%，扣非预增56.4%-63.9%。色茅就是牛逼。

中国平安与珠海华发，深圳特发组成联合体重组方正集团。周五方正证券已经有所表现了，大概率平安证券与方正证券重组，名字叫平方证券？

东方财富发行可转债获通过。能融资的券茅就是好，就是好。

金发科技全年业绩预增264%-276%，扣非预增327%-341%。不评论，继续10倍。

【上机数控(603185)、股吧】全年业绩预增186%-213%，扣非预增229%-262%。金钢线切割机，这业绩牛。

【招商轮船(601872)、股吧】全年业绩预增39%-53%，扣非预增73%-92%。四季度亏损，也是没谁了，不过预期的行情本就是5-7月，再等等吧。

【中航沈飞(600760)、股吧】全年业绩预增68.6%，扣非预增11.3%。复合预期。

节能风电限制性股票激励获通过。

画外音好了，正开始。

韭择股和择时是市场永恒的主题，饼总到底怎么这个问题呢？

饼除了极少一部分人以及极少一部分时间窗口以外，我的结论都是择股比择时重要的多。

韭不太明白。

饼就是绝大部分人在绝大部分时间内（系统性风险的时间相对整个交易时间来说总是可以忽略不计的）没有任何能力跑短线（择时），相对来说，持有个股不动至上涨至预设目标位的策略可以跑赢大多数人。

饼因此，如何选择个股是最重要的课题。

韭可是经常会碰见我选的个股很牛啊，可是我拿不住，一卖就飞，或者拿住了也到了目标位，后面还是涨了很多。择股感觉没那么重要，把握好卖出的时间或者买入的时间才更重要。

饼那是因为你只记得那卖飞的股票，而忘了你手上一大堆套牢的股票。客观的讲，韭菜的择时能力一塌糊涂，你自己都说卖飞了，择股能力更是一天世界，不然也不会我的公众号来要代码，而是自己开一个公众号去收割。

韭...饼总又伤口撒盐...

饼为了克服选择单只股票波动对心理的影响，选择多只股票进行组合获取相对高的收益是一个比较好的策略。

韭是不是20这个数字最好？

饼其实之前都是10，XX券商XX机构XX自媒体每年年底都会发布XXXX年十大金股。目前，十大金股仍然是主流。的确是股社区的茅20红了之后，越来越多的自媒体开始以20只股票作为组合发布。

韭20与10有什么区别呢？

韭那20就不会了？

饼其实区别还是非常大的。从我的仓位控制理论来说，10大金股，即意味着每只股票标配仓位10%，超配很有可能在15%-20%。从我的投资经历来，一旦某只个股在整体仓位内占比超过15%，波动幅度加大，即会对投资者心态造成显著影响。身边这样的案例比比皆是，即使非常成熟的投资者也会被市值波动影响从而形成错误的判断乃至操作。

饼上次讲仓位控制的时候，已经讲了一遍，大家可以翻过去再一遍。写在大盘暴涨前夜！

饼今天如果展开的话，要讲的内容就太多了，饼20个股的选择，每只都能讲好久，节能风电因为是我最重要的仓位，所以翻来覆去讲了很多次。以后每周末有空，着重讲其中一只。

饼今天先简单说下如何创建自己的X20组合，把这20只股票的一半也就是10只左右是如何筛选的，这块比较简单，可以迅速学会。

韭真的吗？

画外音真的。

饼在择股之前，首先要择行业。这块讲起来，又比较费时间，今天也不展开。直接给结论，饼20目前好的行业就是非银，新能车，新能源，化工，有色，军工，航运，铁路基建。对于创建自己的X20组合来讲，行业相对不那么重要，根据自己的喜好，挑选7-10个行业，然后按照下面的方法创设X20。

饼这几个行业择好之后，把相关的行业指数或者行业ETF拉出来，同花顺或者东财都有。

韭然后呢？

饼先讲几个简单的，把航运、军工、有色拉出来，然后按照市值大小排序，大概是下图这样。

饼可以发现紫金矿业、中远海控、中航沈飞几乎都在市值排行的前3位。同样的方法可以筛选出中国中车、中国平安、东方财富、三七互娱、恒力石化、比亚迪等。

韭这是现在以大为美的筛选方法？

饼对，只选择大行业的市值前五，细分子行业的市值前三。对于前三或者前五市值非常接近的，仅相差不到10%的，再继续研究其基本面。我个人强烈建议是选择当时的市值第一。

韭难道不当时这只股票有没有大涨，把市值涨上来？例如最近的金发科技或者恒力石化。

饼恒力石化一直是行业龙头。金发科技的市值的确是最近涨上来的，这只股票的选择是另外一种筛选方法，今天不展开讲。

韭根据上次仓位控制那堂课，结合今天讲的那我根据行业的筛选，采用市值筛选法，这样可以选出其中的一半左右的股票，也就是7-10只？

饼对，这样的方法大概称为饼总定理五。

韭那剩下的10-13只股票呢？

画外音可以让饼总休息了，真不早了。

这是本饼的第20篇创，各位大大记得三连、四连、五连。欢迎关注同名公众号:大饼的烘培心法。雪球更新会晚若干个小时。