君正集团——货币资金篇

君正集团的交易性金融资产近些年有40亿。

君正集团在2018年年报披露，货币资产中仅有5.4亿银行存款，交易性金融资产3.7万。从2019年开始君正账面资金明显的变化，银行存款上升至9.2亿，金融资产中有1.85亿其它资产，在年报中与当年理财未到期数字相符且披露详细明细，那么这1.85亿就是理财产品。2019年的君正看起来仍像个穷小伙。

资料来源2018/19年君正年报

2020/21/22年君正的银行存款为32.1亿、19.7亿、42亿，金融资产分别为32.9亿、52亿、32亿，公司也在财报中明确表示为银行理财且附有明细，君正的年报开始扬眉吐气了。较好的是君正集团持有的股票和私募基金规模相对有限，比特矿业是美国上市股票，该股票是君正在证券投资亏损的主要原因。总得来看，君正的风险偏好并不高。

资料来源2022君正年报

君正集团我们过去三年22/21/20的分红为15.1亿、13.6亿、25.3亿，过去三年扣非净利润为32.17亿、42.77亿、27.38亿，公司在2023年前三季度实现扣非20亿利润。如果谈保持当前过去两年的股息率，君正23年的利润已经足够覆盖了。另外君正还持有32亿理财可以覆盖22年分红的2倍，当然这样的程度还不如爱慕股份，但考虑行业不同，高股息策略投资需要分散性。考虑君正短期借款很少，算上长期借款和1年内到期的非流动负债，君正交易性金融资产抵扣后大概还有6亿，君正还算不上腰缠万贯。现在的君正还比不了爱慕股份和养元饮品，但君正的财务状况在逐渐好转中。

资料来源君正2022年报

最后，君正集团或许财务稳健度随着时间推移改善后会积累更多资金，我们也留意到君正有较多的长期股权投资，以及关联交易——《内蒙古君正能源化工集团股份有限公司关于公司全资子公司拟以出售资产及现金认购的方式认购北京博晖创新生物技术股份有限公司非公开发行股份暨关联交易》。目前，我们或许还会等君正集团积累更多现金资产，其在化学原料行业中是不错的企业。

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