2022年 骆驼股份 会计报表数据及产业分析

作者智亨 2022年 骆驼股份 会计报表数据及产业分析

骆驼集团股份有限公司(601311)成立于1980年，地处内陆地区新兴的汽车城--湖北襄阳，公司主要以铅酸蓄电池研发、生产、销售为主，集储能产品、再生资源回收及循环利用等新能源产业为一体，是亚洲最大的汽车用低压电池制造企业。2011年6月2日，公司在上海证券交易所A股主板上市，翻开了跨越式发展的新篇章。

目前，集团拥有员工逾7200人，总资产达129.4亿元，形成了以湖北襄阳为核心，以江苏扬州、广西梧州、安徽界首、江西丰城、新疆托克逊及海外市场为辅冀的强势产业布局。集团旗下30余个分子公司，400多个产品型号全面覆盖车辆、船舶、工业及其它特殊领域，“骆驼”、“华中”、“天鹅”、“DF&34;四大品牌精准定位细分市场，主导产品产销量连续多年位居行业首位，综合实力稳居中国民营企业500强之列。

骆驼集团的核心竞争力源于不断的自主创新、清晰的发展战略及高效的执行力，这些都基于拥有一支勇于进取、锐意创新的管理及技术团队。为了保证产品在行业中的技术领先性，集团不断加大研发投入，引进全球最领先的自动化生产线及研发、实验检测设备。集团下设的专业研发机构被认定为国家级企业技术中心，并建有院士专家工作站，拥有国家级实验室。作为国家重点支持的高新技术企业，骆驼在快速稳健壮大的同时，前瞻性进军新能源汽车领域，致力于绿色能源制造及循环利用，开启人类低碳生活。
未来，锐意进取的骆驼人，将在致力于成为全球领先的能源服务商的同时，优化国内铅酸电池产能布局、建成锂电池循环产业链闭环、建设四个海外生产基地，力争到2025年在营收规模上“再造一个骆驼”，实现营业收入突破200亿元的战略目标，为未来在营收规模上实现“再造两个骆驼”的远期目标奠定坚实基础，为股东、员工和社会创造更大价值。

实际控制人刘国本（已去世） 2022年每10股派现金2元

1 期末资产总计135.03亿元其中流动资产69.24亿元占比51%；非流动资产65.78亿元占比49%；货币资金16.56亿元占全部资产比例12%（期末货币资金占比不高）；存货23.88亿元占资产比例18%；应收款17.34亿元+应收票据0.78亿元=18.12亿元占资产比例13%；固定资产33.57亿元、在建工程4.49亿元、使用权资产0.04亿元、无形资产4.68亿元合计42.78亿元占资产比例32%（铅酸电池企业固定资产的占比明显比锂电池企业的高）；

数据会说话 骆驼股份号称是中国铅酸电池的领军企业，市场占有率48.6%，锂电池的比例很小，没有看到2023年计划向新能源转型的意向。

2 期末负债总计43.79亿元其中流动负债38.14亿元占比77%；非流动负债5.65亿元占比13%；短期借款17.14亿元；应付账款6.7亿元；应付票据4.27亿元；其他应付款2.53亿元；一年内到期流动负债0.1亿元；合同负债3.7亿元；长期借款2.13亿元；

数据会说话期末资产负债率32%，中国汽车的产量巨大，铅酸电池价格便宜还是有很大的市场空间，完全被锂电池替代暂时还不太现实。

3 期末净资产总计91.24亿元其中股本:11.73亿元；资本公积17.46亿元；盈余公积5.85亿元；未分配利润50.32亿元（积累了一些家底，说明曾经赚到过钱！）；归母净资产总额89.66亿元；2022年实现净利润4.56亿元；盈利规模没想到这么小！

4 2022年营业收入134.25亿元；营业成本费用132.34亿元；核心营业利润1.91亿元;其他收益5.11亿元（净利润的主要部分是税收返还和政府补助而非自身产品盈利）；净利润4.56亿元；归母净利润4.7亿元;核心业务销售收入净利润率只有可怜的1%（这样超低的盈利能力说明铅酸电池已经快没有利润可赚了）；

数据会说话 骆驼股份的毛利率是19.39%；销售费用6.45亿元；管理费用3.68亿元；研发费用1.86亿元，财务费用0.31亿元，主营业务利润只剩了1.91亿元！

5 2022年经营活动中销售商品收到的现金148.81亿元，全年营业收入134.25亿元，计算收入中现金比例98%即全部收入中绝大部分收到的是现金，营业收入的含金量极高；经营活动现金净流入2.46亿元，净利润4.56亿元，计算净现比54%；净利润的含金量只有一半！投资活动现金净流入4.59亿元（主要是收回部分投资）；筹资活动现金净流出4.91亿元（主要是分配股利）；年初现金余额11.59亿元；本期现金净减少2.39亿元；年末现金余额13.98亿元。

我的分析 骆驼股份2022年铅酸电池毛利率及净利率都处于比较低的水平，靠的是把收入做大赚取微薄的利润，绝大部分利润来源于税收返还和政府补助，主营产品已经丧失盈利能力，骆驼股份吹嘘力争到2025年在营收规模上“再造一个骆驼”，实现营业收入突破200亿元的战略目标，为未来在营收规模上实现“再造两个骆驼”的远期目标奠定坚实基础，为股东、员工和社会创造更大价值。

造这么多“穷骆驼”干嘛？只有数量没有质量！肯本就没有能力给股东创造利润，继续摊大饼融资才是真正的目的。