20200307周记

大家都知道我是价值投资，主要也是关注公司的基本面，投资周期一般也以3年以上为主，而且我的持仓都是公开的。有些朋友买了和我一样的股票，最近涨了，都说谢谢我。这个我就比较懵，股票投资我从来没有期盼买了就会涨，短期内的涨跌都是无法预料的。所以买了就涨还是你们运气好，不要归功于我，同样要是买了就跌也不用来怪我

最近A股也是暴饮暴食，波动比较大，承受不住的可以适当远离市场，不用天天盯着。

这周主要是聊聊我关注的几个股票，几个公司的一些事情。

中国平安目前董事会审议确定的公司利润增长目标为12.5%。我了一下这不是公告，而是有投资者向中国平安提问，董秘回答的。鉴于平安的体量和今年的疫情，我觉得这个目标还是可以的。

海康威视回答了一个深交所的问询函。这个起因是海康威视修改了2018年制定的股权激励的条件，来是说营业收入增长率不低于20%且不低于标杆公司同期75分位增长率水平，现在改成营业收入增长率不低于20%或不低于标杆公司同期75分位增长率水平。等于是说放宽了股权激励的条件。

这个呢，我感觉在制定这个条例的时候是意气风发的，觉得实现这个目标也是不难的，但是实际上2018年开始的毛衣站，2019年被美国列入实体清单，这段时间是很艰难的。2019年一季报，半年报，三季报的净利润增长分别为-15.41%，1.67%，8.54%，2019年的业绩快报是9.21%。我本身也是一个打工的，从这个净利润的变化我觉得干活的人是不容易的，你说辛辛苦苦干一年，然后由于外部环境的问题没达到激励目标，这个确实是憋屈的。所以情感上对于修改条例我觉得还是接受的，但是事后修改呢从道理上又感觉不大对，总而言之希望以后公司制定目标的时候还是多考虑周全吧。

洋河股份发了2019年的业绩快报2019年营收231.1亿元，同比下滑4.34%；净利润73.42亿元，同比下滑9.53%。据推算，洋河股份2019年Q4净利润1.96亿元，同比下滑81.78%。

洋河我持有了一年多，中间也坐了电梯，最多时候盈利40%多，最差的时候微亏一，后来前两天是平盘出掉了。我投资股票研究不是很深入的，我觉得未来难以预测，所以我很重这个公司过去的表现。洋河在2018年前的表现在白酒里面是出众的，洋河本身的品牌比不上茅五泸，它通过自身的努力，市值坐上了第三把交椅，超越了泸州老窖。

2019年，几乎所有的白酒公司都实现了高增长，唯独洋河掉队，而且还是负增长，我对这份成绩是很不满意的。在洋河剧烈波动的时候，我也一直在思考白酒行业的未来。白酒总体的销量其实每年都是在减少的，但是高端的销量还是比较稳定的，而中低端竞争激烈。这次是其他白酒公司也赶上来了。

重新洋河，最好的情况是洋河从激烈的竞争中胜出，净利润继续上升，普通情况是稳住阵脚，和其他中低端白酒步调一致，最坏情况是持续掉队。这使得洋河的未来有难以捉摸。反观高端白酒，贵州茅台的酒价还是居高不下，所以高端白酒的投资确定性更强一些。当年我是茅五洋一起买的，来以后还是要以茅五为主。

涪陵榨菜发布了2019年的业绩预告营收和净利润均有小幅下滑，净利润下滑8.55%。涪陵榨菜的财报是我比较喜欢的，干净通透，不费脑子就可以完。涪陵榨菜2015，2016, 2017, 2018净利润增幅分别是22.28%，55.17%，69.85%，62.26%，简直高速发展的吓人。涪陵榨菜是开胃小菜里面唯一的上市公司吧，业绩快报后估值也没下来，持续关注中。

美的集团和格力电器纷纷准备进行发债融资，格力电器是准备发债180亿，美的集团是200亿。这两家公司其实账面是都有很多现金，尤其是格力，不知道这次融资目的是什么。

清仓了迷你仓位的福耀玻璃。汽车行业不景气，也不知道什么时候能翻身。

分众传媒是我比较纠结的一个股票，它的本质是做广告的。从最近今年来，当创投市场火爆的时候，分众传媒是赚的盆满钵满，当环境不好的时候，大家都是猛砍广告，2019年分众就比较凄惨，净利润下滑67%。所以很容易出来，它是一个强周期股票，目前分众处于比较低的位置，要么买了等风来，可能也能赚一笔，但是这个要等多久真是难说。

比较有意思的是双汇发展，有人问你怎么选到了这个股票，最近是屡创新高。与其说我选它，倒不如说是它送上门的，试问谁不知道双汇？我买入双汇时候对它的法是低增长，高分红。历史上它的PE一直徘徊在20倍左右，我大概是在十六七倍时候买的，也就图个估值修复，否则就拿着吃分红。最近估值上来了，准备它的2019年年报和2020年的一季报，如果业绩好的话继续持有，业绩一般也可以出掉了，本来就是赚个估值修复的钱。

本周卖掉了洋河股份，分众传媒，福耀玻璃，仓位降到了9成左右，剩下的现金主要是观察贵州茅台和宋城演艺，有没有好的价位买入。洋河就是一个例子，我错了但是好在买的便宜，本金没有受损。投资是很需要耐心的，买入的时候要有耐心等一个低价，持有的时候要有耐心等其实现价值或者估值修复。

以上股票我或持有或关注，分析难免会屁股决定脑袋。股市有风险，投资需谨慎。

今年盈利-0.01%，同期沪深300上涨1.02%。