宏润建设天风证券于1月27日调研我司

2022年1月28日宏润建设（002062）发布公告称天风证券王涛 王雯于2022年1月27日调研我司。

问与杉杉股份的合作介绍

答近期公司与杉杉股份签署的《战略合作协议》，公司拟并购整合杉杉股份的光伏新能源资产及业务。在此基础上杉杉股份拟成为宏润建设的战略合作股东。双方拟利用产业及资本的优势，通过“产业+资本”双轮驱动，促进股权和产业相结合，深化双方合作，建立战略合作关系，共同推动发展光伏新能源产业。公司拟通过收购宁波尤利卡太阳能股份有限公司股份的方式完成光伏电池组件资产和业务的合作，转让价格根据审计及评估结果确定。尤利卡现有的光伏电站资产和业务不纳入转让范围，杉杉股份将在前述股权转让交割完成前，完成电站资产业务从尤利卡的剥离。公司将保持尤利卡原有管理团队的稳定性，平稳对接尤利卡原有的上下游供应链、合作方及当地政府资源，公司将推行尤利卡管理团队的激励机制，确保尤利卡健康发展。公司拟通过本次战略合作扩大其在光伏等新能源领域的布局，在光伏建筑一体化、光伏整县、绿电资产投资运营、能源管理、储能等业务上进行拓展。

问青海光伏电站业务介绍

答公司控股子公司青海宏润新能源投资有限公司拥有80兆瓦光伏并网电站，开展太阳能光伏发电等相关业务。2020年度青海宏润完成发电量13,430万度，实现营业收入1.03亿元、净利润2,540万元；2021年上半年度，完成发电量7,185万度，实现营业收入5,710万元、净利润1,622万元。

问公司建筑施工主业优势介绍

答公司拥有市政、建筑工程施工总承包双特级和工程设计市政、建筑行业双甲级资质，以及城市轨道交通专业资质，可以承接市政公用、房屋建筑、公路、铁路、港口与航道、水利水电等各类别工程施工总承包、工程总承包和项目管理业务。公司轨道交通业务具有核心竞争力，业务遍及包括上海、杭州、宁波、苏州等长三角地区重点城市及全国主要城市的地铁建设。地铁盾构技术可用于轨道交通、地下管廊、水务环保以及公路隧道等，公司有业绩、装备和较强的实施能力。

问房地产业务介绍

答公司近十年来除有参与上海市政府公共租赁房等保障房项目的建设外，不再取得新的土地及投资新的商品房项目。公司现阶段房地产业务主要是加快存量商品房项目的销售。2020年度，房地产业务收入占公司营业总收入5.99%；2021年上半年度，房地产业务收入占公司营业总收入4.37%。

问公司PPP项目介绍

答公司参与的PPP项目，在充分控制财务风险的前提下，集中在长三角等发达地区，拓展并选择合适的PPP项目。公司近年无新增PPP项目，充分考虑其周期长及风险大原因。

问地下综合管廊业务介绍

答公司地下施工业务以地铁、地下结构、地下综合管廊业务为主。随着我国未来城镇一体化建设继续深入，新城、新区不断涌现，地下综合管廊建设的发展必然迎来新的建设高峰，发展前景广阔。公司近年参与并承接上海、宁波、杭州、苏州等长三角地区的地下综合管廊工程。公司齐全的资质、较高的装备水平、专业的技术储备、强大的工程管理能力以及多年来积累的施工经验，为未来在地下综合管廊业务的发展提供了更大的空间。

问公司主业发展方向

答公司将继续稳步健康发展基础设施工程建设主业，积极发展地铁、地下管廊、市政业务，利用公司核心优势，积极承接新的业务，扩大规模，提升业绩。同时，利用杉杉股份与公司开展的战略合作，对公司原有新能源业务进行资源整合，进一步推进光伏新能源业务的发展，为公司中长期可持续发展提供保障，有利于公司转型升级。

宏润建设主营业务建筑施工、房地产开发、基础设施投资及新能源开发

宏润建设2021三季报显示，公司主营收入72.05亿元，同比上升0.83%；归母净利润2.67亿元，同比上升8.84%；扣非净利润2.59亿元，同比上升6.57%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入26.23亿元，同比下降7.16%；单季度归母净利润9275.44万元，同比上升6.44%；单季度扣非净利润9066.08万元，同比上升4.61%；负债率76.84%，投资收益770.93万元，财务费用6899.55万元，毛利率12.45%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。证券之星估值分析工具显示，宏润建设（002062）好公司评级为3星，好价格评级为3.5星，估值综合评级为3星。(评级范围1 ~ 5星，最高5星)

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