君正集团三季报简评

君正在经营管理上一如既往的优秀，营收增长25%，利润增长54%。这个是真金白银的利润，短期借款从年初的15.4亿，到现在几乎没有。合同负债10亿，最好做的是涨价生意。现金流大幅度改善，少见的季报体现现金流大于利润。产销两旺，即便原料涨价抵消产品涨价，这个季报是非常优秀的。年初推测在42亿利润，涨价因素会增加5个亿左右，今年完成50亿销售利润，，加上华泰股权收益7亿，预估在55亿左右的利润。不到8倍市盈率。

君正产品属于化工产品，硅铁又属于有色类，常规化工产品，没有什么高亮点，得益地理位置，管理优势，净利率毛利率都优于不少同行，市场不是你我说了算，股价波动也大，除了分红优势，毫无股价优势，随波浊流。股利按照以前董事会三年每年分红政策，现在的股利大概6个点以上。化工的绩优股长期也不过7倍8倍的，大把都是。对于周期股，风来猪都起来，风不来啥都不是，这点再次说明选择大于努力。

至于说207亿投资可降解塑料，建设三期完成，一期2024年才投产，现在去推算毫无意义。建设立项，还有一段路要走，环保碳排放高压政策，成功与否未知，即使要建设，我大概推断现在业绩这么好，会定增或者可转债融资。什么蚂蚁，那都是市场的事情，自我意淫只能得到心慌，非常郁闷的是算得清楚也没有什么用，大A更喜欢成长，喜欢模糊，一个二线白马，分点红，过低买点，高了卖点，自诩价值投资在这个市场几乎没有什么卵用或者根本就是伪价值，做对了就是价值发现，不对就是深坑，痛苦挣扎必须是散户的命运。